据LiveReport大数据统计，今年以来共有31家中国企业在美股市场IPO上市，合计募资约7.72亿美元，与上年同期相比IPO数量+63%、募资金额-55%，整体呈现大额IPO较为冷清，小额IPO明显增多的情况。

31只中概股中，除1只为美交所上市外，其余登陆地均为纳斯达克市场。全部年内IPO新股的发行市值合计不超过100亿美元，平均募资不足2500万美元，平均发行比例约为8%。其中，只有5只中概股采取了VIE上市架构，占16%。

霸王茶姬(CHA.US)是今年唯一募资超过2亿美元的中企赴美案例，仅一家便占据了过半的市值规模及募资规模。此外，亚盛医药(AAPG.US/6855.HK)成功在美双重上市，募资额据第二位。

除此之外，其余中概股的募资规模基本都不超过1500万美元，其中有22只募资不足1000万美元，只相当于国内一级市场A轮融资的水平。

一、重点已上市中概股

1、霸王茶姬

霸王茶姬于2025年4月17日正式登陆纳斯达克，代码CHA。公司IPO募资4.11亿美元，获鼎晖投资、RWC资产管理、安联环球、欧力士四家基石认购半数份额，IPO承销商包括花旗、摩根士丹利、中金、德银、老虎证券、富途、华盛证券。

公司是目前中国最大、增长最快和最受欢迎的优质现制茶饮料品牌，注册会员数达1.773亿。2024年公司全球门店数达到6440家，同比增长83%；GMV达人民币295亿元，同比增长173%；单店月均GMV达51.2万元。

2022、2023及2024年，公司营收分别为人民币4.1亿、43.96亿及116.32亿元，同比分别大增971.5%及164.6%，2024年加盟店收入占93.8%；净利润分别为-0.91亿、8.03亿及25.15亿元，2024年同比增长213.3%，净利率达20.3%。

上市首日，公司股价一度飙升近50%后回落，最终收涨15.86%，报32.44美元，总市值达59.5亿美元。

2、微牛

微牛于2025年4月11日成功借壳SPAC公司SK Growth登陆纳斯达克，代码BULL。此前的路演文件显示，微牛的隐含企业价值为46.99亿美元，股权价值51.25亿美元。

公司是海外市场领先的互联网券商平台，在全球14个地区开展服务，并在全球拥有12个经纪交易商（broker-dealer）牌照，APP全球下载量超过5000万次，注册用户超过2330万个，资金账户超过470万个。

上市次日，微牛一度炒高至79.56美元，当日涨幅高达500%，后股价连跌三日回落至26.33美元，总市值仍达到121.5亿美元。

3、亚盛医药

亚盛医药于2025年1月24日登陆纳斯达克，代码AAPG，此前其已于2019年10月在香港上市，这也是首例通过境外上市备案的港股上市公司赴美双重主要上市案例。公司此次IPO募资1.26亿美元，承销商包括花旗、摩根大通。

公司是一家综合性的全球生物医药企业，致力于研发创新药，以解决肿瘤等领域全球患者尚未满足的临床需求。目前，其已建立丰富的创新药产品管线，包括抑制Bcl-2、IAP或 MDM2-p53 等细胞凋亡通路关键蛋白的抑制剂；新一代针对癌症治疗中出现的激酶突变体的抑制剂等，为全球唯一在细胞凋亡通路关键蛋白领域均有临床开发品种的创新公司。

4、华通金融

华通金融于2025年4月1日登陆纳斯达克，代码WTF。公司IPO募资1750万美元，承销商包括美国国泰证券和Dominari Securities LLC。

公司是香港老牌券商，主要通过华通证券国际(WSI)和华通科技国际(WTI)提供证券经纪和金融技术服务。其中，华通证券国际专注于为香港证券交易所上市的证券提供经纪服务以及软件许可和相关支持。

5、软云科技

软云科技于2025年4月8日登陆纳斯达克，代码RYET。公司IPO募资1500万美元，承销商为AC Sunshine。

公司是一家以数据为驱动的人工智能技术企业，聚焦K-12教育领域，致力于借助互联网与AI技术，为学校、教师以及学生打造全新的教学、学习与评估工具，构建现代化、高效且有效的学习模式。

二、已递表中概股名单

曾申请在美股IPO的中企还有上百家，其中35家注册在香港及海外，其余分布于内地各省市。广东地区拟赴美IPO的企业最多，达27家。2025年以来，新递表、未上市公司有近30家。

排队IPO的中概股中，绝大多数均计划以低价位区间发行，募资金额普遍少于2000万美元。

在这其中，去年营收超过10亿人民币的中概股只有德克森(NPT.US)、Ofa Group(OFAL.US)、元保(YB.US)、大数据(OCP.US)等寥寥几家公司。

文章来源：活报告公众号