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特斯拉、LG能源等巨头疯抢,镍价持续攀升创近10年新高

日期: 2022-01-19 11:41
作者: 王瀟

在电动车畅销的背景下,特斯拉(TSLA.US)、LG能源等巨头纷纷出手抢购镍,叠加镍库存处于历史低位,伦敦镍期货价格一举创下近10年新高,成为2022年表现较为强势的有色金属品种。

一方面,作为电动车锂电池中的关键原材料,镍金属成为下游厂商争夺的对象,电动车巨头特斯拉,以及锂电池头部厂商LG能源等,近年来均出手抢购镍。另一方面,镍库存却明显下降,镍供应开始出现紧张局面。在供需矛盾出现的情况下,镍期货价格持续上涨。

1月12日,伦敦金属交易所镍价上涨4%,至每吨22,745美元的高位,这是镍价自2012年2月21,850美元/吨以来的新高。

电动汽车电池需求持续增长,推动镍价新一轮上涨

镍是一种银白色金属,具有很好的延展性、磁性和抗腐蚀性。镍在地壳中含量非常丰富在自然界中以硅酸镍矿或硫、砷、镍化合物形式存在常被用于製造不銹钢、合金结构钢、电镀、高镍基合金和电池等领域。

结合LME镍价走势,全球镍供需历史上经历四轮变动:

第一轮(2007年之前):全球不銹钢需求拉动镍价格上涨,其生产所需的镍主要以电解镍为原料,硫化镍矿为当时全球镍供给的主要来源。

第二轮(2007-2013年):镍价于2007年创历史新高,后金融危机爆发导致镍需求下滑;红土镍矿生产镍铁工艺发展迅速,不銹钢生产中纯镍比例下滑,主导地位逐渐由镍铁替代,电解镍持续过剩,镍价开啟下跌进程。

第三轮(2014-2016年):印尼镍矿储量全球第一,为改变单纯出口金属资源的发展方式,提高金属矿业产品附加值,印尼宣布2014年原矿出口禁令正式生效,强制要求矿业企业在国內设立冶炼厂。印尼禁矿引发了镍市下跌中的强劲反弹,但阶段扰动未能改变下行趋势。

第四轮(2017年至今):印尼放宽镍矿石出口政策,后宣布原定于2022年实施的镍矿石出口禁令提前至2020年1月生效,不再允许出口镍金属含量低于1.7%的镍矿石,再次引发供应担忧。随着全球新能源汽车迅速发展,硫酸镍作为动力电池重要生产原料成为镍产业链中的热门产品,供应结构性短缺突现,推动镍价自低位回升。

机构表示,短期来看,不銹钢用镍仍为主流;中长期来看,电池用硫酸镍供给来源的分化将成为后续镍价走势的关键因素。

电动汽车需求旺盛,巨头抢购镍矿保障原材料供应

镍是电动汽车动力锂电池中的关键材料,对三元动力电池能量密度的提升起着至关重要的作用。镍价在过去一个月稳步上涨,单月涨幅达13%左右,背后体现出需求端的旺盛。

据媒体报导,电动汽车巨头特斯拉近期与美国矿商Talon Metals签署了一份六年7.5万吨镍供应合同,这是特斯拉在美国本土的首个镍供应协议。

早在2020年,特斯拉首席执行官马斯克就曾呼吁矿业公司增加镍供应。2021年7月,特斯拉与矿业巨头必和必拓签订镍供应合同;2021年10月,特斯拉与矿业公司普罗尼资源签订了约4.2万吨镍矿的采购合同。

据悉,镍是电动汽车动力电池阴极中的关键部分,高能量密度的三元动力电池对镍有着大量的需求,特斯拉主打高端、高能量密度路线的4680大圆柱电池,就采用了高镍技术路线。

实际上,相对于电动车生产商来说,动力电池厂商对镍的需求更加紧迫。2021年9月,LG能源斥资350亿韩元认购上海格派镍鈷材料股份有限公司4.8%股份,确保电池核心材料稳定供应。两家公司还签订了长期采购合同,格派镍鈷将从2023年起6年间向LG能源解决方案供应2万吨镍。

全球动力电池巨头宁德时代(300750.SZ),同样重视镍材料供应保障。2018年,宁德时代计画将旗下电池镍鈷锰的化学配比调整为8:1:1,即NCM811,这意味着镍的使用量会显着提升。随后几年,宁德时代先后与多家厂商签订合同,锁定镍三元材料货源。

根据中金公司测算,预计2021年中国三元前驱体产量达58万吨,同比上涨约90%;全球三元电池耗镍量预计同比上升60%至25万吨。展望2022年,中金公司预计2022年NCM711/811和NCA的合计装机量将同比上升140%,其所占份额将从22%上升到27%;2022年全球三元电池耗镍量将同比增长82%至45万吨,之后增速有所放缓,在2025年将达到120万吨。

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