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【趣点】中矿资源凭啥登上“黑马股”的宝座?

日期: 2021-10-15 20:03
作者: 慧泽李

当赣锋锂业、融捷股份、天齐锂业、盛新锂能在二级市场呼风唤雨、不断创新高的时候,有不少投资者惊呼:中矿资源也是一只被低估的黑马股!

中矿资源之所以之前在锂电板块被埋没,是因为其主营业务是铯铷盐业务,其次才是锂盐业务,比如以2021中报来看,铯铷盐营收为4亿多元,占营收比重为46.13%,锂盐业务为2亿多元,占营收比重为25.3%,但是,近年以来中矿资源一直在锂电板块放大招,有意大力发展锂盐业务。

锂矿的稀缺价值该如何形容呢?举个实例来说明,2021年9月,澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第二次锂辉石精矿拍卖,最终价格为2240美元/吨,第一次拍卖是在7月底,当时拍卖的价格为1250美元/吨,涨幅惊人。2021年9月,国内电池级碳酸锂的市场现货均价已经超过15万元/吨。

2021年10月15日,中矿资源以55.99元/股收盘,市值为180.74亿元。

中矿资源这只被低估的黑马股有哪些可圈可点之处,放了哪些大招?我们一起来探究一番。

01多矿在手,铯盐锂盐双主业

其一是,自家锂矿年内投产。

2019年3月,中矿资源斥资1.3亿美元向纽交所上市公司Cabot Corporation及其全资子公司CabotG.B.购买其持有的标的资产,即Tanco、CSF Inc及CSF Limited三家子公司的100%股份。其中,Tanco是Cabot的加拿大全资子公司,旗下有座含锂资源的矿山。

目前中矿资源已经持有Tanco矿山的100%权益,该矿区的锂辉石矿计划在2021年九月投产,原矿生产规模12万吨/年,保有未开采锂矿石资源储量:Li2O平均品位3.146%的矿石量208.345万吨,可提取Li2O金属量65536.27吨;Li2O平均品位1.852%的矿石量251.935万吨,可提取Li2O金属量46663.23吨。

目前中矿资源共计拥有各类矿业权95处,其中采矿权37处、探矿权44处、地表租约13处、采石场矿权1处。矿权的分布情况为:加拿大境内现有57处矿权,其中采矿权3处、探矿权40处、地表租约13处、采石场矿权1处;赞比亚境内现有矿权7个,其中采矿权3个、探矿权4个;津巴布韦境内现有31个采矿权。

另一部分是获得了Arcadia锂矿项目部分产品包销权。

中矿资源参股公司澳大利亚Prospect资源公司2021年7月宣布,该公司拥有Arcadia锂矿项目权益增加了17%,达到了87%。其旗下矿山锂资源储量优秀,可采和预采储量之和为3740万吨,其中氧化锂平均品位1.22%,可以产出约113万吨碳酸锂。

此前中矿资源与澳洲PSC公司签署协议,取得Arcadia锂矿项目部分产品的包销权,包销该项目28万吨的锂辉石精矿和78.4万吨的透锂长石精矿,Arcadia锂矿未来有望成为公司稳定的原料来源。Prospect资源公司近日正式向中矿资源交付第一批透锂长石精矿样品,本次试产的透锂长石精矿将进行独立的质量认证和化验分析,预计2021年12月31日前完成透锂长石精矿的产品资质认证流程,并准备锂辉石精矿样品以满足客户需求。

矿多,依然是中矿资源核心竞争力,因为有了矿,就锁定了产业链的最顶端,就能沉住气,只要下游的景气度在,不愁没钱赚。

其二是,氟化锂和碳酸锂扩产已批准正在扩产中。

中矿资源对电池级氟化锂生产线进行了技改扩建,该技改项目已于2021年7月取得环评批复,计划年内实现达产,届时公司氟化锂产能将3000吨/年提升到6000吨/,将进一步扩大市场占有率,目前成功进入特斯拉供应链体系。

