【财华社讯】9月8日，CFA协会(CFA Institute)发布最新研究报告，揭示中国Z世代与千禧世代的大众富裕(mass-affluent)、高净值(HNW)及超高净值(VHNW)投资者正在重塑私人财富管理的未来。

随着中国迎来首次大规模的跨代财富传承，未来数十年间高净值家族预计将有约14.1万亿美元的财富交接。这份名为《中国投资者：了解中国下一代财富》（Chinese Investors:Understanding China's Next Generation of Wealth）的研究报告，深入探讨了Z世代与千禧世代投资者在行为、偏好及期望上与X世代及婴儿潮世代的差异，以及这些差异对未来财务咨询与财富管理所带来的影响。

该研究调查了300位来自大众富裕、高净值及超高净值阶层的年轻投资者。结果显示，他们对财务咨询有着强劲的需求，并于“期望与实践之间存在着巨大的落差” ，即投资者虽拥有进取的长远财务目标，但往往受限于投资知识不足，以及缺乏专业的理财咨询服务，难以实践其目标。

尽管这些年轻富裕投资者的财务目标相当进取，他们却偏好高流动性资产，投资组合高度集中于现金、现金等价物以及银行与信托产品。这种较短期的投资取向或会削弱他们实现长远目标的能力，反映出有必要推动更具纪律性的财务规划、加强投资者教育以及建立更稳健的投资组合配置。

在此背景下，中国富裕的Z世代与千禧世代投资者期望在财务规划中扮演更积极角色。他们看重专业资格并视之为专业能力的重要指标，同时偏好结合人类专业知识与科技驱动个人化服务的协作型服务模式。为满足这一代投资者的需求，财富管理及咨询服务机构必须持续优化其服务，在扩大个人化服务规模的同时，维持信任与透明度。能够及早转型的机构，将在贏得新客户及留存现有客户方面占据优势。

CFA协会全球合作伙伴及客戸关系亚太区高级总经理侯翠琴表示：

“中国年轻的富裕投资者比以往更早接触财富管理及咨询服务，在数码化的大趋势下，他们对信任与安全标准有着更高的要求，并寻求专业指引以将其进取的目标转化为可实现的成果。对于财富管理专业人士而言，了解新一代投资者的思维与行为模式，已成为制定未来财富惯例策略的基石。”

报告重点：

年轻投资者拥有进取的长期目标，却面临“期望与实践之间巨大的落差”： 财富累积(74%)与财富保值(61%)是年轻富裕投资者最重视的目标之一，然而许多人期望在约40岁(Z世代)或50岁(千禧世代)实现财务自由。这显示他们的长期抱负与实现目标所需的投资策略之间存在落差。

投资组合仍高度偏重于流动性及保本型资产： 现金与现金等价物(72%)以及银行与信托理财产品(62%)占据了年轻富裕投资者最大的持仓比例。这种对流动性与资本保值的偏好，与他们的长期财务目标形成对比，并可能限制其实现财富目标的能力。

随着财务目标日益复杂，专业建议及投资知识的缺口愈趋明显： 年轻富裕投资者面临的主要挑战包括经济与市场的不确定性(53%)、难以获得专业理财顾问服务(29%)以及缺乏投资知识(25%)。这反映市场在投资者教育与专业财务咨询领域蕴藏巨大的机遇。

年轻投资者偏好结合科技与人类专业知识的混合模式： 几乎所有受访者(97%)均有使用某种形式的财务咨询服务。Z世代投资者更倾向依赖智能理财顾问(robo-advisers)与数码平台，而千禧世代更则偏好传统理财顾问。近六成受访者同时使用人工与数码渠道，其中多渠道使用者的参与度最高。

财务知识的获取同时受专业顾问与社交媒体网红影响： 财务专业人士仍然是最广泛被使用且最受信任的资讯来源(使用率57%；信任度76%)，但财经网红("finfluencers")也扮演着重要角色，有51%的受访者会参考其内容，当中66%表示信任他们提供的资讯，反映数码时代下建立公信力及专业资格的重要性日益提升。