交银国际发布报告，国药控股(01099-HK)业绩超出该行的预期，20年前三季度的收入/归母净利润分别同比增长4.77%/8.95%至3,276亿和83亿元人民币。净利润率略上升至2.53%，得益于毛利率的提高和财务费用率的下降。

药品分销业务收入同比持平，而零售和器械业务强劲复苏，分别增长26%和29%。

国药集团子公司中国生物技术公司的冠状病毒灭活疫苗有望于明年推出，产能约10亿剂。国药有望赢得疫苗分销业务，这将促进短期增长。该行维持买入评级和26.50港元的目标价。