11月15日，京泉华再度高走，盘中多次触及涨停，一度创下26.71元/股新高。截至发稿，公司股价回稳涨逾3%，收报25.09元/股，总市值达45.16亿元。

值得一提的是，京泉华近1个半月的表现十分亮眼，从12.52元/股低价一路暴涨，屡创新高。尤其是，在近8个交易日中便斩获了5个涨停板，累计涨逾61.35%，堪称A股市场最靓的仔。

实际上，公司股价的暴涨主要源于公司集多重概念于一身，“攀上”了当下热门的特斯拉、光伏、新能源、小米、华为、比亚迪等诸多概念。

公开资料显示，京泉华专注于电子制造行业，主营磁性元器件、电源及特种变压器三大核心业务，主要产品包括高频变压器、低频变压器、适配器电源、裸板电源、光伏逆变电源等。

其中，公司的产品在电子变压器、光伏、新能源汽车等领域均有涉及，而客户合作方面亦是涉及多家知名领军企业。

据了解，早在2018年6月份，京泉华就透漏出跟小米合作的事宜，产品主要应用在小米智能家居方面。

于今年9月份，京泉华还在深交所互动易上表示，小米是公司重要的长期战略合作伙伴，公司为小米长期提供手机、平板电脑、智能穿戴等各类智能终端的结构与功能组件，以及整机组装服务，公司的新技术、新工艺、新设备已大量应用于小米的各款智能终端产品。

除此外，公司与华为无论在光伏储能还是新能源汽车等方面均建立战略合作关系。今年8月份，京泉华在深交所互动易上表示，华为作为京泉华重要的世界五百强合作客户之一，与公司已合作多年，主要业务产品聚焦在光伏储能、汽车电子及5G通信等业务领域。

与此同时，京泉华不断开拓磁性器件的市场空间，2020年7月，公司定增筹集1.94亿元用于新能源车载磁性元器件生产建设项目，7255.74万元用于5G通信磁性元器件自动化生产建设项目等。

目前，在新能源车载磁性器件产品方面已积累了华为、比亚迪、法雷奥、KOSTAL等优质的客户资源并具备了一定的生产能力。

值得一提的是，公司目前还与超过20家汽车客户建立了长期、稳定的战略合作关系，例如特斯拉、宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、现代等高端新能源汽车厂商和国际传统汽车豪华品牌。但截至2021年，京泉华与特斯拉仍处于商务洽谈中。

从打入小米生态链、闯入华为阵营，到与比亚迪合作，甚至跟特斯拉密谈等等，京泉华手握如此之多的优质客户资源，业绩表现又如何呢？

据公司2021年前三季度业绩披露，报告期内公司实现营业收入13.38亿元，同比增长43.61%；归属股东的净利润2021.8万元，同比下降57.4%。

明显可见，公司业绩面只增收不增利。对此，公司表示，受铜、钢等大宗材料上涨及汇率的影响，从而导致前三季度毛利率较上年同期有所下降。

事实上，早于上半年，公司三大核心产品的毛利率便出现集体下滑现象。半年报数据显示，公司磁性元器件、电源、特种变压器产品的毛利率分别为9.79%、14.18%、8.67%，较上年同期下滑5.87%、7.04%、7.55%。其中，特种变压器产品成本亦是增长超一倍，导致其毛利率吞噬严重。

但目前来看，大宗商品的涨价是不可持续的。譬如，上周在钢材价格大跌中，一直锁价不跌的唐山钢坯周三突然大跌450元，周五下调120元，周末再度两次下调钢坯价格，出厂价为4130元/吨。钢坯价格的跌势不止，势必将再次打压钢材现货价格。

所以，紧随钢材价格的回调，公司产品毛利率空间或将有所释放。其次，在营收一块，公司上半年境内外收入均有增加，未来随着国外疫情的逐步恢复，境外订单会不会大幅流出，仍值得我们持续关注！