2025年12月22日，龙讯股份首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。公司已于2023年2月在A股科创板上市，代码688486，截至12月23日的A股市值约98亿人民币。

公司是全球第五、中国大陆最大的视频桥接芯片公司，2024年收入4.66亿元，净利润1.44亿元；2025年前三季度收入3.89亿元，净利润1.25亿元，同比增长32.5%。

公司是一家领先的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的「数据高速公路」。凭借公司在(i)高带宽串行器╱解串器（「SerDes」）、(ii)高速接口协议处理与数据加密以及(iii)高清（「高清」）音视频处理与显示驱动技术方面的核心竞争力，公司的产品能够实现数据的无缝传输和处理，并在计算、存储和显示单元之间实现高效交互。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，在视频桥接芯片市场，公司为中国内地排名第一及全球前五的Fabless设计公司，而视频桥接芯片是混合信号芯片的一个重要部分。

以公司专有的ClearEdge技术平台为基础，公司全面的高效能且可靠的芯片组合满足主要应用场景的需求，包括：(i)智能视觉终端、(ii)智能车载、(iii) AR/VR，以及(iv) AI &HPC。

公司提供包含采集、连接、处理及显示能力的端到端解决方案。截至2025年9月30日，公司的产品包括151种智能视频芯片和110种互连芯片，可让数据在异构系统中无缝流通。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前9个月：

收入分别约为人民币2.41亿、3.23亿、4.66亿、3.34亿、3.89亿，2025年前9月同比+16.67%；

毛利分别约为人民币1.42亿、1.73亿、2.53亿、1.81亿、2.12亿，2025年前9月同比+17.26%；

净利分别约为人民币0.69亿、1.03亿、1.44亿、0.94亿、1.25亿，2025年前9月同比+32.47%；

毛利率分别约为58.84%、53.62%、54.26%、54.21%、54.49%；

净利率分别约为28.72%、31.78%、30.99%、28.17%、31.99%。

截至2025年9月30日，公司存货约1.7亿元，账上现金约4.7亿元，前三季度经营现金流约0.7亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，智能视频芯片在2020年至2024年期间，全球市场规模从人民币1,021亿元小幅下降至人民币1,014亿元，预计将以7.4%的复合年增长率从2025年的人民币1,090亿元增长至2029年的人民币1,450亿元。

2024年，全球视频桥接芯片市场整体呈现高度集中的竞争格局，前八大公司合计占据约81.0%的市场份额。其中，公司作为该细分领域内的头部企业，以人民币4亿元的收入占据3.7%的市场份额，排名全球第五，中国大陆公司第一。

董事高管

董事会将由六名董事组成，包括两名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

陈峰先生直接持股37.53%，并通过芯财富持股3.31%；其他A股股东合计持股59.16%。

中介团队

据LiveReport大数据统计，龙迅股份中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现有待提升。

文章来源：活报告公众号