资产配置
陈茂波：国债期货上市具战略意义
【财华社讯】8月3日，据香港政府新闻网讯，中国国债期货在香港上市。香港财政司司长陈茂波表示，三年前在中央相关部委大力支持下，香港推出利率互换通，让境外投资者可更便利地管理人民币利率风险。现在国债期货上市，为国债提供标准化、场内化、可交易、可定价的离岸对冲工具，让离岸人民币固定收益产品的风险管理体系更完整。他指出，国债期货上市对香港具战略意义。香港要迈向更多元化发展，以巩固提升国际金融中心地位，不只做筹融资的中心，还要做定价中心、风险管理中心、资产配置中心，国债期货正好提升香港这些方面的功能和优势，配合互联互通的深化，香港的角色将会从连接内地和国际市场，进一步升级为双向配置和双向风险管理的枢纽。
市场波动加剧背景下防御类资产配置价值凸显，红利低波基金选哪个好？低波动红利低波100ETF景顺(515100)获资金持续净流入
红利低波100ETF景顺（515100）紧密跟踪中证红利低波动100指数(930955)，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本。
【大行报告】毕马威：香港基金税制迎重大改革 料吸引全球资产管理公司落户
【财华社讯】7月22日，毕马威今日发布最新《香港资产管理及私募股权展望》报告，指出香港市场期待已久的基金免税制度及附带权益税务宽减制度改革，预计将吸引新一轮区域及全球资产管理公司进驻本港。是次税制改革适逢香港资产管理业重拾强劲增长动力。香港证券及期货事务监察委员会(证监会)最新发布的《资产及财富管理活动调查》显示，2025年香港的管理资产规模(AUM)按年增长20%至历史高位，年内基金净流入金额按年飙升193%，约为去年的三倍。值得注意的是，在香港管理的资产当中，有56%投资于中国内地及香港以外的海外市场，反映香港作为国际资产配置中心的地位持续稳固。毕马威于报告中指出，经优化的统一基金免税(UFE)制度，是近年香港最具深远影响的税务改革，有助提升基金税务安排的确定性，并有效减低另类资产管理业务流向其他枢纽的趋势。在新制度下，合资格的附带权益及业绩表现费，不论在企业层面还是在驻港员工个人层面均可享有0%的实际税率。更重要的是，相关优惠将追溯适用至2025课税年度，属其他主要司法管辖区目前未有提供的竞争优势。
长鑫科技上市后有望快速纳入这只芯片主题指数
科创芯片设计ETF天弘（589070.SH）紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，为投资者把握存储芯片+AI芯片投资主线提供透明、高效的资产配置工具。
国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，港股通科技ETF嘉实(520670)布局港股科技板块投资机遇
截至2026年7月9日 10:46，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)强势上涨1.73%，成分股华虹宏力上涨8.44%，中芯国际上涨7.98%，联想集团上涨6.36%，中兴通讯，汇聚科技等个股跟涨。
【大行报告】富达国际：平衡收益、风险、韧性之间掌握优质收益
【财华社讯】7月8日，富达国际基金经理彭添裕对亚洲债券投资提出以下观点：投资者正处于同时面对通胀压力及经济增长不明朗的十字路口，部分源于美伊冲突所带来的影响。从更宏观的角度来看，面对由利率敏感度及经济增长不确定性所带来的波动，稳健的收益来源更显重要，同时有助提供投资组合缓冲。在此背景下，市场焦点应逐步转向收益质素，避开在经济周期后段较易出现回撤及违约风险，继而影响回报的资产类别。目前亚洲固定收益提供具吸引力的配置机会，兼具较高信贷质素及较佳的收益与波动性平衡，同时较全球固定收益资产的存续期更短。从基本面来看，亚洲各经济体的增长与通胀走向不一，为主动管理带来机遇。整体而言，北亚对能源价格冲击具较强抵御力，并大多受惠于人工智能及半导体周期等结构性增长动力。相对而言，东盟经济体对能源及食品价格带来的通胀传导更为敏感，或对货币及财政政策构成压力。这些差异导致各地政策走向分歧，并影响区内投资回报。从资产配置角度而言，本地货币债券最能把握上述走向分歧所带来的机遇，不仅可透过不同经济体之间的相对价值交易创造收益，亦为投资者提供具吸引力的入市时机，以在不同周期中捕捉收益。
中国证监会主席吴清：支持在沪深交易所推出主动ETF
【财华社讯】6月17日，中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，进一步丰富投资产品和工具。就投资端改革，近期将抓紧推进：一是支持在沪深交易所推出主动ETF。顺应全球市场发展趋势，坚持试点先行、循序渐进、严防风险，更好满足居民多元化的财富管理需求。二是推出商业不动产REITs试点。明天，4单首批项目将在上交所挂牌上市，将坚持稳起步、稳发展，既为做优增量、盘活存量提供动力支持，也为投资者大类资产配置提供新选择。三是推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施。坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，积极支持中小基金公司差异化发展。
央行行长潘功胜：设立境外央行类机构回购工具
【财华社讯】6月17日，中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛发表主题演讲表示，将创设境外央行回购工具。设立境外央行类机构回购工具，包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，都可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利境外央行类机构的人民币流动性管理和人民币资产配置。
中国人民银行与国际清算银行共同主办“应对全球金融不确定性——金融市场发展、投资策略与国际货币体系”高级别会议
【财华社讯】6月11日，从央行网站获悉，2026年6月10日，中国人民银行与国际清算银行在上海共同主办“应对全球金融不确定性——金融市场发展、投资策略与国际货币体系”高级别会议。中国人民银行行长潘功胜与国际清算银行总经理巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯共同出席并主持会议，中国人民银行副行长宣昌能出席会议。来自巴西、阿根廷、印度尼西亚、沙特阿拉伯、卡塔尔、法国、德国、瑞士、英国等全球约30个国家和地区的中央银行行长或高级别代表参会。会上，各方就全球宏观经济形势与金融市场发展、外汇市场走势与机构投资者资产配置策略、亚太地区金融市场机遇与新兴市场本币债券配置、全球外汇储备管理趋势与国际货币体系多元化等议题交换了意见。
【大行报告】普徕仕：金价展望--策略性看好 战术性转趋中性
【财华社讯】6月9日，普徕仕(T.Rowe Price)多元资产解决方案策略师兼投资组合经理Matt Bance就金价展望及黄金在多元资产投资组合中的角色分享以下观点：我们认为，黄金短期的支持因素已较升势初段有所减弱。虽然长远仍具吸引力，但目前风险与回报的平衡已变得较为均衡，促使我们在战术配置上转向较中性的立场。近年央行需求一直是黄金需求最重要的来源之一，但相关需求似乎已有所放缓。与此同时，市场资金正转向其他周期性及结构性增长动力更强的领域，尤其是人工智能基建，黄金在资产配置中的吸引力因而相对下降。因此，市场资金持续流向人工智能相关受惠板块，并带动与相关主题密切相关的工业金属需求，例如铜，其需求亦受惠于电力、电网及数据中心等基建投资增加。与此同时，实质利率上升，亦提高了持有黄金等不孳息资产的机会成本。基于上述因素，我们已将黄金配置由超配调整至较中性的战术性配置。中东冲突、能源市场及政策前景目前仍存在不确定性，或会限制黄金短期上行空间。
