2026年5月20日，来自上海的科梁信息首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国金证券。公司曾于2021年1月与安信证券、2024年1月与海通证券签订A股科创板上市辅导，但现已决定转道香港上市。

公司是领先的数字能源科技公司，2025年收入同比增长21%至6亿元，净利润同比暴增256%至0.93亿元，毛利率由41.38%升至47.09%。

公司是一家领先的数字能源科技公司，已基于电磁瞬时仿真（「EMT仿真」）、机理－数据双驱动建模、数模混合仿真（「HIL仿真」）及频域稳定性分析等一套核心能力，形成体系化的数字能源技术框架。

公司的技术围绕新型电力系统与高端装备电气系统，涵盖规划、设计、建设及运行的全生命周期，助力公司的客户解决长期以来在不可试错的约束下保证系统高可靠性的行业难题。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是2025年中国新型电力系统行业最大的国内独立数字能源解决方案提供商。

公司的工具产品及解决方案已广泛应用于(i)新型电力系统的「源－网－荷－储」价值链的所有环节，指的是发电（源）、输配电网络（网）、用电（荷）及储能（储）；及(ii)飞机、船舶及轨道交通等高端装备电气系统场景，为高安全性、高复杂度系统从工程落地、验证部署到大规模商业化推广的全过程，提供不可或缺的系统级技术支撑。

工具产品：主要包括SimuNPS、iEnergyModel及HIL仿真系统。根据弗若斯特沙利文的资料，公司的软件已达到该领域的国际领先水平，包括专有仿真软件SimuNPS，该软件在全球范围内首创了「时域－频域－信息域－多能域全耦合仿真」技术。

解决方案：公司的解决方案基于核心基础技术（包括EMT仿真技术、机理－数据双驱动建模技术及HIL仿真技术）集成了公司的工具产品，提供集成系统，包括建模仿真、机理分析、方案优化及策略制定。

公司的客户主要位于中国，覆盖能源电力行业全产业链。主要客户包括国家级电网公司、两大能源企业、位列前十的电力设备制造商、十大发电集团，以及全球前五大储能公司。公司的客户亦包括电厂、第三方检测认证机构，以及领先的研究及学术机构，例如国家级及各省级电力科学研究院、以及顶尖高校，包括超过50%的「985工程」高校。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币4.25亿、4.95亿、6.00亿，2025年同比+21.14%；

毛利分别约为人民币1.80亿、2.05亿、2.82亿，2025年同比+37.86%；

净利分别约为人民币0.29亿、0.26亿、0.93亿，2025年同比+255.98%；

毛利率分别约为42.32%、41.38%、47.09%；

净利率分别约为6.77%、5.28%、15.52%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球数字能源市场预计到2030年将达到225亿美元。在中国，该市场预计到2030年将超过人民币407亿元，从2026年至2030年的复合年增长率为15.5%，超过同期全球12.5%的增长率。

由于新型电力系统建设加速以及「源网荷储」价值链各环节对全生命周期优化支持的需求不断上升，全球及中国新型电力系统行业数字能源解决方案市场预计将快速增长，在2026年至2030年期间的复合年增长率分别为14.8%及17.0%。

按收入计，公司在2025年中国新型电力系统行业数字能源解决方案市场中排名第三，市场份额达5.5%，且为其中最大的国内独立供货商。

可比公司

同行业IPO可比公司：国电南瑞(600406.SH)、四方股份(601126.SH)、南网科技(688248.SH)

董事高管

董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中，董事长、总经理兼执行董事桑先生直接及通过上海科毅、上海科秉、上海科缮及上海科瑢间接控制合计约41.32%投票权。

• 桑苏明：37.75%
• 上海科毅、上海科秉、上海科缮、上海科瑢、上海科率、上海科向、上海科鲤（均为雇员激励平台）：2.40%、0.55%、0.32%、0.30%、0.58%、0.32%、0.31%
• 邹毅军：8.48%
• 刘丽霞：6.19%
• 吴代林（通过德宁管理）：11.24%
• 国投创合（通过创合高新）：6.34%
• 宏力达(688330.SH)：5.46%
• 其他投资者还包括网宿科技(300017.SZ)、元藩投资、华耀中创等。

融资历程

公司上市前经历了多轮股权转让，在2026年4、5月多个股东合计向宏力达(688330.SH)转让约1.015亿人民币股份，平均每股成本约为57.66元，对应公司的上市前估值约为18.6亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，科梁信息中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现不理想；公司律师共计2家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。

文章来源：活报告公众号