东南亚研究 | 明年起港交所执行公众持股量新规——香港金融市场周报（20251215-1219）

宏观形势：美国11月失业率创2021年9月来的新高，11月整体和核心通胀双双超预期降温，特朗普或将在未来几周公布下一任联储候选人提名。

美国11月未季调CPI年率2.7%，核心CPI年率2.6%

美国11月一年期通胀率预期初值4.7%，预期4.6%

美国11月消费借贷升幅是5个月以来最高

美国联储局公布，去年11月消费者借贷增加153亿美元，年率化增幅为4.4%，是5个月以来最高。增幅主要是来自汽车与学生贷款上升所推动。

美国11月批发库存下跌0.1%

美国商务部公布，美国11月批发库存下跌0.1%。期內，商品贸易逆差初值从10月的804.2亿美元，扩大至848.2亿美元。

美国11月成屋待完成销售指数连跌3个月

全美不动产协会(NAR)公布，美国11月成屋待完成销售指数报报125.7，按月跌2.6%，跌幅较经修订后的0.9%扩大，连跌3个月，但属于市场预期。

美国11月新屋销售较预期少

【财华社讯】美国11月新屋销售按月下跌11%，以年率计跌至84.1万户，逊预期。

美国11月个人收入跌幅超预期

【财华社讯】美国11月个人收入按月减少1.1%，个人开支就减少0.4%，两者跌幅均较预期为高。11月个人消费开支物价指数按月持平，按年上升1.1%；核心个人消费开支物价指数按月亦持平，按年上升1.4%。

美国11月耐用品订单升幅胜预期

【财华社讯】美国11月耐用品订单按月增长0.9%，升幅远胜预期；扣除运输的耐用品订单按月增长0.4%，升幅较预期为少；扣除飞机的非国防资本材订单按月增长0.4%，升幅亦是较预期为少。

美国11月二手楼销售跌幅较预期大

美国11月二手房屋销售按月下跌2.5%，跌幅较预期为大，以年率计跌至669万间，略低于市场预期，受到市场放盘量减少以及楼价上升影响。