消息面上，2026年被机构视为"存款到期大年"，全年居民定期存款到期规模约75万亿元。在利率持续下行的背景下，传统储蓄吸引力大幅削弱，资金溢出效应下，兼具债券底仓稳健性与权益增强弹性的"固收+"产品成为承接居民财富转移的重要载体。

此外，五月最后一周（5月25日至29日），债市强势上涨，收益率全线下行，10年期国债活跃券收益率触及1.71%，创年内新低。债券绝对收益率已处于历史低位，单纯持有债券的收益空间有限。

货币政策层面，央行在《2026年第一季度货币政策执行报告》中将"灵活高效运用降准降息等多种政策工具"调整为"灵活运用多种货币政策工具"，短期降准降息的可能性有所下降，结构性政策工具或成为当前阶段政策重心。

经济基本面方面，5月综合PMI产出指数为50.5%，新动能发展态势持续向好，高技术制造业PMI达52.9%，已连续16个月处于扩张区间。在弱复苏与结构性分化并行的当下，纯粹依赖单一资产配置的传统固收策略，或难以同时兼顾收益与风险平衡的多元化需求。

展望后市，宏观经济弱复苏格局延续，货币政策保持适度宽松但短期降准降息概率下降，结构性工具将成为政策重心。当前债券绝对收益率处于历史低位，但货币环境宽松仍对债市形成支撑；权益市场结构性机会丰富，新质生产力相关产业景气度持续向好，高股息资产也具备配置价值。在此背景下，以量化策略赋能、股债双轮驱动的"固收+"产品，或是投资者在低利率环境中追求相对稳健投资回报的有效工具。

鹏扬合利债券型证券投资基金（A类024132 C类024133）作为一只债基类产品，定位为"固收+"策略工具，在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。

组合低波股债比例设置并非简单的资产分割，而是基于风险收益特征的精细化配置。债券 投资策略以优质信用债为底仓叠加国债期货对冲利率波动，以期更加突出低波特性，此外通过转债拓展收益增强路径。股票投资策略拟采用全市场量化增强策略，做大类资产配置之外进一步的风险对冲设置，降低单一风格极致化风险，叠加量化指增纪律投资优势，有效应对市场波动和风格轮动。

鹏扬合利成立9个月以来收益率2.62%，最大回撤仅1.07%，历史表现兼具上涨动能与鲜明低波特征，历史持有体验佳，是稳健型客户的进阶或补充选择。（数据来源：Wind 数据区间：2020.06.30-2026.03.31）

值得一提的是，鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。

该基金采用双基金经理制，由王经瑞与马超共同管理：

其中债券基金经理王经瑞——具有深厚的特定资产管理背景，多年专户投资实践使其将绝对收益理念内化为投资内核，形成了稳健审慎的管理风格。其对宏观经济周期、大宗商品走势及金融衍生品具备扎实研究功底，尤其擅长运用大类资产配置框架捕捉中长期趋势，在债券投资及国债期货策略领域积累了丰富的实战经验。

股票基金经理马超——兼具量化私募高频统计与公募基本面研究双重履历，形成稀缺且多元的投研视野，高度重视系统化投资框架的构建。通过科学量化模型、精细化风险控制与策略动态迭代相结合，运用全市场均衡配置策略，力争实现风险调整后的稳健收益。

内容来源：有连云