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【大行报告】富达国际：财报季接棒AI市况 市场迎向通胀主导新局势
【财华社讯】7月15日，近期市场波动反映大型IPO、季底再平衡及部分市场去杠杆等技术性因素，而非企业基本面恶化。随着流动性逐步恢复，市场焦点将重新回到企业盈利及AI资本开支。富达国际基金经理张宇翔表示，随着踏入7月业绩期，企业盈利可望重新成为推动市场的重要力量。同时，全球市场正出现结构性转变，投资环境正由“增长主导”，逐步迈向由通胀与利率影响资产定价的新阶段。展望第三季，财报季将是市场的重要观察重点。目前企业盈利动能仍具韧性，尤其是科技与金融行业。AI投资周期正由早期半导体扩展至受惠电力设备、资料传输、网络基建及云端基础设施等更广泛行业，因此投资焦点亦由单一晶片供应链，逐步转向整体AI生态。若整体财报胜预期，可望进一步巩固投资信心，支撑7至8月市场表现。不过，相较于短期财报行情，市场定价逻辑的改变更值得关注。过去几年，市场主要受惠于经济增长与AI创新带来的估值提升；如今随着AI需求扩张，企业投资、电力建设与算力需求同步增加，价格压力逐渐浮现。市场正由“增长主导”转向“通胀主导”，未来利率与通胀变化对资产价格的影响将更加显著。
美光炸裂财报点燃华尔街！投行集体上调目标价；科创半导体ETF华夏（588170）上涨1.06%，半导体设备ETF华夏（562590）上涨1.69%
截至2026年6月26日9:33，科创半导体ETF华夏（588170）上涨1.06%，半导体设备ETF华夏（562590）上涨1.69%。
互联网板块从财报验证期转向AI叙事再定价阶段，中概互联网ETF嘉实(159607)一键覆盖港股互联网龙头
2026年6月2日盘中，恒生科技指数日内涨幅扩大至3%，截至10:57，美团-W、心动公司涨超7%，腾讯控股、大麦娱乐涨超6%，曹操出行、哔哩哔哩-W等个股跟涨。
美团-W大涨、今晚将公布最新一季财报，港股通科技ETF（159101）震荡横盘
6月首个交易日，港股软件应用板块迎来修复。阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W午后股价继续上行，美团-W股价大涨超5%。
软件ETF鹏华(560790)涨超5.7%，美股AI应用业绩验证带动A股软件大幅反弹
软件板块持续走高，催化面上美股Snowflake财报超预期，最核心的变化是AI叙事从“产品可用”进入“收入可见”。
国内外PC龙头财报亮眼，AI服务器营收突出，港股通信息技术ETF华夏(526000)收涨1.06%，一键布局AI上周下游全产业链机遇
截至2026年5月29日收盘，今日芯片、半导体等科技板块跌幅居前，受联想集团公布的2025/26财年业绩催化，中证港股通信息技术综合指数(930967)强势上涨1.21%。
快手（01024.HK）Q1利润承压，可灵AI收入狂飙300%成最大亮点
5月27日，快手（01024.HK）发布2026年第一季度财报。公司实现总营收337.2亿元（人民币，下同），同比增长3.4%；一季度核心商业收入（线上营销+电商等）同比增长10.7%。
小米集团（01810.HK）Q1业绩全面失速，200亿港元回购难阻股价颓势？
5月26日，小米集团（01810.HK）一季度财报如期而至，惨淡的业绩表现，彻底击碎了市场此前的修复预期。
小米财报营收超预期，美团发布“跑腿Skill”，阿里云面向海外发布Qwen Cloud | 互联网大厂动态
5月26日~5月27日盘前消息，互联网大厂主要动态包括：
英伟达超预期财报提振市场信心，科创芯片ETF博时(588990)盘初涨超2%，冲击4连涨
科创芯片ETF博时（588990）盘初涨2.07%冲击4连涨，近1周涨5.53%，规模达6.33亿元新高，紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685）。
