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一个月股价飙20%!百仕达搭上众安保险顺风车!
发布时间: 2017-10-13 13:54    来源:财华社

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10月11日晚,刚刚于9月28日成功在港交所挂牌并被冠以年内“最热新股”名头的众安保险(06060-HK)发布了上市后第一则与业务挂钩的关联交易公告称,当日公司全资附属众安科技与百仕达(01168-HK)全资附属香港百仕达订立合营协议,以于重庆大足区成立一家小微贷款公司——重庆众安小额贷款。

据悉,该合营公司注册资本为3亿元(人民币,下同),众安与百仕达将分别出资2.1亿元及9000万元,双方持合营股份亦分别为70%及30%。重庆众安小额贷款业务范围应限于提供贷款、贴现票据、资金转让、股权投资(以自有资金进行)及重庆市金融工作办公室允许的其他业务。

要说这“新鲜出炉”的众安保险因其聚集“三马”(阿里马云、腾讯马化腾及平安马明哲)在内的豪华创始人团队,兼具“首家金融科技保险股”称号傍身,一经上市就荣膺今年新股“冻资王”,作为年内最瞩目兼受投资者欢迎的新股可谓赚足了眼球及热度。既然众安的热度已经够多了,那我们今天不如来看看这只港股新贵的合营伙伴百仕达。

 

主营地产业绩波动何处寻出路?

百仕达作为一家早在1998年便于港交所上市的公司,其主要业务为房地产发展、物业管理及房地产投资。若要探究百仕达多年来经营发展的轨迹,从公司长期以来业绩表现或可窥视一二。

2009年中国房地产市场整体形势大好,百仕达在该年度亦取得堪称辉煌的业绩:营业额上升136.8%至39.99亿港元(下同),毛利上升100.2%至21.72亿元,纯利更是上升254%至12.14亿元。但紧随市场及政策转变等多种因素共同作用下,百仕达业绩很快从2009年的巅峰开始逐年下滑,至2013年首次录得亏损:

 

 

(百仕达近年业绩表现,单位港元)

如上图所示,最近数年来百仕达业绩表现相当波动。营业额方面总体由2013年的3.48亿跌至2016年的3.32亿;毛利率亦逐年下跌,惟2016年回升至45.6%;净利润波动更大,2013年首现亏损后隔年便扭亏,但2015年再次转亏,且亏损数额大至4.09亿元,2016年亏损虽收窄40%至2.46亿元,但数额仍然较大。

今年起拓展业务至资产融资

也许基于近年来经营多时的房地产相关业务业绩表现不甚理想,百仕达从今年上半年开始将业务拓展至于国内提供融资服务,并计划于中国发展提供融资租赁服务业务。自此,百仕达主要业务在房地产发展、物业管理、房地产投资基础上,再添一项资产融资业务。

其实百仕达于今年中期业绩报告中亦有提及,集团于2016年底新成立的全资附属公司众联融资租赁(上海)、众安国际融资租赁(天津)及众安国际商业保理(天津),主要经营资产融资业务,向各种客户提供融资租赁及商业保理服务,于上半年均已逐步开始营运。从8月公告的2017年中期业绩报告来看,今年上半年百仕达营收1.81亿元,其中融资业务收入为1120万元(截至2016年6月30日止六个月:无);融资业务应收款为4.188亿元(2016年12月31日:2630万元),实际利率介乎每年6.0%至11.5%。

此外,百仕达亦明确表示集团预计下半年将逐步开展融资租赁业务,并称计划通过合营方式申请成立小额贷款公司,以进一步丰富其金融服务组合并加强协同效应。这样一来就很好地解释了与众安的合营公司重庆众安小额贷款的“横空出世”。

其实说起来百仕达与众安保险的渊源可谓颇深。2013年10月,神秘富商欧亚平联合“三马”创立了众安保险,并出任公司董事长兼执行董事。但在此之前,欧亚平于1997年12月至2013年8月期间曾担任百仕达主席兼执行董事近16年之久,直到2013年8月辞任百仕达主席后调任其非执行董事,目前欧亚平持有百仕达45.11%股权,为其控股股东。另一方面,据众安保险招股书披露的消息,百仕达亦持有众安保险8100万股内资股,占众安保险全球发售后总股本5.63%股权。

 

众安得道,股价升天?惊险刺激!

可以说,以欧亚平为媒介互为关联人士的百仕达和众安保险此番组合营进军小微贷市场已然是“亲上加亲”,二者联合之下会碰撞出怎样的火花?百仕达又能否借此实现夙愿发展壮大其融资新业务呢?虽然这些疑问暂时只能寄予时间来慢慢解答,但搭伙众安确然已经给百仕达的股价带来不小的刺激。

贴一张百仕达近一年股价表现图来品一品,如下图,百仕达股价在几近“横盘”一年半之后于今年7月突然迎来一波强劲涨势。就在6月28日,百仕达发布一则人事变动公告:公司主席邓锐民辞任并调任非执行董事,新主席由行政总裁项亚波兼任,而值得注意的是,从百仕达主席职位离任的邓锐民现出任众安保险首席财务官。7月11日百仕达股价大涨11.5%,报1.16元,创逾8个月高位。

 

 

(百仕达股价走势图,源东方财富)

再来看看众安保险上市以来百仕达的股价变化——从9月11日众安开始路演至9月18日开始招股,百仕达六日涨幅约40%,9月22日累升至1.76元高位后开始逆市下跌,众安保险挂牌当日,百仕达仅收报1.33元,实在令市场失望。今日受与众安组合营消息刺激,百仕达股价早盘高开,最高曾涨13.4%至1.52元,惟尾盘涨幅收窄,截至收盘报1.46元,全日升8.96%,较一个月前升约20%。

看来,顺风车也不是那么好搭的,“三马”概念虽然可以短炒一两日,市场对百仕达仍存疑心,业绩未转好,搭上“三马”也是白搭。

作者:彭小留



(责任编辑:J01)