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东方航空定增采购C919等机型,国产大飞机商业化进程加速

日期: 2022-05-12 10:04
作者: 王瀟

5月10日晚间,中国东航(600115.SH)发布定增公告,拟募集资金总额不超过150亿元,其中105亿元将用于引进38架飞机项目,包括4架C919飞机。这意味着,国产大飞机C919距离商业运营再进一步。

2021年3月,中国东航与中国商飞签署首批5架C919购机合同,成为全球首家运营国产大飞机的航空公司。而根据中国东航3月公布的2021年年度报告显示,公司计划2022年引进3架次C919飞机,2023年引进2架次C919飞机。

目前,全球飞机製造已形成美国的波音公司、欧洲的空中客车公司两大巨头双足鼎立的局面。预计随着C919飞机未来实现批产交付,全球大飞机製造商将形成空客、波音、中国商飞“三足鼎立”的局面。

东航拟募资百亿引进38架飞机,国产大飞机C919商业运营倒计时

5月10日晚间,中国东航(600115.SH)发布《中国东方航空股份有限公司2022年度非公开发行A股股票预案》公告,公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票,募集资金总额不超过150亿元,其中105亿元将用于引进38架飞机项目,45亿元拟用于补充流动资金。

中国东航表示,公司拟以本次非公开发行募集资金105亿元用于引进38架飞机,机型包括4架C919飞机、24架ARJ21-700飞机、6架A350-900飞机及4架B787-9飞机,按照空客公司、波音公司网站上最新公布的目录单价及中国商飞提供的目录单价计算,上述38架飞机的投资总额共计43.82亿美元,约折合人民币289.24亿元1,公司拟以本次非公开发行募集资金支付人民币105亿元。本次引进的38架飞机预计于2022年-2024年交付。

(来源:中国东航定增公告)

C919大型客机是我国自行研製、具有自主智慧财产权的大型喷气式客机,中国东航作为国产大飞机C919全球首家啟动用户,已于2021年3月与中国商飞签署首批5架C919购机合同。

东方航空此次定增公告也将C919的“身价”公之于众。在中国东航本次非公开发行股票预案的投资概算中,按照中国商飞提供的目录单价,C919的目录单价为0.99亿美元,约合6.53亿人民币。

(来源:中国东航定增公告)

中国东航在引进国产飞机方面相对积极,结合中国东航此前发布的2021年年度报告,截至2021年12月31日,中国东航已有7架ARJ21机型,其中2021年引进4架。公司计划2022年~2024年引进5架C919系列飞机、28架ARJ系列飞机,以及多架产自空客、波音的系列飞机。

(来源:中国东航2021年年度报告)

根据公司2021年报规划,计划引进的5架C919飞机将在今明两年交付,其中2022年引进3架,2023年引进2架。这也意味着,距离国产大飞机C919商业运营越来越近了。天风证券认为,首架C919飞机有望在2022年下半年实现交付,国产大飞机商业化运营进入实质性阶段。

空客、波音垄断大飞机市场,政策力推自主研製大飞机国家战略

飞机与电视机、电脑并称为20世纪对人类影响最大的三大发明,经过一个多世纪的发展,全球飞机製造已形成美国的波音公司、欧洲的空中客车公司两大巨头双足鼎立的局面。2020年,空客公司交付飞机数量达到551架,波音公司交付量为154架,二者合计占比达到85.5%。

中国商飞是2020年全球唯一实现交付数量正增长的主製造商,由2019年的12架上升到2020年的20架,均为ARJ21700飞机,增速达66.7%根据planespotters基于全球民航业公开资料统计,中国商飞交付飞机数量为全球全年交付客机数的2.4。根据2020—2039年《中国商飞公司市场预测年报》,未来市场需求量最大的机型为单通道干线客机,C919作为中国首款单通道干线客机,预计未来将成为中国商飞的主力机型。安信证券表示,预计中国商飞将在10年后具备年产150架C919飞机的能力。

2003年,在国家“十一五”期间,国产大型飞机(大飞机)初次进入公众视野。2007年,经过多年论证,我国大飞机专项正式批准立项。2008年,作为大飞机专项的实施载体,中国商用飞机有限责任公司(中国商飞)成立,开啟了中国自主研製大型客机的新篇章。

其中,C919飞机是中国首款按照最新的CCAR25部运输类飞机适航标准第R4版规章进行适航认证,具有自主智慧财产权的干线客机,专为中程航线设计,于商飞成立同年开始研製。C919飞机中的字母“C”是China的首字母,也是中国商飞英文缩写COMAC的首字母;第一个“9”的寓意是天长地久19”代表的是中国首型大飞机最大载客量为190座。

(来源:中国商飞官网)

大飞机重大专项是《国家中长期科学与技术发展规划纲要(20062020)》确定的16个重大专项之一。2021年,在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远期目标纲要》中,进一步明确我国将重点推动C919大型客机示范运营和ARJ21支线客机系列化发展。

目前,中国商飞公司的主要产品为ARJ21700支线客机,C919单通道干线客机和CR929远端宽体客机。2015年11月29日,随着首架ARJ21700飞机正式交付成都航空,标誌着我国走完了喷气式支线客机设计、试製、试验、试飞、取证、生产、交付全过程,具备了喷气式支线客机的研製能力和适航审定能力。2021年3月,C919飞机首批5架购机订单合同正式签署,各项适航取证工作有条不紊地进行力争年底交付首架。此外,中俄联合研製的CR929远端宽体客机按计划稳步推进。预计随着C919飞机未来实现批产交付,全球大飞机製造商将形成空客、波音、中国商飞“三足鼎立”的局面。

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