财华社2025年11月7日讯，富途信托于6日刊载了BNY Investment《未来退休投资新蓝图：多元收益与科技创新双核驱动》（以下简称“该文”）一文，文中着重指出退休投资的格局正经历重大变革。

该文指出，传统策略高度依赖固定收益与股票，如今却面临长期低利率、通胀风险上升及寿命延长等多重挑战。为应对这些现实，投资者与退休规划师正转向多元化策略，以平衡稳健性、收益与增长。

BNY分析认为,多元资产收益组合与科技创新组合，正成为这一演变中的两大关键要素。两者若能科学搭配，不仅可带来稳定的现金流，还能实现长期资本增值，成为打造韧性退休方案的两大支柱。

一、多元资产收益组合的作用

多元资产收益组合透过投资于股票、债券、不动产投资信托（REITs）、基础设施及另类信贷等多种资产类别，力求实现持续收益。不同于传统的单一资产策略，此方法强调分散投资，以平衡收益与风险。

其主要优势包括：

稳定且多元的收益：透过整合股息股票、企业与政府债券及其他另类收益来源，组合可提供多元回报渠道，且各渠道间相关性较低。

对抗通胀：实物资产与通胀挂钩债券等类别，有助于保护购买力 —— 这是退休者面对长年生活开支时最关心的议题。

动态风险管理：资产配置可依市场变化灵活调整，提升对利率波动或股市下行的抵御能力。

对退休人士而言，多元资产收益策略能为其提供可预期的现金流基础层，使其无需过度消耗本金便能支付生活开支。

其主要风险管理特征包括：跨资产类别分散投资，降低相关性风险；透过久期管理，控制对利率变动的敏感性；以实物资产与通胀挂钩债券对冲通胀风险；透过收益率降低提领压力，缓解「顺序回报风险」。

二、科技创新组合的作用

与之相对，科技创新组合则专注于投资那些推动或受益于科技变革的企业，例如人工智能、云端运算、生物科技、洁净能源及数位金融等领域。尽管波动性较高，但这类组合具备强劲的长期增长潜力，有助于退休投资组合对冲长寿风险并跟上经济变革节奏。

其主要优势包括： 

增长潜力：创新驱动型企业的长期表现通常优于传统行业，能把握数位转型带来的生产力红利。

经济驱动的多元化：科技板块的表现更多受创新周期影响，而非传统经济指标，进而带来额外的分散化效应。

透过增长对冲通胀：在成本上涨的环境中，具备强大定价能力与颠覆性产品的企业，更能守住实际回报。

尽管退休族群通常更重视收益与稳定性，但适度配置创新导向型资产，可支撑投资组合的持续增长、对冲长寿风险，并确保储蓄能跟上经济变革的脚步。

其主要风险管理特征包括：横跨多种创新主题分散投资，降低个股风险；以长期复利效应对冲长寿与通胀风险。

三、两者结合：均衡的退休投资框架

高效的退休方案可将上述两种互补的投资策略，透过「核心－卫星」架构进行整合：

核心（多元资产收益组合）：作为收益引擎，提供稳定性与定期回报，通常占保守型退休人士投资组合的 60%－80%。

卫星（科技创新组合）：作为增长引擎，专注捕捉长期增值机会，依风险承受能力及投资期限，占比约 10%－30%。

透过整合这两类资产，退休者可获得双重优势 —— 短期内取得可靠收入流，长期则具备增长潜力以维持财务独立。从风险分析角度来看，每类组合均在控制波动、降低回撤、分散回报驱动因素等方面发挥独特作用。两者相结合，有望提升投资组合的整体风险调整后表现，确保退休生活的可持续性。在现代退休解决方案中，风险应被合理分配而非一味规避，多元资产收益与科技创新的组合，正为将多样风险转化为可控规律的框架。

 BNY 全球科技卫星策略

走在变革的前沿，乘着技术创新与演变的浪潮。全球科技卫星策略投资于处于技术进步与创新主题前沿的公司，这些主题正在推动经济进步、创造新的可能性，并重塑与改变我们的世界。该策略分散投资于下一代主题，并系统性地重新平衡，以反映最新演变并维持在趋势前沿。

BNY 多资产收益卫星策略

在提供一流收益创造机会方面，采用多元化的多策略类别方法。多资产收益卫星策略旨在提供更高的收益与资本增值。该策略致力于在收益创造、增长机会与风险管理之间取得平衡，并将其约 40% 的资产投资于股票证券的 ETF，60% 的资产投资于债券的 ETF。