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谁是港股IPO的“金主爸爸”?

日期: 2023-11-03 13:38
谁是港股IPO的“金主爸爸”?

文章来源:活报告公众号

能找到多少基石投资者,已经成为港股IPO企业能否成功发行的关键!

所谓基石投资者,指的是拟上市公司在正式招股前锁定购买其新股的投资者,他们持有的股票通常需要锁定至少6个月。在香港这个以机构为主导的市场上,一家公司如果能够得到基石投资者的“保驾护航”,将更有利于其成功发行,这在市场低迷的大环境下显得尤为重要。

通常而言,基石投资者主要包括主权财富基金、养老基金、私募股权基金、企业以及高净值个人投资者等。但最近一两年,港股的基石投资者正在发生一些变化。据LiveReport大数据,2023年港股IPO有三类“金主”不容忽视:上市公司、地方政府、港股IPO基金。

据LiveReport大数据,截至2023年10月30日,最近一年有37家上市公司曾作为基石投资者,参与投资港股IPO项目,累计投资金额达到50.42亿港元。95%的上市公司单笔投资在一千万以上,32.5%上市公司单笔投资在1亿以上。

从投资次数来看,37家上市公司共投资过40次港股IPO基石,有3家上市公司投过两次,分别为腾讯控股、广发证券、新华保险。具体如下:

来源:LiveReport大数据

从投资规模来看,上市公司单次投资金额主要在1千万-5亿港元,区间投资规模分布较为均匀。一家上市公司单次投资规模超过5亿港元,宁德时代作为基石投资者,投资力勤资源约7.84亿港元。

从上市公司与被投公司的关系来看,被投公司与“金主”存在明显的业务联系,双方属于产业上下游关系或是有其他合作。

举例来说,宁德时代、格林美参投的力勤资源,公司是一家镍全产业链公司,产品广泛地应用于新能源汽车、不锈钢行业等下游领域。故而不难看出,宁德时代、格林美与力勤资源属于产业上下游关系。

当然也有小部分作为财务投资者参投,例如广发证券参投了梅斯健康、子不语,双方在业务层面并无关联,广发证券是券商,其投资基石的主体是广发全球资本,主要从事股票投资。

上市公司上市地方面,参投基石的公司大致可分为四类,即A股上市公司、港股上市公司、A+H上市公司以及美股上市公司。其中,A股公司18家、港股公司12家、A+H公司5家,美股公司2家。

来源:LiveReport大数据

这些上市公司投资港股IPO的总金额大约为50.42亿港元,平均每笔投资耗资约1.26亿港元。从投资规模分布上看,投资金额超过5亿以上的公司仅宁德时代1家,投资金额在1-5亿港元的有12家,5千万-1亿港元区间的有14家,1千万-5千万区间的有11家,一千万以下的有2家。

来源:LiveReport大数据

从上市公司的投资金额分布来看:

  • 95%的“金主”一掷千金,出手投资额基本都在一千万港元以上;
  • 67.5%的“金主”单笔投资额在5000万港元以上;
  • 32.5%的“金主”单笔投资愿意投资1亿“小目标”。

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