1月14日，港股餐饮板块迎来一抹亮色。海底捞（06862.HK）股价在持续低迷后，罕见大幅高开，截至发稿涨幅达7.42%，盘中突破去年5月中旬以来新高。其关联公司颐海国际（01579.HK）也同步跟涨近3%。

资本市场的热烈反应，源于前一日晚间的一则重磅公告：创始人张勇时隔四年重归CEO之位，同时董事会迎来四位新任女董事。一场关乎战略掌舵与组织焕新的变革，正式拉开序幕。

张勇重掌帅印，重任“后浪女团”

1月13日晚，海底捞的董事会变动公告引发市场高度关注。公告显示，苟轶群辞任公司执行董事及首席执行官（CEO），董事会主席兼执行董事张勇获委任为新任CEO。这意味着，这位将海底捞从一家小店打造成餐饮巨舰的创始人，在交出执行权四年后，再度回归一线，亲自操盘。

张勇曾于2022年3月卸任CEO，由他最信任的“大徒弟”杨利娟接棒，这被视为其长期接班人计划的一环，旨在激发组织活力。2024年6月，杨利娟转战海外业务，CEO之职由在海底捞体系内深耕20年、精通财务与供应链的苟轶群接任。据悉，此次调整后，苟轶群并未离开，而是更聚焦于其擅长的智能化转型领域。

与张勇回归同样引人注目的，是董事会迎来的“新鲜血液”。李娜娜、朱银花、焦德凤、朱轩宜四位女士获委任为公司执行董事。

资料显示，这四位新董事均是内部成长起来的“海底捞自己人”，年龄集中在35至44岁，覆盖区域运营、产品供应链、集团战略等核心业务，拥有扎实的一线管理经验。她们的加入，让海底捞董事会在性别结构与年龄层次上更为多元化。海底捞在公告中也表示，此项任命意在“支持公司持续创新及长期发展，积极磨砺并培养年轻一代管理团队”。

“二次创业”的紧迫：增长停滞与转型关键期

股价大涨背后，是市场对张勇回归以破解当前困局的深切期待。此次回归，更像是海底捞在增长乏力、舆论承压与转型攻坚时期的必然选择，一场关乎未来的“二次创业”已然启幕。

从经营数据来看，海底捞已陷入明显的增长停滞。2025年上半年财报显示，公司实现营收207.03亿元（单位人民币，下同），同比下降3.7%；核心经营利润24.08亿元，同比下降14.0%。公司拥有人应占溢利17.59亿元，同比下滑13.7%。

作为餐饮业生命线的翻台率，在2025年上半年降至3.8次/天，较2024年同期的4.2次/天显著下滑，客流与客单价增长双双疲软。公司门店布局方面也继续处于收缩调整期，2025年6月底自营海底捞餐厅数量为1322家，同比净减少21家餐厅，依靠自身资本规模扩张拉动的旧模式难以为继。

业绩承压之际，舆论危机更接连冲击品牌信任。从2025年3月的“小便门”事件，到近日的“幼童纸尿裤入火锅”事件，屡次将门店管理漏洞暴露于公众视野。

雪上加霜的是，资本市场信心持续流失。截至2026年1月13日收盘，海底捞股价较五年前的历史高点已暴跌超过80%。机构投资者也在撤离，Wind数据显示，2025年末重仓海底捞的内地公募基金数量从2024年末的25只锐减至0只。高盛和摩根大通等知名机构相继退出，市场忧虑情绪浓厚。

如果说业绩与舆论压力是张勇回归的直接推手，那么企业处于转型深水区的统筹需求，则是其重掌帅印的核心逻辑。当前，海底捞正奋力向多品牌、多业态、智能化转型。2024年8月启动的“红石榴计划”作为多品牌孵化核心，已孵化了涵盖烤肉、炸鸡、轻食等品类的14个新品牌。截至2025年6月底，这些新品牌门店数达126家，相关收入同比暴增227%。

然而，新业务在2025年上半年总营收中占比仍仅为2.9%，多数品牌规模尚小，面临“多点开花，却难成气候”的挑战，亟需一位强有力的统帅来整合资源、明晰战略焦点。

结语

从2022年主动卸任、聚焦长期战略，到2026年临危受命、重掌执行大权，张勇的角色转换，清晰映射出海底捞从“野蛮生长”到“高质量转型”的战略演进。此次“创始人回归+后浪上位”的组合拳，既彰显了应对当下危机的决断，也体现了锻造未来人才梯队的远见。

然而，资本市场的短暂欢呼仅是信心修复的第一步。张勇的“二次创业”之路注定崎岖，如何止住业绩下滑、重塑受损的品牌声誉、并真正推动多品牌战略开花结果，每一场都是硬仗。