高善文：2025年可能是重要转折点 股市运行有了稳定可预期的宏观环境

12月3日，国投证券首席经济学家、国投产业研究院院长高善文表示，一般性的干预措施包括大规模降息，稳定金融机构资产负债表，政府部门资产负债表扩张，是否规模够大，是否足够及时，是否足够有力，我们的政府已经做了大量的工作，降息层面还有很多工作要做，除了金融机构还应该包括影子类金融机构，政府部门也需要更大力度的扩张。经济从国际经验来看也会转入相对温和的增长，维持较长时间的温和增长后才能恢复到一个比较正常的水平。2025年可能是一个重要的转折点。从2023年和2024年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政府政策也更为积极有力，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。(财联社)

港股12月3日早报：美股纳指与标普再创新高 华润联合体以185亿元收购一地块

①美国供应管理学会制造业指数上升1.9点，但指数中大多数类别都出现了改善。②法国总理宣布绕开议会强行通过财政预算案。③美联储理事Waller称倾向于在12月再降息。④美国商务部发布了新的对华半导体出口管制措施，商务部回应。⑤美股纳指与标普500指数均再创历史新高。

机构称明年年中美联储暂停降息的概率上升

下周宏观展望：“数据狂潮”来袭鲍威尔携手非农炸场，美联储降息预期或被“泼冷水”

日元走强？需提防什么

美国感恩节前夕公布的经济数据，估计又要让美联储为下个月议息费尽脑筋。不过还有半个月呢，大家眼前还是忙着过节和准备接下来的“黑五”，但是11月29日亚洲时段日本公布经济数据，却依然成为全世界关注的焦点，因为这可能会影响到全球的资本走向。

生物医药股多数走高！机构看好板块修复空间

11月27日，港股多数生物医药股走强。其中，科伦博泰生物-B(06990.HK)大涨10.11%，诺诚健华(09969.HK)涨8.93%，荃信生物-B（02509.HK）涨8.57%，科济药业-B（02171.HK）涨7.73%，百济神州（06160.HK）涨7.21%，金斯瑞生物科技（01548.HK）涨4.96%。

特朗普政策将重燃通胀！德银：美联储12月降息后 明年或按兵不动

自今年9月以来，美联储已经连续两次降息，累计降息75基点。按照历史经验，美联储降息周期平均每次持续逾两年。尽管美联储本轮宽松周期才启动不久，但在德意志银行看来，美联储宽松周期更接近于停滞，而非开始。

美联储“大鸽派”再次放鸽：预计仍将继续降息

美东时间周一，芝加哥联储主席、“大鸽派”古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，他预计美联储将继续降息，朝着中性利率的立场迈进，以达到既不限制也不促进经济活动的目的。

恒生指数2024年前10个月涨幅达19%

【财华社讯】11月25日，恒生指数公司发布网志回顾恒生指数自1969年11月24日推出至今55年以来的精彩历程。经过55年来的市况起伏，恒指成份股数目逐渐增至82只，截至2024年10月底，市值覆盖率及成交额覆盖率分别达67%及62%。权重首十大成份股合共占指数权重约56%。 截至2024年10月31日，金融业为权重最大的行业，占比约33%，其后是非必需性消费(30%) 及资讯科技业(14%)，香港公司占指数权重约27%。此外，自首只追踪恒指的ETF(亦是香港首只上市的ETF)于1999年推出以来，截至2024年10月底，追踪恒指的ETP数目已增加至15只，资产管理总额达250亿美元。另外，报告提到，恒指第一个正式交易日(1969年11月24日)收于158.5点，2024年10月31日升至20,317点，自推出以来累计回报率接近12,720%。历经四年的调整，以恒指为代表的香港股市在2024年重拾强力反弹。在美国降息和中国出台政策的刺激之下，恒指在2024年前10个月涨幅达19%，跑赢恒生综合指数(“HSCI”)2.5个百分点。

调查：九成经济学家仍预计美联储下月将降息 但明年降息步伐将放缓

业内媒体本周发布的一项最新调查显示，大多数经济学家目前依然预计，美联储下月将连续第三次会议降息。不过，由于美国当选总统特朗普提出的政策方针存在导致通胀上升的风险，经济学家们对于2025年降息幅度的预期已明显低于一个月前。