交银国际发布报告，东方海外(00316-HK)2021年1季度运营业绩强劲，由于1季度的运价创了历史新高，收入同比飙升96%，总货量同比增长24%。

1季度公司的平均运费同比上涨58%，其中亚欧运费同比猛增119%，增速超过其他航线。鉴于目前供应瓶颈没有缓解迹象，该行预计主要航线的运费将在当前的旺季保持较高水平。东方海外较多的运力(约30%)都部署在跨太平洋航线上，而北美市场对亚洲商品的需求不减，预示着公司的货运量将在今年上半年将保持快速增长。

该行认为，行业良好的基本面将进一步提高公司的盈利能力，旺季和燃油附加费可大大抵消上半年燃油价格上涨对毛利率的影响。鉴于1季度的运营强于预期，该行上调2021-22年的盈利预测，并引入2023年的预测。基于2.0倍21年市净率，该行将目标价从118.5港元上调至170港元，重申买入。