2026年1月26日，分拆自舜宇光学科技(2382.HK)的舜宇智行首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、中信证券。

公司是车载光学技术公司，2024年收入59.89亿元人民币，净利润12.72亿元，毛利率35.49%；2025年前9个月收入51.46亿元，净利润9.72亿元，毛利率34.14%。

LiveReport获悉，宁波舜宇智行科技股份有限公司Ningbo Sunny Smart Autotech Company Limited*（简称“舜宇智行”）于2026年1月26日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是全球领先的车载光学技术公司，深耕行业超20年，建立全球领先地位，核心竞争优势显著：

• 全球最早布局车规级光学、开发ADAS相机解决方案的企业之一，首批商业化8M ADAS/ADS相机、最早研发17M ADS相机，也首批成功开发AIAA设备和激光雷达收发一体式AA设备；
• 具备全套车载光学解决方案自主研发与大规模商业化能力，构建了从光学元器件到系统级解决方案的完整产品价值链；
• 拥有符合严苛标准的全面质量管理体系，取得高门槛的车规级认证资质，巩固行业地位；
• 截至2025年9月30日，覆盖全球前十大Tier-1供应商中的8家、前二十大主机厂中的19家，深入全球汽车价值链；
• 2024年车载相机解决方案出货量全球第一，智能感知和智能座舱解决方案出货量均为全球第一，车载镜头连续13年全球市占率第一。

公司核心产品车载相机解决方案分两大板块：

• 智能感知解决方案是自动驾驶的基础技术，覆盖前视、侧后视等感知产品，结合智能软件算法提升感知精度，自研抗眩光、主动加热等功能应对复杂驾驶环境；
• 智能座舱解决方案聚焦驾乘体验，涵盖后环视等视觉产品及驾驶员监测等舱内产品，实现人车交互，打造安全舒适的座舱体验。

公司的其他车载光学解决方案布局多元：

• 激光雷达提供长、中短距方案，2022年研发并量产出首款应用1550纳米光源的长距激光雷达收发一体光机；
• 舱内投显系统含PGU、曲面镜等组件，应用于HUD等场景，是全球首批开发92英寸影院级AR-HUD超高分辨率DLP PGU的企业；
• 智能车灯主打像素投影大灯，支持动态光形调节等功能，为全球搭载智能车灯出货量最高的车型供应配套镜头。

公司搭建了覆盖全产品线的综合研发体系，依托三大技术平台形成全栈技术能力：

• 光学核心技术创新平台，在材料科学、光学设计等领域持续创新，实现光学技术关键突破；
• 光机电算集成应用平台，凭借集成能力拓展光学系统应用，实现智能座舱内光学与算法的深度融合；
• 数字化制造技术平台，开发专有制造技术，满足车规级质量与精度要求，是集成智能制造系统的核心。

财务业绩

截至2024年12月31日止2个年度、2024年及2025年前9个月：

收入分别约为人民币52.62亿、59.89亿、44.56亿、51.46亿，2025年前9个月同比+15.48%；

毛利分别约为人民币18.77亿、21.25亿、16.06亿、17.57亿，2025年前9个月同比+9.35%；

净利分别约为人民币11.40亿、12.72亿、9.06亿、9.72亿，2025年前9个月同比+7.36%；

毛利率分别约为35.66%、35.49%、36.05%、34.14%；

净利率分别约为21.67%、21.23%、20.33%、18.90%。

公司过去两年业绩稳步增长，收入、毛利及净利润均呈上升态势。

公司收入主要来自车载光学相关解决方案，重大部分来自车载相机解决方案，2023年及2024年该类业务占总营收比例均超90%，其他车载光学解决方案营收占比小。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2020年至2024年，全球车载相机解决方案市场规模由人民币560亿元增长至人民币866亿元，复合年增长率为11.5%。预计2024年至2029年，全球车载相机解决方案市场规模将由人民币866亿元增长至人民币1,647亿元，复合年增长率为13.7%，

以2024年出货量市场份额计，公司在全球车载相机解决方案公司中排名第一。

以2024年出货量市场份额计，公司在全球车载智能感知相机解决方案公司中排名第一。

以2024年出货量市场份额计，公司在全球车载智能座舱相机解决方案公司中排名第一。

可比公司

同行业IPO可比公司：联创电子(002036.SZ)、丘钛科技(1478.HK)

董事高管

舜宇智行的董事会由八名董事组成，包括两名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

舜宇浙江光学直接持股84.8%（为舜宇光学科技间接全资附属公司）；

舜宇浙江光学通过舜宇集团持股11.7%；

慧景直接持股3.5%。

中介团队

据LiveReport大数据统计，舜宇智行中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现稳妥。

文章来源：活报告公众号