货币政策
【大行报告】富达国际：联储局一致支持加息 应对高于目标的通胀
【财华社讯】富达国际全球宏观及策略资产配置主管Salman Ahmed发表观点表示：一如普遍市场预期，美国联储局宣布加息25个基点。这次决议所带来的更重要讯息是，联储局的政策反应机制正逐渐明朗化。本次决议获得一致通过，这一点尤为重要。在政府一直推动放宽货币政策的环境下，全票支持加息为联储局主席沃什提供了制度层面的支持。这次加息并非一次具争议性或仅以微弱票数通过的决定，而是联邦公开市场操作委员会(FOMC)一致认为，通胀水平及经济活动强韧，足以支持收紧货币政策。最新的展望亦加强此立场。点阵图的中位数预测显示，联储局将于2026年再加息一次，且不会在2027年减息。更值得关注的是，本次会议释出最重要的宏观经济讯号，联储局预测通胀直至2029年才能重返2% 的目标水平。若联储局的预测大致准确，即在物价恢复稳定之前，美国通胀高于目标水平的时间将长达约八年。
【大行报告】安本：亚洲经济前景获AI现有订单积压支撑 唯美联储鹰派政策带来挑战
【财华社讯】9月17日，安本投资新兴市场经济师Michael Langham，在9月16日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后分享了他对市场的看法：美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致决定将利率上调25个基点至3.75%-4.00%，加上主席沃什(Kevin Warsh)评估政策仍然合乎情况，这一决定比市场预期更为鹰派。这显示美联储对美国经济和劳动市场越来越有信心，同时仍担忧供给侧冲击可能引发的第二轮通胀。市场直接反应是美元走强，可能会增加亚洲货币的压力。泰铢和马来西亚令吉等低收益货币似乎尤其脆弱。然而，该地区货币疲弱并非完全因美国货币政策所致。对人工智能资本支出周期和全球能源价格高企的担忧也对几种亚洲货币构成压力。韩圆、新台币和日圆都面临人工智能相关投资和出口需求不确定性带来的不利影响。同时，菲律宾披索仍然最容易受到持续高企的能源成本影响。市场关注的焦点转向周五的日本央行会议。日圆近期的强势支撑了多种区内的货币，我们和市场普遍预期日本央行将会加息。然而，仅靠加息可能还不足够。如果政策制定者在未来紧缩政策方面提供的指引少于投资者预期，日圆可能会回吐近期的部分涨幅。
【大行报告】普徕仕：日本央行会议前瞻-市場焦点转向加息后的政策路径
【财华社讯】9月17日，普徕仕(T.Rowe Price)环球多元资产收益策略联席基金经理David Clewell就本周日本央行货币政策会议及日圆走势分享以下观点：随着日本央行9月议息会议临近，市场关注的焦点已逐渐由今次会否加息，转向央行对本周以后货币政策走向释出的讯号。日本国内经济环境亦明显转变。经济增长及通胀均有所增强，名义工资增长接近3.5%，企业加价意向亦升至数十年高位。在此背景下，市场已大致反映9月加息的预期，同时亦计入未来12个月加息三到四次。短期而言，我预期日圆波动或会加剧，市场未来数日将消化美国联储局主席沃什(KevinWarsh)及日本央行行长植田和男释出的政策讯号。如果日本央行今次选择不加息，将会是较出乎市场意料的结果，尤其是美国联储局近期已加息，并就其控制通胀的政策目标释出较偏鹰讯号。另一个可能令市场意外的情况，是植田和男淡化市场对日本央行于2027年前进一步加息的预期。
【9.17盘前哨】美联储重启加息落地，东方空间发射告捷，华为：Token耗量2035或增10万倍
周三A股放量反弹，成交1.85万亿，半导体、光通信领涨。美联储时隔逾三年重启加息25bp，点阵图显示年内还将加息一次，白宫抨击决定“令人遗憾”。央行行长发文提出推进货币政策框架转型。
中国人民银行副行长宣昌能出席国际清算银行行长例会
【财华社讯】9月9日，据央行网站发布，9月6日至7日，中国人民银行副行长宣昌能出席国际清算银行(BIS)在瑞士巴塞尔举行的行长例会。与会央行行长就全球经济金融形势，央行如何应对供给冲击、人工智能技术快速迭代以及多变的外部环境对货币政策的挑战，央行政策沟通等议题开展了深入交流。会议期间，宣昌能副行长会见了部分与会央行行长，就共同关心的问题交换了意见。
国家外汇局：8月末中国外汇储备规模34383亿美元 升幅0.57%
【财华社讯】9月7日，据国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%。2026年8月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格表现有所分化。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。
【大行报告】景顺：Jackson Hole全球央行年会推升加息预期 经济增长韧性犹在
【财华社讯】9月1日，景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭关于Jackson Hole全球央行年会发表评论：Jackson Hole全球央行年会释放出的关键信号是，联储局仍坚定聚焦将通胀降至2%的目标水平；如果通胀回落的进程出现停滞，进一步收紧货币政策的大门依然敞开。联储局主席沃什也发表了明显比投资者预期更为鹰派的讲话，明确表明短期内政策宽松并不在议程上。沃什强调，联储局 “当前最主要的关注点应放在物价上”，市场将这一表述解读为，如果通胀未能持续改善，进一步收紧政策仍具有可能性。沃什同时对美国整体经济表达了信心。美国经济增长保持韧性，劳动力市场稳定，并处于充分就业状态。消费支出和投资支出均保持稳健，其中后者受持续增长的人工智能相关资本开支推动。经济增长保持韧性、通胀仍具黏性的组合，解释了为何市场迅速上调对进一步加息可能性的定价。美国国债收益率上升，美元走强。尽管Jackson Hole全球央行年会提高了市场对加息的预期，但我认为9月份加息尚未成为定局。沃什希望减少前瞻性指引的依赖，并未明确释放9月份加息的信号。未来公布的通胀和劳动力市场数据将至关重要。
央行：拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能 创新金融工具
【财华社讯】8月13日，据央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。下一阶段，要积极稳妥防范化解金融风险。构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，完善系统性金融风险防范处置机制。从宏观、逆周期和防传染的视角，强化系统性金融风险的监测、评估和预警，不断拓展宏观审慎管理覆盖范围，丰富宏观审慎政策工具箱。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行。强化系统重要性金融机构宏观审慎管理，纵深推进附加监管体系建设，稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域。进一步做实系统重要性银行附加监管，指导入选银行持续完善恢复和处置计划，探索发挥风险管理前瞻指引作用。健全全球系统重要性银行跨境危机管理小组机制，加强跨境监管合作与信息共享。按照市场化、法治化原则，稳妥有序推进重点领域金融风险处置。夯实金融稳定机制保障，强化存款保险专业化金融风险处置职能，稳步扩大存款保险基金和金融稳定保障基金积累，研究完善后备融资机制，夯实风险化解资源。
央行：下半年投资仍有较大增长空间
【财华社讯】8月13日，据央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。全国统一大市场建设深入推进，《扩大消费“十五五”规划》于近期出台，有望进一步带动消费扩容提质。下半年，随着政府债发行提速，8000亿元“两重”投资建设项目清单和2000亿元设备更新资金落地，“六张网”建设统筹推进，城市更新、新型能源体系建设、工业互联网高质量发展等专项规划陆续落地实施，投资仍有较大增长空间。
央行：加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持
【财华社讯】8月13日，据央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，落实好年初出台的一系列货币金融政策，不断完善工具设计和管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
