香港二月份整体消费物价同比上升1.7%

【财华社讯】3月20日，香港特区政府统计处今日公布2026年二月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年二月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.7%，较2026年一月份的相应升幅(1.1%)为高。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，综合消费物价指数在2026年二月份的按年升幅(即基本通胀率)为1.6%，亦较2026年一月份(1.0%)为高。按年升幅扩大主要是由于旅遊费用和进出香港交通费用在农历新年期间上升所致，加上去年农历新年在一月份，导致2025年二月份的比较基数相对较低。必须注意每年首两个月的消费物价一般会受农历新年时间的影响而较为波动。由于今年农历新年在二月份，而去年则在一月份，因此2026年一月份和二月份的按年比较可能会受到某程度的影响。以2026年首两个月合并计算以消除农历新年的影响，综合消费物价指数较一年前同期上升1.5%。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，相应升幅则为1.3%。

央行：继续实施好适度宽松的货币政策

​【财华社讯】3月19日，据央行发布，3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成效应。综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利(MLF)、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，强化利率政策执行和监督，规范融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。做好与市场沟通，提升政策透明度。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

香港社会保障金额上调2.2%

【财华社讯】3月18日，据香港政府新闻网讯，香港特区社会福利署今日公布，因应社会保障援助物价指数变动，综援计划的标准项目金额、公共福利金计划下的高龄津贴、长者生活津贴和伤残津贴金额划一上调2.2%，追溯至上月1日生效。追溯款项明日起以现行付款方式陆续发放，惠及逾160万人。特区政府早前按既定机制建议因应物价指数变动而调高上述金额，上月获立法会财务委员会通过。此外，特区政府根据甲类消费物价指数中私人房屋租金指数的变动，上调综援计划租金津贴最高金额1.3%，同样追溯至上月1日生效。

政府工作报告设定CPI目标在2%左右，畜牧养殖板块配置价值备受关注

机构人士指出，物价温和回升预期增强：2026年政府工作报告将CPI涨幅目标设定在2%左右。报告强调坚持实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，同时加强重要民生商品保供稳价。

宏观市场 | 需求放缓，物价平稳——12月宏观经济指标预测与1月政策前瞻

2025年12月的主要宏观数据将在2026年1月10日前后陆续发布。

香港11月份整体消费物价指数同比上升1.2%

【财华社讯】12月22日，香港特区政府统计处今日公布2025年11月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2025年11月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.2%，与2025年10月份的相应升幅相同。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，综合消费物价指数在2025年11月份的按年升幅（即基本通胀率）为1.0%，亦与2025年10月份的相应升幅相同。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2025年11月止的三个月的平均每月升幅为0.1%，与截至2025年10月止的三个月的相应升幅相同。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，相应的升幅均为0.1%。

美国9月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.9%

香港10月份消费物价指数同比上升1.2%

【财华社讯】11月20日，香港政府统计处今日公布2025年10月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2025年10月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.2%，较2025年9月份的相应升幅(1.1%)略高。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，综合消费物价指数在2025年10月份的按年升幅(即基本通胀率)为1.0%，与2025年9月份的相应升幅相同。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2025年10月止的三个月的平均每月升幅为0.1%，而截至2025年9月止的三个月的相应升幅为0.2%。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，相应的升幅均为0.1%。

央行：实施好适度宽松的货币政策 保持社会融资条件相对宽松

【财华社讯】11月11日，央行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告。实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

宏观市场 | PPI环比时隔10个月转正——评2025年10月物价数据

10月CPI同比录得0.2%，较上月上升0.5个百分点；核心CPI同比较上月提高0.2个百分点至1.2%，连续6个月回升。