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A股或迎来阶段性企稳 机构建议配置券商和成长股
发布时间: 2018-11-05 08:56    来源:财华智库网

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广发策略团队发布报称,上周高级别会议与讲话延续吹来“政策暖风”,透露三点积极信号——(1)经济与信用环境对冲:加大基建补短板力度,明确“支持民营发展并走向更加广阔舞台”;(2)化解股权质押风险,减少交易阻力,增强市场流动性;(3)美国中期选举局势日渐明朗,贸易战或有阶段性缓和契机。

广发证券表示,此前提出A股密切跟踪三个条件,其二已成熟,分别对应A股流动性与风险偏好缓和,促成“估值底”形成。

条件一,美中期选举是否会加快美联储缩表进程:最新预测共和党继续控制众议院的概率已降至14.8%,若特朗普众议院失利则美联储缩表进程很难加速,且贸易战或迎来缓和;条件二,中国改革政策能否降低A股股权风险溢价:本周习近平“有的放矢”就民营发展环境、股权质押风险做出回应,将缓解A股股权风险溢价。第一个条件影响流动性、第二个条件影响风险偏好,两者缓和共同决定估值难以继续收缩,将促成“估值底”确立。

该机构指出,维持“水穷处A股迎来阶段性企稳”,中期观察信用扩张能否见效。行业配置将沿着流动性缓和与股权风险溢价回落的方向——(1)机构配置历史低位、受益于股权质押风险缓和及股市成交量放大的券商;(2)流动性边际缓和与成交活跃将有助于成长股估值修复,优先修复前期受贸易战与股权质押跌幅更深的计算机、通信;(3)主题投资关注5G、AI、云计算。

来源:证券时报网



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