美联储降息但放鹰，华尔街预期遭“逆转”

美联储表示，尽管联邦政府部分停摆导致某些重要数据延迟发布，但现有的公共及私营部门数据显示，自其9月议息会议以来，就业与通胀前景并未发生显著变化，就业市场似乎正逐步降温，而通胀水平仍处于相对高位，权衡就业与通胀风险之后，联邦公开市场委员会（FOMC）决定将政策利率下调25个基点，至3.75%-4.00%，符合市场预期，并决定从12月1日起终止缩减证券持有总规模。

外汇商品 | 美债收益率或难流畅下行——美国国债月报2025年第十一期

美国国债，机构MBS本期专栏：尽管美国政府关门导致官方就业数据缺失，但从私人部门数据观测，美国就业市场或存在韧性，能够实现“软着陆”。

杨德龙：本轮牛市有望成为拉动经济增长的“第四驾马车”

2025年10月20日，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙发文表示，我国前三季度稳就业、稳经济政策接连发力，主要宏观经济指标保持平稳，经济运行呈现稳中有进态势，高质量发展取得一定成效。

香港政府统计处：7月至9月失业率升至3.9%

【财华社讯】10月20日，根据香港特区政府统计处今日发表的最新劳动人口统计数字(即2025年7月至9月的临时数字)，经季节性调整的失业率由2025年6月至8月的3.7%上升至2025年7月至9月的3.9%。就业不足率在该两段期间则保持不变，维持于1.6%的水平。

鲍威尔：就业下行风险增加，或将结束缩表

达拉斯联储警告：美联储或误判就业市场，继续降息恐酿大错

香港引进办公布新一批重点企业 三家全球十大药企及小红书在内

【财华社讯】10月9日，据香港政府新闻公报讯，香港引进重点企业办公室(引进办)今日举行新一批重点企业签约仪式，欢迎多家重点企业在香港设立或扩展其业务。签约仪式由香港财政司司长陈茂波主持，欢迎18家重点企业落户香港。当中包括三家全球十大医药企业，包括从事人工智能大型语言模型、自动驾驶技术、微电子领域、跨境金融服务的领军者，以及具全球影响力的新媒体平台等，其中有葛兰素史克、罗氏和默克，以及小红书，阜博集团、文远知行等。新一批重点企业不仅在港投资及创造就业机会，也会在本地设立区域总部及推展研发项目，助力香港创新枢纽的进一步发展。随着本批企业加入，引进办的重点企业伙伴总数正式突破100家。这些重点企业合共预计为香港带来约600亿港元投资，并创造约22 000个就业职位，为经济注入动能。

陈茂波：力推北部都会区建设 三大工作组加速产业落地

【财华社讯】9月22日，香港特区财政司司长陈茂波发文表示，香港特区政府公布新《施政报告》，聚焦经济提速与民生改善，核心举措包括：‌北部都会区建设‌：设立三大工作组(发展及营运模式设计组、大学城筹划及建设组、规划及发展工作组)，推行“产业绑定”策略，采用“双信封制”土地招标，综合评估企业技术、经济贡献及就业创造能力。‌融资创新‌：探索“土地参股”、债券等多元融资方案，加速产业落地。制度优化‌：拟订专属法例简化审批，推出“优惠政策包”(土地、税务、人才等)吸引龙头企业。‌产业方向‌：重点发展人工智能、生命健康科技，引进医药等世界级企业。目标是通过北都推动“金融+创科+贸易”多引擎联动，提升香港核心竞争力。

东南亚研究 | 美联储降息与中美元首通话共振利好港股——香港金融市场周报（20250915-0919）

宏观形势：美联储本周如期下调联邦基金目标利率区间25bp至4%-4.25%。鲍威尔称此次降息为“风险管理式降息”，意在避免实质性降温的就业市场进一步恶化而拖累消费和整体经济增长。

美联储降息落地，全球资产价格何去何从？

美联储一如预期决定降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%区间，为2024年12月以来的首次降息，并暗示今年还会再降息两次，但预计明年或降息一次，而非之前预期的两到三次，且将就业市场风险置于通胀之前，同时联邦公开市场委员会（FOMC）表示会继续缩减所持有的国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券规模。