又一家A股行业龙头正式冲刺A+H上市！

2025年11月10日，医疗器械龙头迈瑞医疗（A股代码：300760.SZ）首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、摩根大通。截至11月11日收盘，其A股总市值高达2530亿元人民币。

公司是全球领先、创新驱动的世界级医疗器械企业及医疗数智化引领者，2024年收入367.26亿元人民币，净利润117.40亿元，毛利率63.11%；2025年前6个月收入167.43亿元人民币，净利润52.33亿元。

据LiveReport大数据统计，截至11月11日，今年以来已经有16家A股公司完成在港挂牌上市，其中包括1家万亿巨头（宁德时代）、6家千亿巨头（恒瑞医药、海天味业、三花智控、蓝思科技、三一重工、赛力斯）。

LiveReport获悉，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co., Ltd.（简称“迈瑞医疗”）于2025年11月10日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是全球领先、创新驱动的世界级医疗器械企业及医疗数智化引领者。根据弗若斯特沙利文的资料，在中国医疗器械行业，公司2024年的市值规模超过境内主要龙头企业（第二到五名）之和，工业收入是第二名的两倍有余。公司已跻身全球顶尖医疗器械企业第23名，同时排名不断上升，是全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业，也是从成立到上榜最快的企业之一。

公司坚持战略性布局，形成了覆盖多产品、多产线的完整矩阵。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球顶尖医疗器械企业中唯一一家覆盖从急诊、手术室、重症监护室、普通病房，到外科、心内科、检验科、超声科等多诊疗场景的企业。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，在多个领域，公司均处于行业领先地位，已有6类产品市场份额位居全球前三，9类产品市场份额位于中国第一。

公司是全球前30大器械公司中唯一横跨体外诊断、生命信息与支持、医学影像、微创外科、微创介入等多产线的顶尖医疗器械企业。产品矩阵覆盖设备、试剂、耗材及数智化解决方案，形成了全面且具协同效应的产品与服务体系。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月：

收入分别约为人民币303.66亿、349.32亿、367.26亿、205.31亿、167.43亿，2025年前6月同比-18.45%；

毛利分别约为人民币188.80亿、224.19亿、231.78亿、132.45亿、103.25亿，2025年前6月同比-22.05%；

净利分别约为人民币96.11亿、115.78亿、117.40亿、75.76亿、52.33亿，2025年前6月同比-30.93%；

毛利率分别约为62.17%、64.18%、63.11%、64.51%、61.67%；

净利率分别约为31.65%、33.15%、31.97%、36.90%、31.25%。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球医疗器械市场规模从2020年的4,566亿美元增长至2024年的6,230亿美元，2020年至2024年的CAGR为8.1%。预计市场将保持稳定的增长势头，2030年将达到8,697亿美元，2024年至2030年的CAGR为5.7%；到2035年将进一步增至11,576亿美元，2030年至2035年的CAGR为5.9%。

弗若斯特沙利文的数据显示，基于医疗器械收入，公司的全球排名稳步提升，从2020年及2021年的第26位升至2022年的第24位，并在2023年及2024年进一步升至第23位，是业内进步最快的企业，与部分二线跨国公司的收入差距正逐步缩小。在中国，公司连续五年在所有国内公司中排名第一，亦是2024年全球收入排名前30的医疗器械企业中唯一的中国企业。

公司于2024年的中国化学发光免疫分析市场中排名第3。

公司于2024年的血液细胞检测规模市场中排名第二。

公司于2024年的中国血液学检测市场中排名第一。

公司于2024年的中国生化诊断市场中排名第一。

公司于2024年在中国监护仪市场排名第一。

公司于2024年在中国麻醉系统市场排名第一。

公司于2024年在中国呼吸机市场排名第一。

公司于2024年在中国除颤仪市场排名第一。

2024年全球前五大参与者共占据大部分市场份额，公司排名第三。同年，中国超声系统市场前五大参与者共占据大部分市场份额，其中公司位居第一。公司在全球台式超声、便携式超声和手持超声诊断设备细分市场亦维持领先地位。

董事高管

迈瑞医疗的董事会由十二名董事组成，包括三名执行董事、两名非执行董事及七名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

李西廷先生通过全资持有Quiet Well Limited间接控制 Smartco Development Limited，该平台直接持有公司约26.98%已发行股本；徐航先生通过全资持有Magnifice Limited控制 Magnifice (HK) Limited，该平台直接持有公司约24.49%已发行股本。两人合计控制公司已发行股本总额约51.47%的投票权，为核心控股方；

剩余48.53%股权由A股流通股东及其他分散投资者持有。

中介团队

据LiveReport大数据统计，迈瑞医疗中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目整体表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据整体还行。

来源：活报告公众号