期市
【大行报告】富达国际：财报季接棒AI市况 市场迎向通胀主导新局势
【财华社讯】7月15日，近期市场波动反映大型IPO、季底再平衡及部分市场去杠杆等技术性因素，而非企业基本面恶化。随着流动性逐步恢复，市场焦点将重新回到企业盈利及AI资本开支。富达国际基金经理张宇翔表示，随着踏入7月业绩期，企业盈利可望重新成为推动市场的重要力量。同时，全球市场正出现结构性转变，投资环境正由“增长主导”，逐步迈向由通胀与利率影响资产定价的新阶段。展望第三季，财报季将是市场的重要观察重点。目前企业盈利动能仍具韧性，尤其是科技与金融行业。AI投资周期正由早期半导体扩展至受惠电力设备、资料传输、网络基建及云端基础设施等更广泛行业，因此投资焦点亦由单一晶片供应链，逐步转向整体AI生态。若整体财报胜预期，可望进一步巩固投资信心，支撑7至8月市场表现。不过，相较于短期财报行情，市场定价逻辑的改变更值得关注。过去几年，市场主要受惠于经济增长与AI创新带来的估值提升；如今随着AI需求扩张，企业投资、电力建设与算力需求同步增加，价格压力逐渐浮现。市场正由“增长主导”转向“通胀主导”，未来利率与通胀变化对资产价格的影响将更加显著。
【IPO追踪】云迹（02670.HK）反弹近11%，趋势反转仍言之过早
经历前期深度腰斩调整后，港股次新股云迹（02670.HK）在7月10日迎来强势修复，单日大涨10.9%，报176港元，短期市场情绪回暖。
凌云光：公司代理国外TGV玻璃通孔设备
【财华社讯】7月3日，凌云光(688400.SH)在互动平台表示，公司视觉检测业务覆盖新型显示领域，为京东方等显示面板客户提供视觉检测解决方案。同时，公司代理国外TGV玻璃通孔设备，应用于玻璃基板高速、高精度微米级打孔，满足先进封装对高密度互连的需求，此产品当前处于早期市场推广阶段，对公司业绩不构成重大影响。
【大行报告】普徕仕：AI结构性需求未变 惟市场波动或会加剧
【财华社讯】6月30日，普徕仕新兴市场及中国股票策略投资组合专家伍心钿就人工智能(AI)相关的投资机遇分享以下观点：AI需求未变，惟市场波动或会加剧。南韩及中国台湾仍是环球AI投资周期的主要受惠市场，鉴于两地在半导体、记忆体、先进封装及相关供应链零部件方面具关键地位。我们认为，近期短期市场波动并未改变这些市场的基本盈利前景，因为AI基建投资所带来的结构性需求仍未改变。不过，投资者应预期市场双向波幅或会扩大。随着杠杆产品的使用增加，市场波动可能被放大，意味即使企业基本面大致不变，短期波动亦可能变得更为明显。对南韩市场而言，记忆体仍是最值得关注的领域之一。关键在于记忆体价格转强何时反映至企业盈利。同时，供应仍然受限，尤其是无尘室(clean room)无法在短时间内迅速扩充。我们亦正关注替代记忆体方案会否影响未来供需格局，包括来自中国的发展，以及能够更有效使用记忆体的新技术。从历史经验来看，记忆体价格见顶往往是南韩记忆体股份的转折点。然而，当前周期较以往更为复杂，因为AI资本开支仍然构成支持，但记忆体企业同时面对其行业自身的供应、定价及技术因素。
国家外汇局：5月中国外汇市场总计成交23.14万亿元人民币
【财华社讯】6月26日，国家外汇管理局统计数据显示，2026年5月，中国外汇市场(不含外币对市场，下同)总计成交23.14万亿元人民币(等值3.38万亿美元)。其中，银行对客户市场成交4.33万亿元人民币(等值0.63万亿美元)，银行间市场成交18.81万亿元人民币(等值2.75万亿美元)；即期市场累计成交8.89万亿元人民币(等值1.30万亿美元)，衍生品市场累计成交14.26万亿元人民币(等值2.08万亿美元)。2026年1-5月，中国外汇市场累计成交124.22万亿元人民币(等值17.97万亿美元)。
市场监管总局督导货拉拉落实反垄断合规整改
【财华社讯】6月18日，据国家市场监督管理总局网站发布，前期，市场监管总局依据《中华人民共和国反垄断法》公开约谈货拉拉，要求其停止利用算法不合理压低货运价格、利用平台规则实施强制独家车贴等行为，全面开展自查整改，依法合规经营，主动回应各方关切，自觉接受社会监督。
【IPO追踪】启动招股！海光芯正（01191.HK）预期市值破百亿，重磅基石入局
6月18日，又有三股同日开启招股，包括海光芯正（01191.HK）、白鸽在线（02672.HK）、礼邦医药-B（09637.HK）。
杨德龙：人形机器人是长坡厚雪的产业机会 重点布局产业链上的“卖铲人”
2026年6月2日，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙发文表示，近期，市场出现反复震荡的走势，特别是前期涨幅较大的芯片半导体等板块出现较大获利回吐，调整幅度较大，市场风格也有一定转换。
杨德龙：AI科技股交易过于拥挤导致短期调整 长期依然看好六大赛道机会
近期，市场风格发生了较大切换。前期领涨的AI科技板块出现较大幅度获利回吐，特别是光模块、CPO、算力等前期大幅上涨的板块如期调整，而前期跌幅较大的部分传统板块则出现估值修复。
上证指数刷新11年新高！兴业证券全流程投资服务适配新手与上班族
近期市场热度回升，大量新手投资者入场布局，对于普通投资者来说，坚持长期价值投资，远比盲目短线交易更容易实现稳健资产增值。
