回落
香港本财政年度首三个月录得盈余128亿港元
【财华社讯】7月31日，香港特区政府今日公布本财政年度首三个月(即截至2026年6月30日)的财务状况。本财政年度首三个月的开支及收入分别为1,855亿港元及1,639亿港元。计入发行政府债券所得419亿港元及偿还政府债券75亿港元的本金后，录得128亿港元盈余。财政储备在2026年6月30日为6,783亿港元。特区政府发言人表示，截至六月份录得128亿港元盈余，主要由于2026年6月落实2026至27年度《财政预算案》的建议从外汇基金转拨750亿港元至基本工程储备基金，这次转拨属一次性安排，上述盈余随后将有所回落。根据以往的收款模式，薪俸税及利得税等主要收入均大多在财政年度的后期收取。
【A股收评】三大指数冲高回落，AI应用成为资金“新宠儿”
7月31日，三大指数冲高回落，截至收盘，上证指数涨0.72%，深证成指涨2.21%，创业板指涨3.06%，科创50涨2.99%。两市近4400只股票飘红，两市成交额约2.54万亿元。
【大行报告】安本：美国联邦基金目标利率不变 显示潜在通胀路径趋缓和
【财华社讯】7月30日，安本投资新兴市场经济师Michael Langham分享观点：美联储维持联邦基金目标利率不变，这与市场预期年底前联邦基金利率将保持不变相符。尽管议息会议出现三张反对票，但美联储主席沃什继续强调潜在通胀进展是关键，这稍为舒缓市场的压力。我们认为潜在通胀轨迹正在放缓，但能源价格、人工智能和关税方面的发展可能令我们在临近9月份时改变看法。我们认为美联储内部的共识也在于此。市场反應似乎反映出美联储政策滞后的风险增加，导致长期国债波动加剧，美元走弱。鉴于宏观经济环境动荡以及美联储撤回前瞻性指引，我们仍倾向短期债券。美元走弱虽然为亚洲外汇市场带来了一定的缓解，但能源价格前景仍是巨大的隐忧。因此，尽管美联储的政策路径对亚洲政府在外汇市场决策方面至关重要，但我们仍然将中东局势的发展视为主要的尾部风险。我们的基本预测是，未来几周能源价格可能会飙升并出现剧烈波动，最终随着各方达成某种妥协以重新开放霍尔木兹海峡，价格将回落至每桶70美元左右。虽然我们预计韩国、日本以及随后的印度将采取温和的紧缩措施，但总体而言，到2026年下半年，亚洲地区的货币政策仍将有利于经济增长。
【大行报告】普徕仕：日本央行或维持利率不变 但暗示加快加息步伐
【财华社讯】7月29日，普徕仕(T.Rowe Price)多元收益债券策略联席基金经理钟晓阳在日本央行本周议息会议分享以下前瞻观点：我们预期日本央行将于即将举行的议息会议上维持利率不变，但政策指引或会转趋鹰派。日本央行可能暗示加快加息步伐，不再维持此前约每六个月加息一次的步伐。若日本央行加快货币政策正常化，今年内或有可能再加息两次。日本工资持续录得正增长，而央行亦已于4月公布的预测中上调通胀展望。尽管日本利率及债券孳息率上升，日圆仍持续偏弱，部分原因是美国名义及实质孳息率同步上升，为美元带来支持。市场亦普遍认为，日本央行的政策行动仍落后于经济及通胀形势。日圆若要持续并显著回升，可能需要多项条件同时配合，包括日本央行收紧政策的步伐加快、能源价格回落，以及各国采取更具协调性的外汇干预行动。过往的干预措施未能令日圆走势持久逆转，但有助降低实际波幅。我们预期日本政府债券孳息率将进一步上升，但市场对日本央行最终政策利率的预期大致处于合理水平。因此，投资者未必适宜长期全面看淡日本政府债券。我们的主要观点是日本央行需要加快加息，目前对日本政府债券孳息曲线的中段维持偏低配置。
【百强透视】预计中期扭亏为盈，德琪医药（06996.HK）冲涨8%后回落
7月28日，创新药企德琪医药-B（06996.HK）在早盘走出强势行情，股价一度迅速拉升逾8%，但此后出现大幅回落，截至收盘反而下跌0.71%，股价报收4.19港元，全天振幅逼近10%。
【百强透视】营收翻倍，亏损收窄！知行科技（01274.HK）潜力可期？
7月28日，知行科技（01274.HK）股价走高，盘中一度大涨5.26%，随后迅速回落；截至发稿，该股涨幅为1.24%，报3.27港元/股。
【百强透视】中期利润最高预增6成！沪上阿姨（02589.HK）做对了什么？
7月27日，中端茶饮龙头沪上阿姨（02589.HK）显著拉升，截至发稿，股价一度大涨9.86%，但后续有所回落，截至发稿，涨幅为2.79%，报110.5港元/股。近6个交易日，累计跌幅约34%，迎来阶段性修复行情。
【大行报告】DWS市场评论：7月FOMC会议前瞻 联储局料维持利率不变 惟内部分歧浮现
【财华社讯】DWS首席美国经济学家Christian Scherrmann就7月FOMC会议发表的前瞻评论。从数据层面来看，联邦公开市场委员会(FOMC)下次会议没有理由改变政策利率。受惠于能源价格回落及关税影响消退，近期通胀已有所降温，而就业市场亦未有释放薪资上涨讯号。然而，通胀仍高于联储局目标水平，而进一步舒缓通胀的假设条件正面临新一轮阻力。在短暂平静过后，市场再度聚焦能源价格及关税上行风险。关税方面，面对最高法院的裁决，我们预期当局将会“拨乱返正”，在限期前调整若干关税的法律基础；虽然此举或带来不确定性，但平均关税率应不会超越此前的高位，换言之关税因素对通胀或仍具降温作用。油价问题则较为复杂，近期价格急升令人联想起美伊首阶段冲突的波动。因此，核心通胀受到的次轮效应风险肯定未有下降。未来数月通胀数据所呈现的降温效果，亦可能较偏鸽派的6月报告逊色。我们维持原有观点：加息无助化解海外石油供应瓶颈，反而会对本土实体经济构成压力。正如联储局主席沃什亦指出，目前高息环境的负面经济影响已在一定程度上显现。
【百强透视】脑机接口迎来基建级突破！脑动极光(06681.HK)一度大涨16.7%
7月24日，港股整体大盘走势偏弱，但脑机接口板块逆势突围，走出独立行情。其中，脑动极光-B（06681.HK）表现最为凌厉，盘中一度大涨16.7%，不过受整体弱势大盘拖累，该股午后涨幅逐步回落，截至发稿涨幅收窄至4.79%；板块内其他标的同步跟涨，心玮医疗-B（06609.HK）、蓝思科技（06613.HK）等均涨，板块题材热度持续发酵。
【百强透视】无需大主播撑腰？东方甄选（01797.HK）业绩惊艳股价却冲高回落
7月24日，东方甄选（01797.HK）早盘冲高回落。盘中股价一度涨超4%，触及23.22港元，但随后快速回落，截至发稿报21.44港元，跌3.85%，成交额2.32亿港元。
