站在年末回望2025年，资本市场的表现可谓是可圈可点。
在今年的有色金属行情中，黄金、白银的表现太过亮眼，似乎掩盖了一部分本属于铜的光芒。实际上，铜价亦在今年连创新高，涨势如虹，如下图所示，伦铜在今年下半年甚至出现了加速攀升的情况。
2025年第4季，在传统淡季的表象下，成熟制程晶圆代工龙头中芯国际（00981.HK）悄然启动一轮约10%的产能提价，这一动作虽未高调宣布，却在产业链上下游激起涟漪，或也折射出行业的一些信号。
日本央行在12月19日的货币政策决策会议上，一如市场预期再次加息，将政策利率——无担保隔夜拆借利率的引导目标上调25个基点，至0.75%，也标志着日本政策利率回到自1995年以来30年最高水平。
2025年下半年以来，香港交易所（00388.HK）（下称“港交所”）密集推出或酝酿多项制度优化举措，覆盖交易机制、上市规则、结算效率、生态构建等多个核心领域。
2025年11月19日的一纸公告，震动了中国证券业。
12月18日，港股AI龙头商汤（00020.HK）股价再度下挫。截至发稿前，公司股价跌幅为3.55%，报1.90港元/股。
当前，港股市场上的汽车股大致可分为四大类。
今年港股市场的新股上市数量喜人，尤其是6月以来，随着2025年步入尾声，港股市场也将迎来一波新股禁售期满的小高峰。
在全球金融数字化、一体化与交易所竞争日益加剧的背景下，各大交易所考虑延长交易时间，已超越单纯的服务优化，成为一项影响深远的战略议题。
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