值得一提的是,中矿资源生产的电池级氟化锂采用的工艺为将工业级碳酸锂提纯至高纯碳酸锂后,再用氟化氢转型成电池级氟化锂,该工艺方法为公司首家发明并取得了发明专利。具体步骤是:工业级碳酸锂→氢化→热解→分离→高纯碳酸锂→加氟化氢转型→分离→电池级氟化锂。

这样的技术路线具有回收率高、成本低、产品粒径粗、粒度均一、纯度高且易于烘干等特点。

电池级氟化锂是制取六氟磷酸锂的原材料,而六氟磷酸锂是制取电解液的核心成分,电解液是锂离子动力电池与储能电池的重要成分,因此,只要下游的需求是确定的,那么扩产后就不难尝到果实。

其三是,2.5万吨高端锂盐已投产。

中矿资源现拥有6000吨/工业级碳酸锂生产电池级碳酸锂和高纯碳酸锂产能,生产电池级碳酸锂和高纯碳酸锂采用的工艺是在碳化分解法的基础上进行改良,通过数次碳化、热解、分离提纯取得。

新建的25000吨/年电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线已于2021年8月19日成功点火投料试生产运营,已通过试生产审核,完成试生产备案报批手续,三季度投产、年内实现达产。

电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂是制取锂离子电池正极材料的上游材料,其角色与战略意义类似前文提到的电池级氟化锂。

目前新能源汽车正处于高速发展的风口期,刺激上游的氟化锂和碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的需求量猛增,价格猛涨,中矿资源正是看到了这一趋势,果断在锂盐赛道加足马力。

其四是,铯铷盐全球稀缺市场已开始打开需求稳步增长,潜力巨大。

前文提到,公司控制的Tanco矿山赋存的高品质锂辉石,为公司的锂盐加工业务提供原料支持,其实,该矿山同时又是世界上储量最大的铯榴石矿山,是全球现有在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山,其生产的铯榴石品位高、具有较高的经济开采价值。

中矿资源目前是铯铷盐精细化工领域的龙头企业,是全球铯产业链最完善的制造商,公司是世界铷盐产品的主要供应商,具备铯榴石开采、加工、精细化工产品的生产和提供产品技术服务的能力,铯盐产品,主要包括碳酸铯、硫酸铯、硝酸铯、氢氧化铯、碘化铯和甲酸铯等,主要运用于医疗医药、航空航天、5G通信等领域。

尤其是在甲酸铯方面,中矿资源是全球甲酸铯的唯一生产商和供应商。甲酸铯主要用于石油天然气行业,在高温高压油气井的钻井和完井作业中作为钻井液、完井液使用,具有广阔的应用前景。

02 业绩释放进入明朗期

2021年10月10日,中矿资源发布业绩预告,预计2021年前三季度归母净利润2.85亿元~3.05亿元,同比增长183.5%~203.4%;基本每股收益盈利0.8948元~0.9576元。

中报显示,中矿资源2021年上半年营业收入约8.74亿元,同比增加68.51%;归母净利润约1.73亿元,同比增加130.82%;基本每股收益盈利0.5473元,同比增加102.78%。

无论是同比,还是环比,前三季度的净利润都在突飞猛进的一大原因是:新能源、新材料市场需求增长显著,产品价格上涨,销量又提升,公司主要产品铯盐业务、锂盐业务收入均比去年同期有较大幅度的增长,公司盈利能力提升。 

碳酸铯和硫酸铯2021第三季度的平均价格为800万元/吨和925万元/吨,同比去年同期分别上涨28%和5.71%;国内氟化锂价格从年初的10万元/左右上涨至20万元/吨以上,上半年的氟化锂销量为3000吨,等升级到6000吨时,业绩又要飞一波了。

铯盐、锂盐价格的强势上涨使公司主要产品铯盐业务、锂盐业务收入均比去年同期有较大幅度的增长,盈利能力明显提升,成为支撑公司报告期内业绩大幅增长的主要驱动力。

当下赣锋锂业、融捷股份、天齐锂业、盛新锂能已在二级市场疯涨、赚尽风头,下一个会是中矿资源吗?

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