5月20日，三大指数反弹，截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板涨0.77%，科创50指数涨0.24%，两市超3500只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.17万亿元。

医疗板块涨幅居前，三生国健（688336.SH）涨20%，荣昌生物（688331.SH）涨超16%，科兴制药（688136.SH）、赛升药业（300485.SZ）均大涨。

消息面上，三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707订立许可协议及可能认购股份，三生制药将获得12.5亿美元首付款及最多48亿美元的潜在付款，包括开发、监管批准及销售里程碑付款，总额60.5亿美元，并收取双位数百分比的特许权使用费。

华鑫证券认为，在目前国内创新支付体系下，部分创新品种已经实现研发投入回报的正循环，销售额持续新高，同时海外临床数据陆续发布，对外授权进入高峰期，创新价值兑现加速，维持医药行业“推荐”的评级。

宠物经济板块大涨，天元宠物（301335.SZ）涨20%，创源股份（300703.SZ）涨20%，贝因美（002570.SZ）、源飞宠物（001222.SZ）涨10%。

方正证券在近期研报中表示，宠物板块上市公司2024年年报、2025年一季报整体业绩实现了超预期增长，宠物经济仍在高速发展。行业扩容与国产替代双轮驱动下，国内具备研发及生产能力的大型优质宠食企业市占率有望持续提升。

IP概念、谷子经济亦大涨，曼卡龙（300945.SZ）涨20%，潮宏基（002345.SZ）、广博股份（002103.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ）涨10%。此外，港股IP文创明星股泡泡玛特（09992.HK）今日股价续创历史新高。

小家电板块表现不俗，倍轻松（688793.SH）、石头科技（688169.SH）、小熊电器（002959.SZ）、科沃斯（603486.SH）均上涨。

分析师认为，今年以来，以旧换新政策实现跨年度无缝对接，在政策强调要“超常规力度提振消费”预期下，家电以旧换新政策或将持续加码，有望持续带动企业基本面改善。

跌幅榜上，港口航运板块走弱，连云港（601008.SH）、宁波海运（600798.SH）、宁波远洋（601022.SH）均重挫；部分军工股亦走弱，中航成飞（302132.SZ）跌近8%。