随着财报季的推进，国内小家电上市企业2023年上半年的业绩报告如约而至！从披露的财报数据来看，在市场大环境整体不振的当下，小家电企业业绩分化加剧。

如，作为厨房小家电老牌上市公司，苏泊尔（002032.SZ）、九阳股份（002242.SZ）、以及以外销为主的新宝股份（002705.SZ），其营收、净利均有所下滑；线上销售为主的小熊电器（002959.SZ）和空气炸锅第一股比依股份（603215.SH）则增长迅猛，其营收和净利均实现大增。

以清洁电器为主的小家电企业也有类似情况。今年上半年，石头科技（388169.SH）营收、净利润均实现双位数增长；其竞争对手科沃斯（603486.SH）上半年业绩则现疲态，出现“增收不增利”的尴尬局面。

01小家电“卖不动”了？

家电行业早已过了增量时代，几乎是行业的共识。尤其是近几年，受益于宅经济的爆发而蓬勃发展的小家电市场，增速明显减缓。

据中国家用电器协会数据显示，2020-2022 年，中国家电行业主营业务收入分别为1.48万亿元、1.73万亿元、1.75万亿元，家电行业陷入存量竞争。

过去几年，小家电曾经历了一段黄金成长期。据艾媒咨询数据，小家电市场规模从2016年的620亿元增长到2021年的1557亿元，同时也催生了很多新兴品类。

但市场终究会回归理性，仅当下而言，在经历多年的高速增长期后，小家电市场已趋于饱和。

据奥维云网公布数据显示，2023年上半年，厨房小家电整体零售额 275.5 亿元，同比下降 8.5%，零售量为13101万台，同比上涨0.8%。从单品上看，此前风靡一时的网红小家电空气炸锅今年也降温明显，上半年线上销售额同比下降50.59%。

另外，以扫地机器人、洗地机为代表的清洁电器小家电亦增长乏力。奥维云网数据显示，国内清洁电器全渠道零售额增速2021年为28.9%，2022年降至4%，今年上半年增速又降至3.1%。

对此，有业内人士表示，虽然部分网红小家电，如近几年新兴的空气炸锅等具有一定的社交属性，但多数小家电首先要满足刚需。当前，小家电的产品保有率已经接近饱和，且下游需求处在下行周期，叠加当前宏观经济波动、房地产市场不振等消极因素，小家电行业进入存量化博弈新周期。

此外，与冰箱、空调等白电企业相比，小家电的产业链较为简单，行业技术门槛不高，品牌同质化严重，同类企业产品良莠不齐，整体创新研发能力不足，也是无法否认的事实。

因此，在存量竞争阶段，以往拼销量、拼价格的竞争模式已经行不通。如何提高产品技术和质量，构筑高品质、好口碑的护城河，成为小家电企业们亟待解决的问题。

02企业盈利分化加剧

在市场降温、竞争加剧的同时，小家电企业上半年业绩表现喜忧参半，分化进一步加剧。

今年半年，苏泊尔（002032.SZ）、九阳股份（002242.SZ）两家传统头部公司业绩双双“下滑坡”。其中，苏泊尔营收99.83亿元，同比下降3.31%；归母净利润8.81亿元，同比下降5.6%。九阳股份营收43.18亿元，同比下降8.34%；归母净利润2.47亿元，同比下降28.66%。

以代工和出口为主的新宝股份（002705.SZ），其上半年业绩也呈现下滑的态势，其营收63.55亿元，同比下降10.83%；归母净利润3.95亿元，同比下降18.81%。

一直以来，新宝股份外销收入占比分别超7成。新宝股份表示，上半年国外营业收入同比下降14.42%，上半年海外小家电总体需求仍然较弱，此外，全球经济增长前景的不确定性进一步加大，公司面临的外部环境挑战明显上升。

头部企业中，“创意小家电”小熊电器（002959.SZ）业绩则表现突出，上半年营收23.41亿元，同比增长26.68%，归母净利润2.37亿元，同比增长59.66%。

此前小熊电器曾在业绩预告中提到，业绩变动的原因是，面对外部环境变化，公司坚持产品精品化战略和“年轻人喜欢的小家电”品牌定位，贴近市场消费需求，持续进行产品研发投入，加强品牌管理和营销体系建设，在产品、品牌、营销、运营管理方面均有提升。

而有“空气炸锅第一股”之称的比依股份（603215.SH）的业绩同样保持高速增长。据了解，比依股份的空气炸锅占总收入比例超过75%，是第一大收入来源。半年报披露，公司实现营收8.51亿元，同比增长18.2%；归母净利润1.27亿元，同比增长67.39%。

另一家新兴小家电企业北鼎股份（300824.SZ）则营收下滑，净利润同比大增。上半年，该公司收入3.21亿元，同比下降12.86%；归母净利润3763.45万元，同比增长66.76%。其收入下滑主要受海外需求及主要代工客户库存高位影响，代工、贴牌业务收入大幅下降所致。

以清洁电器为主的小家电企业中，清洁电器双雄石头科技（388169.SH）与科沃斯（603486.SH）的业绩也出现进一步分化。上半年，石头科技净利润同比增长19.93%；而科沃斯净利润则同比下降33.4%。

结语：

诚然，业绩分化背后，如何寻找到业绩新增长点，是小家电企业集体面临的严峻考验。

对于小家电企业而言，在存量市场博弈下，以往重营销、轻研发的模式不仅让企业在品控方面存在隐患，且很难和对手拉开差距，最终沦为同质化竞争。

针对这个问题，有业界人士表示，小家电行业要加强基于真实生活场景的差异化竞争。一方面，需加强技术创新；另一方面要尽量围绕特定场景、特定目标人群做产品，满足消费者个性化需求。