交银国际发布报告，2020年光伏硅料、硅片、电池片、组件CR5占比分别由2019年69.3%、72.8%、37.9%、42.8%快速提高至87.5%、88.1%、53.2%、55.1%。该行预计，硅料、硅片环节市场集中度已较高，继续提高的空间有限，而电池片、组件环节市场集中度则仍较低，龙头企业市占率将有较大提升空间，产业链利润有望逐渐向下游转移。

2020年海外光伏新增装机约80吉瓦，相比2019年的约85吉瓦仅小幅下降。该行预计，2020年由于疫情而需求受到抑制的国家，2021年装机将恢复至正常水平，而前几大市场仍将有所增长，今年海外光伏新增装机将增至约100吉瓦。

尽管光伏玻璃价格将逐步回落至正常水平，该行继续看好龙头基于需求增长和市占率提高的长期投资机会，首选福莱特玻璃(06865-HK/买入)。