【财华社讯】1月23日，DWS首席美国经济学家Christian Scherrmann就即将举行的1月FOMC会议发表的前瞻评论。

1月FOMC会议前瞻：政治因素或主导利率走向

过去两周，多位联储局官员密集发表公开讲话，市场对“暂不减息”的预期已相当稳固。2025年12月的失业率为4.4%，表明劳动市场仍维持或接近充分就业水平，但动能略见疲软。2025年平均每月新增职位约五万个，虽较之前放缓，但若考虑人口结构变化及入境移民减少，仍属可接受水平。另一方面，近期通胀率企稳在大约2.8%，若扣除估计约0.5个百分点的短暂关税影响，实际通胀或较数月前市场所忧虑的数据更接近联储局目标。关税的压力仅部分转嫁给消费者，或许是近期劳动市场相对疲软的原因。尽管如此，最新数据仍受政府停摆影响，因此我们仍预期2026年第一季通胀有机会短暂回升，而制造业轻微回暖亦可能带动部分招聘活动。然而，这反而更强化联储局短期内维持观望及等待更多停摆后经济数据的理由。

然而，本月货币政策的真正焦点或在于另一事件：联储局的独立性再度成为焦点。继2025年初罢免理事库克(LisaCook)的风波后，主席鲍威尔近日因为总部大楼翻新项目受到外界质疑，且不得不在联储局网站上发布历史性的两分钟回应影片。预料鲍威尔在记者会上不太可能回应相关问题，但读者需留意—其继任人选或即将公布。我们不排除官方会藉今次会议同步公布人选，并可能带来一些惊喜。