通胀率
【大行报告】普徕仕：沃什面临抗通胀公信力考验
【财华社讯】8月28日，普徕仕美国首席经济师Blerina Uruci在联储局主席沃什的杰克逊霍尔全球央行年会的演讲前，分享关于美国经济的观点：对市场而言，最理想的情况是联储局主席沃什不对9月议息会议作出明确政策暗示，但清楚重申联储局以个人消费支出(PCE)通胀率2%为目标、利率仍是短期内主要政策工具，以及若通胀未有改善，联储局仍有可能加息。这有助支持短端利率定价，同时避免进一步推高长端债息。风险较大的情况则是，沃什的讲演着重政策理念，却未有清楚交代联储局的政策反应机制，市场或因此要求更高的期限溢价，推高长端利率。真正偏“鹰派”的意外，可能是沃什明确暗示9月加息，或指出近期长债遭抛售反映市场对联储局抗通胀公信力的忧虑。相反，若他强调近期通胀降温、PCE数据可能被向下修订，或人工智能(AI)及生产力提升有助抑制通胀，则可能被市场视为偏“鸽派”。
香港7月整体消费物价同比上升1.7%
【财华社讯】8月20日，据香港政府新闻公报讯，香港特区政府统计处今日公布2026年7月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年7月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.7%，较2026年6月份的相应升幅（2.0%）为低。升幅较低主要是由于政府在今年7月份提供了差饷宽减，去年7月份则没有相关宽减；而去年及今年6月份均有相关宽减。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2026年7月份的按年升幅（即基本通胀率）为1.9%，与2026年6月份的相应升幅相同。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2026年7月止的三个月的平均每月升幅为0.2%，而截至2026年6月止的三个月的相应升幅为0.1%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的升幅均为0.2%。
香港6月整体消费物价同比上升2%
【财华社讯】7月21日，香港特区政府统计处今日公布2026年六月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年6月份整体消费物价与一年前同月比较，上升2.0%，与2026年5月份的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2026年6月份的按年升幅(即基本通胀率)为1.9%，亦与2026年5月份的相应升幅相同。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2026年6月止的三个月的平均每月升幅为0.1%，与截至2026年5月止的三个月的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的升幅为0.2%及0.3%。从细分指数分析，甲类、乙类及丙类消费物价指数在2026年6月份的按年升幅分别为1.8%、2.1%及2.2%，均与2026年5月份的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，甲类、乙类及丙类消费物价指数在2026年6月份的按年升幅分别为1.5%、2.0%及2.1%，亦均与2026年5月份的相应升幅相同。
香港五月份整体消费物价同比上升2.0%
【财华社讯】6月24日，据香港政府新闻公报讯，香港特区政府统计处6月23日公布2026年五月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年五月份整体消费物价与一年前同月比较，上升2.0%，较2026年四月份的相应升幅（1.7%）为高。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2026年五月份的按年升幅（即基本通胀率）为1.9%，亦较2026年四月份（1.6%）为高。2026年五月份的按年升幅扩大，主要是由于进出香港交通费和套装旅游费用的升幅加快，以及医疗卫生服务费用上升所致。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2026年五月止的三个月的平均每月变动率为0.1%，而截至2026年四月止的三个月的相应变动率为0.0%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的变动率为0.3%及0.1%。从细分指数分析，甲类、乙类及丙类消费物价指数在2026年五月份的按年升幅分别为1.8%、2.1%及2.2%，而2026年四月份的相应升幅分别为1.6%、1.8%及1.7%。
香港4月份整体消费物价同比上升1.7%
【财华社讯】据香港政府新闻公报讯，香港特区政府统计处5月21日公布2026年4月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年4月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.7%，与2026年3月份的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2026年4月份的按年升幅(即基本通胀率)为1.6%，亦与2026年3月份的相应升幅相同。经季节性调整的综合消费物价指数，截至2026年4月止的三个月的平均每月变动率为0.0%，而截至2026年3月止的三个月的相应变动率为0.2%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的变动率均为0.1%。
香港二月份整体消费物价同比上升1.7%
【财华社讯】3月20日，香港特区政府统计处今日公布2026年二月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2026年二月份整体消费物价与一年前同月比较，上升1.7%，较2026年一月份的相应升幅(1.1%)为高。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，综合消费物价指数在2026年二月份的按年升幅(即基本通胀率)为1.6%，亦较2026年一月份(1.0%)为高。按年升幅扩大主要是由于旅遊费用和进出香港交通费用在农历新年期间上升所致，加上去年农历新年在一月份，导致2025年二月份的比较基数相对较低。必须注意每年首两个月的消费物价一般会受农历新年时间的影响而较为波动。由于今年农历新年在二月份，而去年则在一月份，因此2026年一月份和二月份的按年比较可能会受到某程度的影响。以2026年首两个月合并计算以消除农历新年的影响，综合消费物价指数较一年前同期上升1.5%。剔除所有政府一次性紓困措施的影响，相应升幅则为1.3%。
陈茂波：预测香港经济2027年至2030年间基本通胀率为平均每年百分之二
【财华社讯】2月25日，据香港政府新闻公报讯，香港特区财政司司长陈茂波今日向立法会提交2026至27年度《财政预算案》演辞，陈茂波表示，预测香港经济在2027年至2030年间，平均每年实质增长百分之三，基本通胀率为平均每年百分之二。
【大行报告】DWS市场评论：1月FOMC会议前瞻 政治因素或主导利率走向
【财华社讯】1月23日，DWS首席美国经济学家Christian Scherrmann就即将举行的1月FOMC会议发表的前瞻评论。1月FOMC会议前瞻：政治因素或主导利率走向。过去两周，多位联储局官员密集发表公开讲话，市场对“暂不减息”的预期已相当稳固。2025年12月的失业率为4.4%，表明劳动市场仍维持或接近充分就业水平，但动能略见疲软。2025年平均每月新增职位约五万个，虽较之前放缓，但若考虑人口结构变化及入境移民减少，仍属可接受水平。另一方面，近期通胀率企稳在大约2.8%，若扣除估计约0.5个百分点的短暂关税影响，实际通胀或较数月前市场所忧虑的数据更接近联储局目标。关税的压力仅部分转嫁给消费者，或许是近期劳动市场相对疲软的原因。尽管如此，最新数据仍受政府停摆影响，因此我们仍预期2026年第一季通胀有机会短暂回升，而制造业轻微回暖亦可能带动部分招聘活动。然而，这反而更强化联储局短期内维持观望及等待更多停摆后经济数据的理由。然而，本月货币政策的真正焦点或在于另一事件：联储局的独立性再度成为焦点。
