交銀國際中国宏观观察 - 量化策略之十三：在最拥挤的地方抱团

抱团瓦解了吗？最近，新闻标题充斥着“抱团瓦解”的标题党。然而，如果我们把抱团瓦解定义为基金大幅降低“抱团股”的持仓比例，我们发现这个比例却并没有发生太大的改变。在最热门的三个板块，日常消费、科技和医疗保健，机构的持仓比例仍然居高不下。从这个角度看，抱团并没有所谓的“瓦解”。更有基金经理公开放话宣称“不会减持一股白酒股”。