7月24日，澳优乳业发布2026半年度业绩预告。上半年，公司坚持全家营养战略，持续推进渠道结构优化、库存管理强化及运营效率提升，核心业务基础保持稳定，预计实现营收约人民币30.65亿元至31.65亿元；剔除一次性存货相关调整、非现金性资产减值及其他相关影响后，预计实现核心经营净利润约人民币1.55亿元至2.55亿元。

公告显示，经过一系列主动调整，公司基本面维持稳健，核心运营指标表现亮眼：有效会员环比增长27.3%，全链路库存水平下降约40%，羊奶粉品牌佳贝艾特海外业务保持增长态势，营养品与大健康板块稳步成长，全球化布局、研发创新等三大战略支撑同步提升，为公司把握行业周期复苏机遇奠定了坚实基础。

主动调整成效初显：会员活跃、库存优化、海外增长

2026年上半年，乳制品行业需求韧性持续显现，市场呈现回暖势头，但整体复苏节奏仍不均衡。受外部行业环境变化与内部主动调整双重因素影响，上半年澳优业绩阶段性承压。

外部方面，国际物流环境变化、运输成本震荡及监管趋严等因素，对部分产品供货节奏及履约效率形成扰动。内部方面，公司围绕核心品牌、核心产品及核心渠道，主动推进渠道库存优化、SKU结构梳理、资源配置调整及海外运营架构升级；同时基于审慎原则进行资产评估，确认了部分非现金资产减值。相关一次性调整对当期利润产生影响。

澳优在公告中强调，上述调整虽对短期利润形成压力，但长远看有助于改善渠道库存结构、提升终端货龄新鲜度、优化消费者体验，为后续业务健康发展奠定更扎实的基础。

在7月27日举行的业绩说明会上，澳优首席财务官杨瑞捷表示，各项调整举措均已取得阶段性进展。供应链端，随着海运空运航线网络有序修复，加之国际物流企业新增运力投放，国际运力逐步恢复，荷兰工厂与国内市场的产销协同稳健有序，响应迅速；渠道端，全国主流渠道产品新鲜度和终端货龄结构显著改善，有效会员环比增长27.3%，会员贡献环比提升2.52个百分点，产品焕新有效带动复购与动销。更关键的是，得益于物流改善、库存管理提升以及动销增强等围绕长期健康经营的各项调整落地，澳优全链路库存水平下降约40%，仓储、临期损耗和促销等隐性成本同步降低，为下半年乃至未来数年的稳定增长蓄势。

三大战略支撑实现跃升，股份回购彰显发展信心

在行业经历超长下行周期后，有专家判断中国奶业有望在2026年迎来触底拐点，行业竞争正从规模驱动转向价值驱动。面对这一变局，澳优锚定“奶粉+营养品”的全家营养战略，持续深耕国际化布局、供应链管理、研发创新和数智化建设，在行业变局中巩固了发展底座。

打造高韧性全球供应网络，强化供应保障能力。作为国内少数实现从奶源、研发、生产到品牌、市场一体化全球运营的乳企，澳优的业务运转与国际供应链深度绑定。围绕奶源自控、产能布局、国际物流三大维度，澳优已启动供应链韧性升级计划。奶源端，构建全球核心羊奶及羊乳清资源供应体系，确保配方羊奶粉供应自控稳定性，同时建立市场奶价监控及灵活外采补充机制；产能端，构建"荷兰为核心、中澳为辅助"的全球化产能布局；物流端，持续开发与改善物流线路，确保国际物流通道稳定高效。

“奶粉+营养品”双轮驱动，构筑抗周期能力。报告期内，澳优坚持"奶粉+营养品"的全家营养战略，通过加大研发创新、完善供应链布局、加快数智转型等，加速培育第二增长曲线。在益生菌领域，澳优旗下锦旗生物已构建从菌株研发、原料供给到产业化应用的完整产业链体系。其MP108、YLGB-1496两株菌株获列入国家卫健委婴幼儿可食用菌种名单，CP-9通过美国FDA GRAS认证，是国内少数获此认证的企业之一。今年6月，高端益生菌发酵及智能化仓储项目签约落户江苏淮安，投产后将与现有产线协同，进一步增强益生菌原料的自主供给能力。海外奶粉业务方面，澳优旗下羊奶粉品牌佳贝艾特在中东、北美及独联体等市场保持良好增长态势。截至2025年佳贝艾特海外业务已连续三年复合增长率超50%，成为首个在海外市场销售额接近10亿规模的婴配羊奶粉品牌。

深耕科研创新与智能制造，升级产业竞争力。在第十七届奶业大会上，澳优发布羊乳蛋白深加工原创突破性技术，依托该技术研发的水解羊乳酪蛋白粉已实现全面商业化，不仅果攻克了羊奶产业长期存在的发展痛点，也树立了羊乳精深加工的技术标杆。智能制造领域，澳优AI智慧工厂项目已于今年6月在望城经开区正式开工，建成投产后可实现年均喷粉产能6000吨，并将全面搭建自动化、数字化、防错可控的智能生产体系，进一步提升生产效率与品质稳定性。

基于对公司长期发展前景及内在价值的信心，澳优表示将在遵守公司现有股份回购授权、相关法规的前提下，择机启动股份回购计划，以切实保障公司及全体股东的整体利益。

站在更长远的时间维度看，澳优此次主动调整，从终端焕新到库存优化，从产品聚焦到运营提效，每一项举措都在为未来数年的稳健增长夯实底层基础。这家以羊奶粉为核心、以全家营养为愿景的乳企，正依托完善的全球化布局、前瞻的研发创新和领先的数智化，以"轻装上阵"的姿态，稳步迈向长期价值的兑现。