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餐饮企业纷纷赴港上市,背后的原因你知道吗?
发布时间: 2017-09-13 14:46    来源:财华社

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餐饮股上市风又起,今年7月至今已有6家餐饮企业在港交所申请IPO,其中2家申请于主板上市,4家申请于创业板上市。

而翻查数据,7月以来6只餐饮IPO,当中不乏具名气品牌,例如主板申请上市的叙福楼,旗下拥有牛角、温野菜、御苑皇宴等多个品牌。8月25日在主板递上市文件的煌天国际,除了拥有内地品牌黄记煌之外,还有香港人熟悉的甜品专门店许留山。至于创业板共4只餐饮IPO在排队,覆盖中西日泰越菜式,既有传统酸辣米线,亦有新派fusion,香港股市似乎变成了餐饮业上市的天堂。

数据来源:wind资讯

A 股上市艰难 餐饮业纷纷转战港交所

中国的饮食文化丰富多彩,伴随近年来经济腾飞,餐饮企业也发展迅猛。《餐饮产业蓝皮书:中国餐饮产业发展报告(2017)》指出,2016年中国实现餐饮收入35799亿元人民币,占社会消费品零售总额的10.77%,同比增长10.8%,增速比商品销售快了0.4个百分点。

然而有意思的是,餐饮行业虽然前景可观,但在A股上市的餐饮企业却寥寥无几。如果按照以餐饮业为主来看的话,只有全聚德、西安饮食和近期上市的广州酒家是以餐饮为主业。如果范围扩大,也只有华天酒店、金陵酒店、锦江股份等几家上市公司与餐饮相关。2014年更是被业内称之为“餐饮行业全军覆灭年”,净雅食品、顺峰、嘉和一品、狗不理也纷纷折戟。2017年6月广州酒家的上市终于填补A股已空白八年的餐饮市场,广州酒楼可谓是承载了餐饮行业上市的血泪史,而最终得以上市还是沾了月饼和老字号的光。

数据来源:广州酒家集团股份有限公司上市招股书

公开资料显示,2010年,广州酒家开始递交上市申请材料。排队期间,广州酒家历经漫长的IPO暂停。2014年6月,广州酒家将上市地点由深交所中小板转至上交所主板。2014年9月3日,广州酒家的首发申请未能在当天的发审会上获得通过。2015年7月,广州酒家正式重启IPO。2017年6月27日广州酒家在上交所挂牌上市,公司发行价为13.18元。

7年IPO之路广州酒楼走的相当不易。而从广州酒楼上市的过程中证监会的一系列反馈可以看出,今年以来发审委对于审核的门槛不仅提高了,针对企业提出的问题也更为专业化、细致化。然而,餐饮行业由于其特殊的行业特性影响在内控制度的规范上、管理的有效性上都或多或少地存在一些问题。同时餐饮行业经营环境容易发生重大变化,易受原材料价格、产量的影响,国家宏观政策、食品安全问题、疾病爆发等多种问题的影响。

相对而言,港股上市的程序相对简单,对企业上市要求相对宽松也是很多企业选择在香港上市的重要原因。同时因为餐饮行业业务简单易明,在目前监管层收紧上市要求下能较易符合条件,在此背景下券商纷纷向餐饮企业埋手,间接令餐饮股申请上市个案增加。

目前,在香港成功上市的餐饮企业已超20多家,除了香港老字号的餐饮企业外,味千、小南国、唐宫中国、呷哺呷哺等很多内地餐饮企业也纷纷在香港圆梦上市。

“四高一低”压力下 转型升级需资本加持

餐饮企业纷纷上市,也从另一个层面透露出餐饮业当前面临的高成本、低利润的现实压力。《中国餐饮报告(白皮书2017)》显示,2017年过半的餐饮企业存在明确表示有融资借贷要求,餐饮业对小贷业务需求的存量和增量都很大。

数据来源:《中国餐饮报告(白皮书2017)》

纵观上文所提到的赴港上市的餐饮企业,业绩并不算出众,其中赚钱能力较强的叙福楼,去年全年纯利3600万元,惟表现连续三年下滑;煌天国际虽赚逾7000万元人民币,但收入按年下跌近两成。而申请创业板上市的4间食企,去年盈利介乎数百万至1400万元左右。

“四高一低”是目前餐饮行业面临的主要困境,即房租、人工、原材料、水电成本高,利润水平持续低。

有媒体调查显示,房租十年来上涨近4-5倍。有些企业门店的续租租金上涨达100%甚至更高。一般餐饮企业房金有些都占到营收的40%到50%,经营非常难。原材料、人工成本加速上升。据一家大型连锁餐企介绍,食材成本占收入比重近4成,2012年,食材普遍上涨20%,如牛肉原来50元/公斤,现在已涨到60多元。人工工资约占收入的2成。2008年全国餐饮业从业人员月平均工资为1500元,现在全国餐饮业从业人员月平均工资为3000元以上,工资增速较快,将近翻了一番。

根据大众点评数据,2016年,北京、上海、广州、深圳这四个一线城市的餐饮门店数量由2015年的59万余家减少至57.6万余家,门店数量呈现2.4%的负增长,由此可见餐饮门店爆发式增长的势头在2016年明显放缓。此外,不断有新的资本和跨界竞争者进入餐饮市场,8090后在餐饮消费市场和餐饮企业管理层中都占据主要位置,行业洗牌日益显著。

在此背景下,借助资本力量更新迭代的产品、实现优化升级、推动餐饮企业走出同质化竞争,成了一个不错的选择。

随着餐饮业和互联网的加速融合,餐饮O2O市场规模稳步提升。餐厅智能化程度越来越高,整个餐饮行业越来越注重互联网、大数据、信息技术的应用,移动支付得到普及,外卖业务保持快速增长,对餐饮企业的管理模式形成新的挑战,而这些也需要资本的加持与辅助。

但业内人士提醒,资本只是餐饮企业长远发展的一个因素,关键在于补齐自身短板、实现餐饮换代升级。

作者:邢莉