PMI
国家外汇管理局：上半年中国货物贸易进出口总额超25万亿元 同比增长16.9%
【财华社讯】7月17日，国新办举行新闻发布会介绍2026年上半年外汇收支数据情况。国家外汇管理局副局长李斌在会上介绍，上半年，我国货物贸易进出口总额超过25万亿元，同比增长16.9%，这是跨境收支增长的重要推动因素。同时，外贸结构持续优化，集成电路、“新三样”产品出口对总出口增长贡献接近五成，为全球供给了更高质量的产品。我国进口规模创历史同期新高，增速快于出口，为全球外贸增长提供了空间和机遇。展望未来，科技发展为全球外贸注入新动能，全球制造业PMI指数已连续11个月位于荣枯线上方，6月国内制造业PMI指数环比也出现上升，有利于带动我国出口和进口协调发展。
国家统计局：6月份制造业采购经理指数为50.3% 升至扩张区间
【财华社讯】6月30日，国家统计局公布2026年6月中国采购经理指数运行情况。6月份，制造业采购经理指数为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。
美国延续主动补库，加息预期占上风
本专栏以ISM制造业PMI价格指数观察其对美国通胀的指示意义，结果显示，ISM制造业PMI价格指数主要捕捉企业采购端投入成本变化，处在通胀传导链条的前端，其与生产者价格通胀指标相关性更高，大致领先生产者价格指数6个月左右。
国家统计局：4月份制造业采购经理指数为50.3%
【财华社讯】4月30日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布4月中国采购经理指数。4月份，制造业采购经理指数为50.3%，略低于上月0.1个百分点，继续位于扩张区间；非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，我国经济总体产出保持扩张。
有色ETF鹏华(159880)涨3.38%，机构增持预期与基本面共振推升板块热度
消息面上，1)国内3月PMI重回扩张区间，一线城市地产成交同比回升8%，电解铝社会库存创新高但现货需求好转；2)美国3月非农新增17.8万人打压降息预期
国家统计局：2026年中国经济有基础有条件保持经济稳定向好运行
【财华社讯】1月19日，国新办举行新闻发布会介绍2025年国民经济运行情况。国家统计局局长康义在会上表示，从近期情况看，生产、价格、预期等都出现了积极变化，经济稳中有进的态势持续。2025年12月份，规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快；CPI上涨0.8%，是2023年3月份以来最高涨幅，核心CPI连续4个月涨幅在1%以上。PPI同比降幅收窄，环比连续3个月上涨；制造业PMI和非制造业商务活动指数双双重回到扩张区间。从政策支撑看，国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，有关部门加快贯彻落实，推进扩大内需。“两新”政策不断优化，首批资金已经提前下达，这些都为今年经济起步创造了有利条件。从2026年全年看，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，经济高质量发展大势没有改变，有基础有条件保持经济稳定向好运行。
12月份中国制造业采购经理指数为50.1% 比上月上升0.9个百分点
【财华社讯】12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。12月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平总体回升。一、制造业采购经理指数升至临界点以上。12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升，相关企业生产经营情况有所改善。二、非制造业商务活动指数重回扩张区间。12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平改善。三、综合PMI产出指数升至近期高点。12月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升1.0个百分点，表明我国企业生产经营活动总体较上月扩张。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2%。
11月PMI回暖，红利资产稳健配置价值凸显，国企红利ETF(159515)盘中涨0.53%
据WInd数据显示，流动性方面，截至12月12日，国企红利ETF近1月日均成交271.64万元。规模方面，国企红利ETF近1周规模增长237.17万元。
宏观市场 | 关税下降提振小型企业——评2025年11月PMI数据
PMI11月制造业景气回升，非制造业表现分化，受假期效应消退等因素影响，服务业PMI弱于季节性回落，建筑业受政策落地提振小幅回升。
东南亚研究 | 美联储降息预期反复将继续扰动香港市场——香港金融市场周报（20251117-1121）
宏观形势：美国9月新增非农就业超预期，受联储官员言论影响，12月降息预期先下后上。欧元区11月PMI数据显示经济增长保持稳健。
