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【大行报告】安本：亚洲经济前景获AI现有订单积压支撑 唯美联储鹰派政策带来挑战
【财华社讯】9月17日，安本投资新兴市场经济师Michael Langham，在9月16日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后分享了他对市场的看法：美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致决定将利率上调25个基点至3.75%-4.00%，加上主席沃什(Kevin Warsh)评估政策仍然合乎情况，这一决定比市场预期更为鹰派。这显示美联储对美国经济和劳动市场越来越有信心，同时仍担忧供给侧冲击可能引发的第二轮通胀。市场直接反应是美元走强，可能会增加亚洲货币的压力。泰铢和马来西亚令吉等低收益货币似乎尤其脆弱。然而，该地区货币疲弱并非完全因美国货币政策所致。对人工智能资本支出周期和全球能源价格高企的担忧也对几种亚洲货币构成压力。韩圆、新台币和日圆都面临人工智能相关投资和出口需求不确定性带来的不利影响。同时，菲律宾披索仍然最容易受到持续高企的能源成本影响。市场关注的焦点转向周五的日本央行会议。日圆近期的强势支撑了多种区内的货币，我们和市场普遍预期日本央行将会加息。然而，仅靠加息可能还不足够。如果政策制定者在未来紧缩政策方面提供的指引少于投资者预期，日圆可能会回吐近期的部分涨幅。
【大行报告】普徕仕：日本央行会议前瞻-市場焦点转向加息后的政策路径
【财华社讯】9月17日，普徕仕(T.Rowe Price)环球多元资产收益策略联席基金经理David Clewell就本周日本央行货币政策会议及日圆走势分享以下观点：随着日本央行9月议息会议临近，市场关注的焦点已逐渐由今次会否加息，转向央行对本周以后货币政策走向释出的讯号。日本国内经济环境亦明显转变。经济增长及通胀均有所增强，名义工资增长接近3.5%，企业加价意向亦升至数十年高位。在此背景下，市场已大致反映9月加息的预期，同时亦计入未来12个月加息三到四次。短期而言，我预期日圆波动或会加剧，市场未来数日将消化美国联储局主席沃什(KevinWarsh)及日本央行行长植田和男释出的政策讯号。如果日本央行今次选择不加息，将会是较出乎市场意料的结果，尤其是美国联储局近期已加息，并就其控制通胀的政策目标释出较偏鹰讯号。另一个可能令市场意外的情况，是植田和男淡化市场对日本央行于2027年前进一步加息的预期。
【大行报告】道富市场公布道富机构投资者指标
【财华社讯】9月10日，道富市场公布道富机构投资者指标。道富机构投资者风险偏好指标由7月的0.18回升至8月的0.36。这是2026年以来第三高水平，也是连续第五个月维持正值，表明经历上个月风险资产配置意愿有所放缓后，机构投资者在8月继续增配风险资产。尽管风险偏好指标走强，但从跨资产配置情况来看，机构投资者的现金持仓仍在持续上升，资金主要来自固定收益资产。其在7月大幅增配股票配置，8月小幅下降约13个基点，但股票配置占比仍维持在57.4%，接近过去25年来的高位水平。固定收益资产配置占比为24.9%，现金配置占比升至17.6%。8月市场特征可概括为：在维持较高股票仓位的同时，资金继续从固定收益资产转向现金。
【大行报告】惠誉信评：中国台湾证券行业成长强劲 但结构性差距扩大
【财华社讯】9月10日，惠誉信评预期，中国台湾证券业的获利韧性在2026年剩余期间仍可维持，因为2026年上半年表现非常强劲，尽管近期市场波动加剧。然而，亮眼的整体数据掩饰了大型与小型券商之间日益扩大的差距。对较小型的独立券商而言，结构性脆弱性正持续升高；若目前有利的市场环境反转，这些弱点可能会更加明显。2026年上半年，整体行业净利年增325%，年化股东权益报酬率由2025年的14.6% 大幅升至34.1%。获利成长相当全面，自营、经纪与承销收入均受惠于强劲的市场活动。日均成交量创下390亿美元的历史新高，较2025年水准增加133%；融资余额则升至250亿美元，增幅达73%。大型券商持续透过集团综效、数位平台，以及集团旗下投信公司日益扩大的ETF产品线，强化其市场地位。这些连结有助于取得机构资金流，也使大型券商受惠于散户持续转向投资ETF的趋势。相较之下，小型券商的业务多元化程度较低，对自营收入的依赖较高，且经纪市占率持续流失。
