2026年2月8日，彤程新材首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通。公司2018年6月在A股上市，代码603650，截至2026年2月9日的A股市值约359亿人民币。

公司是中国半导体光刻胶龙头企业，2024年收入32.63亿元，净利润5.34亿元，毛利率24.4%；2025年前9个月收入25.17亿元，净利润5.22亿元，毛利率25.2%。

公司是中国领先的综合性新材料服务供应商，专注于先进化工产品，主要从事新型化工材料的研发、生产、营销、销售及分销。

于往绩记录期间，公司的主要业务包括三个分部，即(i)电子材料；(ii)轮胎用橡胶助剂及其他化工产品；及(iii)可完全生物降解材料。在电子材料领域，公司于2025年首九个月在中国半导体光刻胶市场及中国TFT阵列光刻胶市场的销售金额均排名中位居中国供应商首位。

公司电子材料分部的产品供应主要分为(i)半导体材料，包括半导体光刻胶、CMP抛光垫、高纯溶剂及EBR；及(ii)显示面板材料，包括显示面板光刻胶、有机绝缘膜及发光材料。公司的电子材料主要用于下游客户生产半导体和显示面板。

公司拥有七个生产设施，即(i)彤程化学工厂；(ii)华奇工厂；(iii)彤程镇江工厂；(iv)彤程电子工厂；(v)湖北北旭工厂；(vi)科华工厂；及(vii)彤程常州工厂。

财务业绩

截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月：

收入分别约为人民币29.37亿、32.63亿、24.20亿、25.17亿，2025年前9月同比+4.04%；

毛利分别约为人民币6.85亿、7.96亿、6.15亿、6.34亿，2025年前9月同比+3.13%；

净利分别约为人民币4.04亿、5.34亿、4.67亿、5.22亿，2025年前9月同比+11.61%；

毛利率分别约为23.32%、24.39%、25.42%、25.20%；

净利率分别约为13.76%、16.37%、19.31%、20.72%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国半导体光刻胶市场的销售金额从2020年的人民币24亿元增长至2024年的人民币56亿元，复合年增长率为23.0%，预计2029年将达到人民币115亿元，期间复合年增长率为15.5%。

在中国市场，公司于2025年1-9月的半导体光刻胶销售额排名第七，并且为中国市场半导体光刻胶销售金额第一的本土公司。

董事高管

公司董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

张女士通过彤程投资（香港）间接持有公司 47.81% 的股份，通过维珍控股（香港）间接持有 13.01% 的股份，同时直接持有 0.14% 的股份，合计持股比例达 60.96%；其他 A 股股东持有39.04% 的股份。

中介团队

据LiveReport大数据统计，彤程新材中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现不一。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

文章来源：活报告公众号