机构对主要债券品种利率定价进行分析：从短端利率来说，结论分为三个品种：1.存单利率进一步下行空间较小；2.中短信用套息的保护空间已经不足；3.短端国债可能会维持稳定。中短端证金相对短国债、信用和存单来说具有优势。

从中长端及以上期限来说，结论分为三个维度：1.10年国债短时间没有下行空间；2.超长国债和长端证金债与10年国债还有压缩利差空间，但幅度预计较小；3.长端信用还有小幅压缩期限利差的空间。

综合各品种期限债券定价来说，如果担心利率下行赔率不够且权益容易上涨，则建议债券组合可以关注稍低久期策略，优先关注3Y国开，有一定进攻空间的同时，防守价值较强；偏信用组合则仅从降久期维度关注1-2Y信用。而认为权益更容易呈现慢牛特征，且央行对于资金面呵护依然明显，则整体组合久期保持中性状态，在维持久期敞口方面可以关注10年国开、30年国债老券和50年国债。

截至2026年1月23日 15:00，国开债券ETF(159651)上涨0.01%，最新价报106.92元。拉长时间看，截至2026年1月23日，国开债券ETF近1年累计上涨1.23%。

流动性方面，国开债券ETF盘中换手9.48%，成交5519.02万元。拉长时间看，截至1月23日，国开债券ETF近1年日均成交2.81亿元。

规模方面，国开债券ETF近1月规模增长6777.28万元，实现显著增长。

回撤方面，截至2026年1月23日，国开债券ETF今年以来最大回撤0.04%，相对基准回撤0.02%。回撤后修复天数为5天。

费率方面，国开债券ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年1月23日，国开债券ETF近3月跟踪误差为0.009%。

国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数，中债-0-3 年国开行债券指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期 3 年以内（包含 3 年）的政策性银行债，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。

内容来源：有连云