国际产业标准话语权和企业生产资质主导航材市场格局。航材，即航空器材，指除航空器机体以外的所有航空器部件和原材料，包括飞机零部件和耗材。航材主要用于飞机的维护和维修，估算全球航材市场规模约为400至600亿美元。航材产业链包括生产商、经销商、用户三个环节，生产环节除了OEM（原始设备制造商）外，PMA（零部件制造人批准书）产品生产商（第三方）也是重要参与者。涉及飞机运营安全，航材市场有较为严格的标准要求和资质准入，各国民航局和航空器整机制造商拥有重要话语权。目前波音和空客占据近90%商用飞机市场份额的背景下，全球航材的生产和贸易也被欧美企业主导。

大飞机国产提升产业话语权，航材市场有望迎来变革机遇。美欧主导民用航空器制造产业，在行业标准制定、航空器适航审批、PMA审批方面拥有更高话语权和国际影响力，其批准的航材企业天然拥有更大发展空间。随着国产大飞机C919的规模化交付，为航材市场带来更多元需求的同时，我国在航空领域的话语权和影响力也系统性提升，我国民航局认证的航空零部件企业也有更多机会参与全球航空零部件后市场。

资质要求和核心竞争力有所差异，OEM原厂件和PMA三方件需关注不同企业。全球航空后市场格局来看，OEM(原厂件)仍是市场主体，规模占比约为80%，配套航空器新机生产则是关键资质要求，重点关注C919配套供应商中，产品维修需求大、价值高的航空发动机零部件、起落架、液压系统等产品的供应商。PMA产品更注重资质先发优势、规模优势、成本控制能力，目前我国已经有数百家企业参与PMA市场，但产品覆盖范围有限，建议重点关注PMA产品数量和品类多、产品附加值相对较高、销售网络覆盖范围广的企业。

来源：兴业研究公众号