资本开支
【大行报告】世邦魏理仕：欢迎政府承诺制订《学生住宿设施营运实务守则》
【财华社讯】世邦魏理仕欢迎行政长官李家超9月16日发表2026年《施政报告》。世邦魏理仕香港区研究部主管陈锦平认为：政府承诺制订《学生住宿设施营运实务守则》(Code of Practice)。此项措施将为学生宿舍的安全标准及管理要求提供清晰指引，有助提升非本地学生的居住体验，并增强家长及教育机构的信心。建立专业及规范化的管理框架，对私人学生住宿市场的可持续发展至关重要，亦有助投资者及营运商更有效回应日益提升的市场期望。然而，相关规范的落实亦可能提高物业改装及用途转换所需的资本开支。行政长官在《施政报告》中提出的多项措施，该等措施将进一步巩固香港作为国际商业及专业服务枢纽的地位。透过提升香港吸引企业、投资及高增值人才的能力，相关政策将有助带动优质写字楼空间的需求，并推动本港写字楼市场的长远发展。面对工作模式持续演变及办公需求转型，我们认为有利企业扩张、创新发展及跨境合作的政策措施，将成为推动写字楼市场长期需求的重要催化剂。
【百强透视】顺丰控股（06936.HK）大手笔融资100亿，股价再度下挫
9月16日盘前，顺丰控股(06936.HK)发布公告，通过间接全资海外子公司订立认购协议，拟发行两笔离岸人民币保证债券，合计募资规模100亿元人民币，这也是顺丰历史上首次大规模发行离岸人民币点心债，公司借助境外低成本资金，用于债务再融资及/或集团一般经营用途，市场关注重资产物流巨头的债务结构优化与资本开支节奏。
【大行报告】施罗德投资：重新审视AI神话
【财华社讯】9月7日，施罗德投资多元收益投资主管Dorian Carrell发表观点，关于人工智能(AI)趋势赢家与输家的讨论铺天盖地，但绝大部分焦点始终停留在股票市场上。我们认为，投资者现时更应着手推进投资组合的分散配置。随着企业为AI基础建设投入巨额资金，这场热潮的焦点正逐渐由“技术创新”转移至“融资能力”之上。AI爆发的下一阶段，决定胜负的或许不再是谁能开发出最顶尖的模型，而是谁能为其提供资金。投资者似乎仍对AI神话深信不疑，但或许是时候停下脚步，冷静思考这些天文数字的开支究竟由谁买单。目前投入的资金规模令人咋舌。超大规模数据中心营运商 (hyperscalers)、云端服务供应商以及越来越多相关企业，正展开科技行业前所未见的资本开支计划，预计到了2027年，全球相关资本开支将突破1.1万亿美元。值得留意的是，这笔庞大投资正大幅转向透过债券市场进行融资，而非单靠企业自身产生的现金流。即使是Alphabet这类过往以强劲现金流著称的科技龙头，亦开始大规模发债融资，而其主要目的之一，正是为了守护在此之前看似无可撼动的信用评级。
【大行报告】景顺：Jackson Hole全球央行年会推升加息预期 经济增长韧性犹在
【财华社讯】9月1日，景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭关于Jackson Hole全球央行年会发表评论：Jackson Hole全球央行年会释放出的关键信号是，联储局仍坚定聚焦将通胀降至2%的目标水平；如果通胀回落的进程出现停滞，进一步收紧货币政策的大门依然敞开。联储局主席沃什也发表了明显比投资者预期更为鹰派的讲话，明确表明短期内政策宽松并不在议程上。沃什强调，联储局 “当前最主要的关注点应放在物价上”，市场将这一表述解读为，如果通胀未能持续改善，进一步收紧政策仍具有可能性。沃什同时对美国整体经济表达了信心。美国经济增长保持韧性，劳动力市场稳定，并处于充分就业状态。消费支出和投资支出均保持稳健，其中后者受持续增长的人工智能相关资本开支推动。经济增长保持韧性、通胀仍具黏性的组合，解释了为何市场迅速上调对进一步加息可能性的定价。美国国债收益率上升，美元走强。尽管Jackson Hole全球央行年会提高了市场对加息的预期，但我认为9月份加息尚未成为定局。沃什希望减少前瞻性指引的依赖，并未明确释放9月份加息的信号。未来公布的通胀和劳动力市场数据将至关重要。
