今日（3.16），沪指午后跌幅收窄，高“龙虾”浓度的云计算ETF汇添富（159273）逆市收涨近1%，三连阴后首次反弹，全天成交额超2500万元。资金已连续第5天涌入，今日再度“吸金”近300万元，此前4日累计净流入超3200万元！

消息面上，2026年3月16-19日，NVIDIA GPU技术大会（GTC）将在美国加州圣何塞举行，会议内容将涵盖代理式AI、AI工厂、高性能推理、开放模型、物理AI、量子计算等诸多领域。同期，3月15-19日，2026年光纤通讯展览及研讨会（OFC）在美国洛杉矶举办，大会重点聚焦AI驱动的吉瓦级数据中心网络架构、空芯光纤超低延迟传输技术、星间激光通信系统三大方向。

全球市场本周大事不断。宏观方面，中美经贸磋商在法国举行；中国1-2月工业生产、投资、消费等重磅数据已于3月16日公布；美联储、欧洲、英国及日本央行将密集公布利率决议；伊朗局势进展全球瞩目；日本高层将访美；委内瑞拉高层将在美再次出庭。财报方面，腾讯、阿里、美光科技等将披露最新业绩。

公司新闻方面，阿里巴巴即将推出企业级AI旗舰应用，加码争夺AI Agent市场。消息称，阿里巴巴最快于本周推出全新的企业级AI Agent应用。该应用由钉钉团队开发，旨在提供强大Agent能力，不仅能协助企业自动操作电脑、浏览器和云服务器，还内置了专门的安全功能以保障企业数据隐私。据悉，阿里巴巴还计划逐步将集团旗下的其他B端商业服务整合进这个AI Agent产品，包括淘宝、支付宝、阿里云等。

近期，OpenClaw持续火爆。据统计，云计算ETF汇添富（159273）所跟踪的中证沪港深云计算产业指数的“龙虾”浓度高达76.71%，在全市场排名前列。截至3月12日，云计算ETF汇添富（159273）规模14.55亿元，同类规模领先！

图：“龙虾含量”高的ETF指数

截止时间：2026/2/28

截至收盘，云计算ETF汇添富（159273）标的指数权重股涨跌互现：新易盛涨超4%，中际旭创涨超3%，腾讯控股涨超2%，阿里巴巴-W、拓维信息涨超1%。下跌方面，金山办公跌超3%，中科曙光、浪潮信息、紫光股份跌超1%。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【光模块大厂NPO方案发布在即，OpenClaw带动国产算力加速】

国金证券指出，头部光模块厂商将在OFC大会上发布NPO（Near-Packaged Optics，近封装光学）方案。旭创旗下TeraHop宣布将在OFC 2026展示业界首款12.8Tbps XPO光模块及6.4Tbps NPO，并携手多家行业领先光通信厂商成立新型多源协议组织，光模块龙头已开始进入全球下一代AI光互连标准的规则制定层，从全球供应链核心制造商向下一代技术路线参与者升级。新易盛将在OFC 2026展示基于400G/入技术的1.6TDR4 光模块。头部光模块厂商将在OFC展示新技术光模块。国金证券认为NPO方案将推动光互连向Scale-up域发展，打开光连接的TAM（总体可服务市场）。

国内腾讯、百度、阿里巴巴、字节跳动、美团、京东等互联网大厂，小米、华为、荣耀等科技大厂均发布了一键部署、接入OpenClaw的相关方式，国产算力需求加速向上。

海外方面，英伟达与Nebius宣布达成战略合作伙伴关系，共同开发和部署面向AI市场的下一代超大规模云服务，且将向Nebius投资20亿美元。近期NV多次增强对供应链的投资，供养产业链的决心非常坚定。

（来源：国金证券20260315《光模块大厂NPO方案发布在即，OpenClaw带动国产算力加速》）

【机构：国内算力斜率仍在抬升】

Oracle智算ROI兑现，腾讯云提价验证需求。

2026年3月10日，甲骨文发布FY26Q3业绩，营业收入、营业利润、云业务收入均超预期，AI 基础设施建设收入大增243%，通过创新客户预付款与自带硬件的交易模式新增290 亿美元合同，2026 财年三季度末公司RPO高达5530 亿美元，算力延续高景气。

腾讯云智能体开发平台宣布自2026 年3月13日起调整部分模型的计费策略，GLM5、MiniMax 2.5、Kimi2.5等模型将结束免费公测，混元系列模型涨价超400%，云计算服务商开启涨价周期。

国金证券判断，2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型的关键之年，算力缺口将在更多模态和更广场景的催化下，极速释放。

1）训练侧：向高质量与多模态进阶。头部互联网厂商（字节、阿里、腾讯）持续迭代万亿参数级模型，智谱、DeepSeek等新势力快速更新MoE架构。Scaling-law在多模态领域延续性显著，以Seedance为代表的模型对视频、音频及文本的统一理解，推动底层算力需求从单一文本向高消耗的视频/3D训练跃迁，对集群互联带宽与稳定性提出更高要求。

2）推理侧：应用落地元年，需求斜率陡峭。2026 年AI应用加速渗透，根据QuestMobile 数据，豆包APP 2025年12月MAU已突破2.26亿，叠加春晚曝光效应，活跃度有望迈上新台阶；通义千问亦全面打通阿里生态。C端流量与AI漫剧、编程等原生场景爆发，叠加B端垂类模型蓄势，共同驱动实时推理算力消耗大幅增长。国金证券预测，推理侧需求将成为拉动产业链增长的新引擎。

国金证券认为，国产算力全链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。投资策略上，鉴于互联网巨头较为明确的资本开支趋势，其供应链具有较高的业绩确定性，深度绑定头部互联网厂商（CSP）的供应链公司，或将获得显著的超额收益。

（来源：国金证券20260314《国内算力斜率仍在抬升》）

OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

内容来源：有连云