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锂矿股一季度业绩大增,个股全线涨停,机构表示“至暗时刻已过”

日期: 2022-04-27 17:25
作者: 王瀟

4月27日,隔夜美股大幅下跌,以特斯拉为代表的科技股普遍受挫,受其影响,A股各大指数早盘低开,临近午间碳酸锂板块带领市场反弹,锂板块大幅拉升,午后碳酸锂板块相关个股几乎全线涨停。

锂矿股一季度业绩爆发式增长,多家公司一度利润已超去年全年

本周,A股一季报披露即将收官,目前已经披露一季报的公司中,业绩增速排名靠前的以资源股为主,其中有多隻锂矿概念股业绩增速位居前列,显示出行业较高的景气度。

具体来看,目前已有2家锂矿公司一季度业绩增速超过10倍,例如,融捷股份(002192.SZ)一季度净利润增幅达到13996%,雅化集团(002497.SZ)一季度净利润增速达到1210%。此外,已有3家公司一季度业绩增速超过5倍包括盛新锂能(002240.SZ)、中矿资源(002738.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)。

值得一提的是,目前多家锂矿股一季度盈利已超过2021年全年。Wind资料显示,截至4月27日盘前,已有7家锂矿公司披露了一季报,其中4家公司一季度净利润已超去年全年。

具体来看,融捷股份一季度净利润为2.54亿元,远超2021年度0.68亿元的净利润水准;雅化集团一季度净利润10.22亿元,已超过2021年9.37亿元的年度盈利;盛新锂能一季度净利润10.70亿元,显着高于2021年8.51亿元的年度盈利;中矿资源一季度净利润7.75亿元,显着高于2021年5.58亿元的年度盈利。

此外,永兴材料(002756.SZ)一季度净利润8.11亿元,接近2021年8.87亿元的年度盈利;赣锋锂业和盐湖股份(000792.SZ)一季度净利润双双超过30亿元,盈利能力创单季度最高水准。

通过锂矿公司一季报表述不难发现,“产品价格大幅上涨”“销量大幅增长”成为公司业绩暴增的主要原因。价格方面,碳酸锂价格已经从2021年初的不足5万元/吨,涨到了目前的50万元/吨左右(近期价格有所回落),锂价在短短一年间暴涨了十倍;销量方面,随着新能源汽车产销量持续高增,动力锂电池出货量大增。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布资料显示,今年一季度国內动力电池销量为65GWh,同比增长172.6%。

短期碳酸锂板块显着超跌,机构表示“至暗时刻已过”

纵观锂矿股二级市场股价走势,自高点以来股价普遍出现大幅回撤。特別是3月以来,上海等地区新冠疫情反复,导致新能源汽车厂商生产受到影响,锂电池产业链公司股价跌速加快。

财华社统计,相对2021年以来的最高价,多数锂矿股股价已经腰斩,其中股价回撤幅度最大的是西藏矿业,最大回撤已经达到65%。此外,融捷股份、天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能等个股最大回撤也超过50%。

尽管今日股价出现涨停,但是多家锂矿股2022年以来累计跌幅依然较大,例如西藏矿业年內跌幅依然有44%,天齐锂业(002466.SZ)、永兴材料、盛新锂能和融捷股份年內跌幅超过30%。

值得关注的是,经过股价大幅回撤之后,在一季度业绩加速增长的情况下,锂矿股估值水准已显着回落,并且已回落至近年来较低水准。例如,目前雅化集团、赣锋锂业、盛新锂能和中矿资源市盈率已低于20倍,盐湖股份和永兴材料的市盈率也略高于20倍。

市场需求旺盛叠加基本面优异,锂矿板块也获得机构力挺。近日,国泰君安证券研报明确提出,“锂鈷金属至暗时刻已过”。国泰君安认为,受疫情影响停工的新能源车企及供应链正在逐步恢复。上海市下发首批666家重点複产白名单企业,其中和汽车产业相关的超过240家,包括上汽大众,上汽通用,特斯拉等整车企业。

华西证券认为,2022Q2锂精矿长协价格已经达到5000美元/吨的大关,锂盐成本来到32万元/吨。在供需紧张的背景下,预计Q3澳洲锂精矿价格会进一步上涨,高成本支撑下锂盐难有回档。早在2021年年初,海外外售锂精矿的PilbaraMinerals和当时还未合併的银河资源就公开表态过,本轮紧缺最强势的是上游资源方,主张上游资源下游加工应该是七三开的利润分成模式。在2021年,由于国內碳酸锂涨价早于海外锂精矿一个季度,并且还有锂精矿的库存效应,加工厂和一体化企业单吨利润并没有表现得非常分化。但进入2022年,特別是2022年Q2-3,国內再难有锂精矿库存来摊薄外采锂精矿成本,同时2022Q2-3锂精矿长协价将大幅上涨,这两个季度锂盐价格在我们看高位震盪的情况下,锂盐加工厂和一体化企业吨利润分化会愈加明显,华西证券建议大家关注上下游一体化的企业。

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