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元宇宙视界|登上龙虎榜,联合光电能否发力元宇宙业务?

日期: 2022-05-13 20:58
作者: 许螣垚

5月12日元宇宙概念股大涨,其中联合光电走势最强,当日以近“20cm”的涨幅位列元宇宙概念涨幅第一。不过隔日(13日)走势震荡。

12日龙虎榜数据显示,上榜的前五大买卖营业部合计成交9140.63万元:其中,买入成交额为6216.10万元,卖出成交额为2924.53万元,合计净买入3291.57万元。见下图,在买入金额最大前五名中,光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部买入金额最多,为3970.06万元;在卖出金额最大前五名中,安信证券股份有限公司中山兴政路证券营业部最多,为1513.12万元。

联合光电在近日迎来多家机构调研。据5月10日公告的调研纪要,公司是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头、光电产品的制造商及光学系统解决方案提供商。

经过多年光学领域技术的沉淀和深耕,公司掌握了光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术,拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺,从光学设计、模具设计、精密加工、开发到全智能组装制造系统已形成完整的产业链。

根据TSR出具的《Marketing Analysis of Lens Units Markets》(2021年)数据显示,公司在20倍及以上高清变焦安防镜头的全球市场占有率已连续多年成为全球第一。

公司的专业镜头、光电产品广泛用于安防视频监控、新型显示、智能驾驶、人工智能等领域。

据去年年报,截至2021年12月31日,公司及子公司在变焦镜头等相关领域拥有商标16项,光学相关核心有效专利达757项,其中,拥有157项境内发明专利,527项境内实用新型专利,以及63项外观设计专利,此外,公司还拥有10项美国发明专利。

据财报,2021年与2022年一季度业绩情况如下:

公司2021年全年实现营业收入16.35亿元,较上年同期增长26.93%;实现归属于母公司净利润7,426.47万元,较上年同期增长48.93%。

2022年第一季度公司营业收入2.74亿元,同比下降20.24%,归属于母公司净利润-0.13亿元,同比下降187.12%。

值得一提的是,若按单季度看,今年一季度公司的扣非净利润为负,且最近4个季度扣非净利润呈下降趋势,见下图。

对于今年一季度业绩下降原因,公司认为:

(1)疫情原因,公司产销受到一定影响;(2)公司2020年股权激励计划及2021年股权激励计划摊销成本增加影响;(3)受行业周期性波动等因素影响,市场需求量下降。

据去年年报,从营收构成情况来看,公司专注于“光学镜头制造业”。分产品来看,安防类产品占营收比重为72.90%,是主要营收来源。其次是非安防类产品,占营收比重为24.89%。

随着元宇宙的火热,今年有多家上市公司宣布布局元宇宙,笔者跟踪了一些行业典型公司进行过分析,详见《元宇宙视界|成立元宇宙合资公司,智度股份有哪些看点?》、《元宇宙视界|NFT数字藏品平台上线!蓝色光标“元宇宙”赛道初成》、《元宇宙视界|优势互补?三七互娱携手智度股份“共闯”元宇宙!》、《元宇宙视界|元宇宙龙头天下秀再次宣布“大动作”!》、《元宇宙视界董事长突然辞职,元宇宙概念龙头中青宝又上热搜!》等文章。

以上这些公司在元宇宙上发挥各自优势,以传媒、游戏公司居多。那么联合光电又是如何与元宇宙结合的呢?

公司与元宇宙的结合是虚拟现实产品,也就是AR/VR。增强现实(AR)是将虚拟世界的信息通过仿真处理,经过多种方式体现在真实世界中,从而实现对真实世界的“增强”;虚拟现实(VR)则是指利用计算机生成一种模拟环境,并通过与各种输出设备结合,将自己置身到这个环境中,并进行操作或控制环境,能够让人高度真实的体验这个环境。

根据公司去年年报描述:在全球虚拟现实技术升级带动下,国内各互联网巨头布局虚拟现实业务,在虚拟现实设备核心技术以及在演算、定位、视觉效果等方面已跟上国际先进头显设备制造厂商步伐。

据公司介绍,公司AR/VR产品2021年度实现营收同比增长1.03%;2022年第一季度公司AR/VR产品实现营收同比增长167.44%。公司作为元宇宙国内首批硬件制造商,深耕AR/VR领域,目前拥有集零部件与整机组装的一体化能力,同时,已储备AR/VR相关硬件产品的核心技术,如光波导、菲涅尔透镜技术等。

2021年度,公司AR/VR出货量已近5万台,公司积极开拓相关产品的市场,与国内知名AR/VR企业乐相、小派、亮亮视野、纳德等达成了友好的合作关系。未来,公司将持续研发投入,构建多方面的技术和生产工艺的壁垒,优化管理能力与精益生产能力,进一步提升市场份额。

此外,今年一季度公司在人工智能领域也表现不俗。公司人工智能产品2021年度实现营收同比增长30.88%;2022年第一季度公司人工智能产品同比增长100%。公司全资子公司联一合立专注于无人系统、人工智能的研发和产业化。

对于今年的发展方向,公司表示:2022年,公司将通过加强内部资源整合,进一步提升产品竞争力,布局高端安防、新型显示、智能驾驶、人工智能等多个产品领域,并通过新型显示、智能驾驶等方面实现业绩增长。(笔者注:公司把虚拟现实产品归为新型显示这一块)

在研发上,公司具有优秀的光学产品研发设计能力,配备有先进的研发仪器设备和计算机设计软件,使公司产品的设计研发全部实现了数字化和信息化。公司现有专业研发设计技术人员538名,其中硕士及以上占10.04%,同时公司拥有光电成像系统设计、超精密非球面镜片加工、非球面玻璃模具制造技术、专用设备开发技术、新型光电功能器件研制等五大子研发中心。

目前并无机构评级,且笔者查询研报发现,最新一期仍然停留在2019年。2022年初至今,共有4次机构调研。见下图统计。

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