【大行报告】施罗德投资：重新审视AI神话
【财华社讯】9月7日，施罗德投资多元收益投资主管Dorian Carrell发表观点，关于人工智能(AI)趋势赢家与输家的讨论铺天盖地，但绝大部分焦点始终停留在股票市场上。我们认为，投资者现时更应着手推进投资组合的分散配置。随着企业为AI基础建设投入巨额资金，这场热潮的焦点正逐渐由“技术创新”转移至“融资能力”之上。AI爆发的下一阶段，决定胜负的或许不再是谁能开发出最顶尖的模型，而是谁能为其提供资金。投资者似乎仍对AI神话深信不疑，但或许是时候停下脚步，冷静思考这些天文数字的开支究竟由谁买单。目前投入的资金规模令人咋舌。超大规模数据中心营运商 (hyperscalers)、云端服务供应商以及越来越多相关企业，正展开科技行业前所未见的资本开支计划，预计到了2027年，全球相关资本开支将突破1.1万亿美元。值得留意的是，这笔庞大投资正大幅转向透过债券市场进行融资，而非单靠企业自身产生的现金流。即使是Alphabet这类过往以强劲现金流著称的科技龙头，亦开始大规模发债融资，而其主要目的之一，正是为了守护在此之前看似无可撼动的信用评级。
大成生化科技(00809.HK)锅炉翻修项目竣工及辅酶Q10项目土建工程启动
【财华社讯】大成生化科技(00809.HK)公布，于2026年8月31日，锅炉翻修项目之竣工及点火仪式暨辅酶Q10项目土建工程之正式启动仪式已于集团在中国吉林省之德惠生产基地顺利举行。此外，辅酶Q10项目于德惠生产基地之土建工程已同日正式启动。待全面竣工及商业化营运后，该项目将完善集团业务布局、提升营运效率，并推动各业务分部高质量增长。此外，其将支持集团的产品组合战略性转向更高利润的生物发酵产品，使集团能够更好地应对市场波动并保持长期稳定。
【大行报告】普徕仕：沃什杰克逊霍尔言论偏鹰 9月加息机会升至五成
【财华社讯】9月1日，普徕仕美国首席经济师Blerina Uruci就联储局主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话后的美国利率、经济及通胀前景，分享以下最新观点：沃什在杰克逊霍尔发表讲话后，联储局9月加息的门槛明显降低。从其言论来看，核心通胀可能需要出现较明显回落，例如按月升幅降至约0.1%，联邦公开市场委员会(FOMC)才较有理据维持利率不变。虽然沃什没有就未来利率走势提供明确前瞻指引，并强调政策决定仍取决于数据，但他进一步阐明联储局的政策反应框架后，整体立场已转向较为鹰派。我们目前预计，9月加息的机会约为五成。展望未来12个月，由于我们仍预期通胀将逐步放缓，因此中期利率观点仍偏向鸽派。不过，未来减息或加息的实际路径，可能更取决于短期通胀是否立即取得进展，而非数月累积下来的通胀趋势。若通胀降温速度不足，沃什亦可能需要透过多于一次加息，进一步巩固联储局抗击通胀的政策可信度。
【百强透视】营收、净利双增，浙江世宝（01057.HK）一度涨近10%
8月24日，汽车转向系统龙头浙江世宝（01057.HK）股价强势上涨，盘中最高涨幅接近10%，截至收盘，公司报3.805港元，涨1.2%，总市值约31.3亿港元。A股浙江世宝（002703.SZ）涨5.71%。
什么情况？外资大转向！小盘增强“双子星”连续3个季度吸金，年年正超额验证策略有效性
高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、巴克莱等国际机构旗下QFII账户，密集扎堆中小盘硬科技与高端制造赛道，机器视觉、智能电网、工业软件、算力等成长赛道。
浙江世宝(01057.HK)拟非公开发行A股 募资总额不超13.94亿元
【财华社讯】浙江世宝(01057.HK)公布，于2026年8月7日，董事会于董事会会议上批准有关非公开发行A股的决议案，公司将按发行价向不超过35名合资格特定对象发行最多约2.47亿股A股(含本数)。本次发行的募集资金总额(含发行费用)将不超过人民币13.94亿元(含本数)。募集资金拟将用于汽车线控转向系统产业化建设项目；乘用车新一代智能上转系统产业化建设项目；汽车电子PPK产品智能化技术改造项目；线控转向及角模块系统研发能力建设改造提升项目；补充流动资金。
