2025上半年，老铺黄金净利预增近3倍、泡泡玛特净利破41亿元，双双超预期。古法金饰承载文化认同，潮玩IP成全球社交货币，情绪价值消费浪潮正式来袭。
【财华社讯】7月9日，国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年6月份CPI数据。CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨。CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。工业消费品价格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%，对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.18个百分点。其中，油价变动影响能源价格降幅比上月收窄1.0个百分点，对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.08个百分点；金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计影响CPI同比上涨约0.21个百分点；文娱耐用消费品、家用纺织品和家用器具价格同比分别上涨2.0%、2.0%和1.0%；燃油小汽车和新能源小汽车价格本月同比分别下降3.4%和2.5%，降幅分别为近28个月和26个月最小。食品价格同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点，其中牛肉价格结束28个月连续下降，转为上涨2.7%；猪肉价格下降8.5%，为连续上涨后首次转降。服务价格上涨0.5%，涨幅保持稳定。核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，创近14个月以来新高。
6月23日，港股市场低开高走，金饰、汽车、盲盒、电商等大消费方向逆势上涨。港股消费ETF（159735）过去5个交易日日均成交额超5300万元，市场热度较高。
5月22日，港股市场今日低开震荡，汽车、金饰、国潮、零食等大消费方向涨势居前。港股消费ETF（159735）过去5个交易日资金净流入超2000万元，市场热度较高。
5月14日，港股市场高开高走，汽车、国潮服装、消费电子、金饰、食品饮料等大消费方向涨势居前。港股消费ETF（159735）过去20个交易日成交额1.42亿元排名同指数第一。
5月9日，港股市场宽幅震荡，盲盒、国潮服装、金饰品、新能源车等大消费方向涨势居前。港股消费ETF（159735）连续3个交易日成交额超1亿元。
黄金兼具消费品和投资资产这两种角色，两种角色的相互作用决定了黄金的表现。黄金不仅受到投资流向的影响，金饰和科技加工，以及央行购金需求也在其中发挥作用。因此，为充分了解黄金走势，世界黄金协会认为，应重点关注四种关键驱动因素：经济扩张-利好黄金消费；风险和不确定性-利好黄金投资；机会成本-黄金投资承压；趋势动能-取决于价格水平和投资者持仓。
世界黄金协会认为，金饰需求方面，四季度国内金饰需求有望保持相对稳定。婚庆金饰需求、各种购物节以及节日或将促进金饰消费，但人民币金价的走高和时间较晚的春节可能会将传统的黄金消费旺季推迟至2024年初，从而不利于今年四季度金饰需求的增长。至于黄金零售投资需求，世界黄金协会预计，三季度强劲的黄金零售投资需求有望延续。
世界黄金协会与中国黄金报社连续第四年合作，完成了《2023中国金饰零售市场洞察》报告。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，展望2023年下半年，经济萎缩的影响可能会给黄金带来一定的上行助力，进一步强化其作为避险资产的地位。在这种情况下，投资者和央行的购金需求将有助于抵消因消费紧缩而导致的金饰消费和科技用金需求的疲软态势。
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