2026年1月9日，由港股100强研究中心主办，财华社、ME、富途证券联合协办的2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届「港股100强」颁奖典礼在香港会展中心胜利召开。现场汇聚了数百位来自全球的金融机构代表、上市公司高层管理人员及学术领域代表等嘉宾，共同探讨香港财富管理与资产配置、港股市场新动能以及香港Web3发展等未来发展趋向。

2025年，香港资本市场成绩斐然！全年总计119家新股上市，较2024年上升68%，IPO募资总额达2858亿港元，同比升逾两倍，IPO募资额重夺全球第一位。在此IPO热潮背景下，作为国际金融中心的香港，未来又有哪些新机遇是很多人心中的焦点与探索方向。

在本届「港股100强」圆桌论坛环节，多位嘉宾就《港股IPO热潮背后：中国经济韧性与香港金融中心新机遇》这一主题进行了深入探讨，发表了自己的独到见解与深刻洞见。

本次论坛，担任嘉宾主持人的是香港理工大学应用数学系客座教授、中国丝路智谷研究院大湾区研究中心总监、斑马星球科创加速平台创始合伙人洪为民先生，参与对话的嘉宾包括瑞银集团亚太区资本市场部执行董事许文彦先生，安永企业重组主管合伙人黎嘉恩先生，港股100强研究中心顾问、丝路智谷研究院院长、海南大学「一带一路」研究院院长梁海明教授，港股100强研究中心顾问、世界数字科学院国际首席人工智能官（WDTA I.CAIO）、广东省政协委员、广东省科学技术协会常委、广东省人工智能产业协会创始会长、博士生导师杜兰博士。

对于论坛嘉宾主持人洪为民先生的提问——2025年香港IPO重夺第一，且2026年还会继续增长，那么本轮IPO热潮，是不是意味着国际资本对中国经济和香港资本市场的信心恢复及回升？许文彦回应称，过去几年，香港资本市场经历了明显的阶段性变化：2023年处于较为艰难的挑战期，市场整体面临压力；到2024年底，市场逐渐显现曙光，已有不少成功的IPO项目顺利发行，为后续发展奠定了基础。而2025年港股市场迎来爆发式增长，成为名副其实的IPO大年——全年共有超110家公司完成上市，融资额更是创下历史新高，港交所也凭借这一亮眼表现，在2025年全球交易所融资额排名中位居第一。

许文彦指出，港股市场长期存在的核心痛点得到显著改善。一方面，流动性不足的问题得到有效缓解，2025年港股日均成交量回升至2000多亿港元，这一关键指标的改善，成为吸引外资机构投资人参与港股市场的重要支撑；另一方面，IPO后市表现十分亮眼，2025年至今，超半数港股IPO的后续走势都颇为理想，部分行业龙头企业在港上市后，无论是首日股价表现，还是截至目前的长期走势，都实现了数倍上涨，这一良好态势极大地增强了机构投资人的参与意愿。

谈及港股市场对于外资的吸引力，许文彦表示，充足的市场流动性、优异的IPO后市表现，再加上外资机构投资人的持续活跃参与，使得港股作为一个独立的资产类别，已成为众多外资机构投资人资产配置中不可或缺的重要部分。

就嘉宾主持人洪为民的提问——企业在IPO上市后，应把握哪些机遇，才能真正在资本市场及二级市场实现做大做强？黎嘉恩发表了他的看法：

其一，不少企业为达成上市目标，所做准备及策略多偏短期，未规划募资后的资金用途。因此，企业需明确融资后的资金用途与长期目标。其二，当前政经环境变化很快，所以企业上市后需持续更新调整发展方向，尤其要关注全球局势，应保持策略的高弹性，以保障生存。其三，财务数据必须清晰并持续更新。若遇问题，不应隐瞒，而应寻求可信赖的专业人士协助解决。其四，上市后需确保业务的连续性，及时评估并调整业务布局，必要时剥离非核心或低效业务，保持整体健康运营。

对于如何看待香港近年推出的金融新政策，以及18C等创新举措背后的监管逻辑与未来发展方向？

黎嘉恩表示，新事物的出现是好事，代表新希望，但企业如同人一样可能「生病」，关键要做好事前优化与全程防御，而非事后救火，这对上市公司尤为重要。核心可分为三步：一是简化公司架构，契合联交所相关要求；二是厘清关联公司业务边界，避免跨业务违规拆借（如餐饮公司向地产子公司借款），同时高度重视现金流，紧盯现金流压力测试与营运资金充足性审查（尤其部分板块表现分化时）；三是主动开展防御性重组，若发现现金流问题，需立即行动，通过与债权人、投资者协商或引入新投资者解决，切勿拖延。 