联合能源集团(00467.HK)中期股东应占溢利9.53亿港元 同比增长28.7% 不派息
【财华社讯】联合能源集团(00467.HK)公布，截至2026年6月30日止六个月，营业额约109.39亿港元，同比增长33.7%；毛利23.55亿元，同比增长67.9%；公司拥有人应占溢利约9.53亿港元，同比增长28.7%；每股基本盈利3.71港仙。不派中期股息。集团于报告期内勘探及生产计入销售成本约24.84亿港元，集团投放约21.45亿港元资本开支于石油勘探、开发及生产活动上。集团于报告期内共钻井29口，分别于巴基斯坦资产、伊拉克资产、埃及资产完成钻探6口井、3口井和20口井。期内，平均权益日产量约102,099桶油当量，较去年同期平均权益日产量约111,762桶油当量下降。集团积极管理客户需求以实现上述稳定产量的结果。勘探及生产的油及气平均实现价格约每桶油当量65.7美元，与去年同期约每桶油当量58.58美元相比上升12.2%。
中国联通(00762.HK)上半年股东应占盈利94.68亿元 同比减少34.63% 不派息
【财华社讯】中国联通(00762.HK)公布2026年中期业绩，上半年收入表现稳健，营业收入2013.64亿元(人民币,下同)、同比提升0.58%；服务收入1780亿元，同比下降0.2%。公司权益持有者应占盈利94.68亿元，同比减少34.63%；每股基本盈利0.31亿元。不派中期股息。公司表示，受增值税及人工成本投入节奏变化影响，盈利短期承压，预计全年利润降幅将明显收窄。上半年，经营现金净流入329亿元、同比提升13.6%，创近年新高，应收账款增速较去年同期显著放缓。算力收入419亿元，同比增长13%，其中智算中心收入同比增长11%，智能计算收入同比增长9%。资本开支241亿元。算力投资占比提升至37%、投资额同比提升超过80%。
全国首个算力Token贷来了！Anthropic首次盈利！阿里、腾讯等接连加码资本开支！科创芯片ETF汇添富(588750)连续5日吸金超1.4亿元
Anthropic作为全球AI龙头，其盈利表现也意味着AI算力长期需求可持续！芯片板块长期成长空间可期，资金坚定涌入芯片板块，科创芯片ETF汇添富（588750）连续5日吸金超1.4亿元！
华勤技术(03296.HK)领涨算力，腾讯资本开支成催化剂？
港股算力概念股今日集体走强，华勤技术涨势最为犀利。
自由现金流转负，腾讯站在AI博弈的十字路口？
该来的还是来了。国内社交平台巨头腾讯（00700.HK）公布了2026年第2季业绩，季度收入同比增长10.99%，至2,047.85亿元（单位人民币，下同），非会计准则股东应占净利润则仅按年增长8.51%，至684.15亿元。
中国铁塔(00788.HK)中期归属股东利润74.89亿元 同比增长30.1% 派息19.122分
【财华社讯】中国铁塔(00788.HK)公布2026年中期业绩，营业收入实现486.93亿元(人民币,下同)，同比下降1.8%；EBITDA为302.52亿元，同比下降11.6%；归属公司股东利润74.89亿元，同比增长30.1%。每股收益0.4284元。派中期股息每股0.19122元(税前)。期内，运营商业务收入为403.57亿元，同比下降5.0%；其中，塔类业务收入为352.63亿元，同比下降6.7%；室内分布式天线系统业务收入为50.94亿元，同比增长9.2%。智联业务收入为53.32亿元，同比增长12.8%。能源业务收入为25.91亿元，同比增长17.3%。公司期内实现经营活动现金流量净额为71.35亿元，资本开支为116.5亿元。截至2026年6月30日，公司总资产达3,512.37亿元，带息负债为1,013.92亿元，净债务杠杆率4为31.5%，较去年年底上升3.8个百分点。