在高峰论坛中，主持人提出疑问：香港作为国际金融中心，长期以中国资产吸引全球资金，能否进一步拓展至全球资产尤其是「一带一路」资产的上市融资领域？ 

对此，梁海明首先澄清认知误区：「一带一路沿线国家近70个，而共建一带一路国家多达150余个，另有30多个国际组织与中国签订了超230份合作协议。」他指出，香港若要释放IPO市场更大潜力，应将合作视野从70多个沿线国家拓展至150多个共建国家，使潜在合作对象数量翻倍，丰富市场资产供给。

谈及香港金融角色的升级路径，梁海明教授提出「超级合伙人」新理念。他表示，过去香港的「超级联系人」角色，是搭建内地资产与国际市场的桥梁；「超级增值人」角色则通过平台赋能提升资产价值。而「超级合伙人」需要更主动的作为：香港应主动对接内地及「一带一路」沿线潜力企业与项目，以互利共赢、责任共担的模式深度参与，港股IPO市场的未来必将愈发红火。

嘉宾主持人洪为民提及，以前一些企业认为港股市场对科技股的估值不那么友好，如今中国香港特区政府十分重视这方面的问题，是不是说市场现在真的对科技企业比较友善，有吸引力？

对于这个问题，杜兰从人工智能科技从业者的角度强调了科技与资本融合的重要性，并指出2025年港股拿下全球IPO融资榜首的成绩，为科技企业提供了三大稀缺资源，让科技企业与创业者重新将目光投向港股。

首先，港股能为硬科技企业提供长久资金支持。当前投资领域竞争激烈，硬科技成为投资热点，但硬科技研发周期长、技术壁垒形成时间不确定、资金回报节点不明，这是行业普遍关注的问题。而港股的核心优势在于，它不仅关注企业的PPT规划，更注重企业真实的商业价值、成熟的商业模式，以及技术从实验室走向市场后的实际验证效果。这种市场压力倒逼企业务实发展，也正因如此，港股愿意为优质硬科技企业提供长期资金支持，让科技工作者无需因短期资金压力改变研发方向，能够沉下心深耕技术，最终实现技术优势的价值回报。

其次，香港的国际地位为科技企业搭建了国际赛道。企业登陆港股后，需以国际标准约束自身发展，这为企业「出海」提供了优质窗口——在当前「不出海，就出局」的行业背景下，港股成为科技企业对接国际市场的重要桥梁，为其开拓海外业务、提升国际影响力创造了条件。

此外，香港在基础研究与人才储备方面的优势，为科技与资本的深度结合提供了良好土壤。杜兰特别提到，香港高校在人工智能、数字经济领域的研究实力突出（如港科大相关专业全球排名第10），进步速度令人瞩目。这背后是人才虹吸效应的转变，受各类竞争等因素影响，大量人才愿意回流香港，使得这里的基础研究条件愈发优越，既助力科技公司扎根发展，也为资本与优质科技项目的对接奠定了坚实基础。

针对大湾区新兴产业与香港资本市场的联动，杜兰博士表示：「当前，大湾区内产学研用的联动以及各区域间的流动愈发紧密，商务洽谈与资金互通十分频繁，比如不少人会在香港开完会后即刻前往深圳开展后续工作。」

不过，杜兰博士也特别指出，在这一良好的联动态势中，仍存在明显短板，亟需补充关键支撑：

其一，需要兼具「技术、产业、政策、市场规则」认知的「机制翻译官」角色。这里的「翻译」并非语言翻译，而是对大湾区内不同区域（香港与内地）的机制、制度、政策及市场规则的双向解读与衔接。例如，既要懂港股市场的相关限制，也要明晰内地「专精特新」「小巨人」等政策概念；既需熟悉技术与产业逻辑，也能适配双方市场的各类运营要求。这类「翻译官」的核心价值在于破解具体运营中的实际障碍——企业与资本方在大湾区跨区域合作时，遇到的障碍往往源于对彼此规则、政策的不了解，需要专业人士搭建具体可落地的衔接平台，而非空泛的沟通渠道。

同时还需要对当下机制敢于尝鲜的一些试点，并应该把资本的力量、技术的力量从一诞生初期就要有国际化的视野和基因。

就2026年香港IPO市场展望及需要注意什么，多位论坛嘉宾依旧看好2026年香港资本市场，但亦提及风险。许文彦预计今年融资额可能还会更上一层楼，除非有极端黑天鹅事件发生。但他亦提醒称，在市场保持狂热的时候，不能把所有金钱放在一个篮子里，还是要分散，以更好应对市场潜在的危机。

黎嘉恩也表示，全球局势，特别是政治气氛，变化太快。因此要小心，要分散风险，不要将所有的鸡蛋全都放在一个篮子里。

2025 香港财富管理高峰论坛暨第十二届「港股 100 强」颁奖典礼

时间：2026 年 1 月 9 日，13:30-18:20

地点：香港会展中心新翼 201-212

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