今日（4.10），受国际冲突缓和利好，市场再度反攻，算力板块猛涨，光模块强者恒强！“算力ETF”云计算ETF汇添富(159273)放量收涨近2%，全天成交额超4600万元！

消息面上，腾讯云再涨价！继3月11日对部分模型启动正式收费及并涨价后，4月9日，腾讯云宣布将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整：

（1）AI算力相关产品服务：上调5%；

（2）容器服务TKE -原生节点相关产品服务：上调5%；

（3）弹性MapReduce（EMR）相关产品服务：上调5%。

对于调整原因，腾讯云称是鉴于全球AI算力需求持续激增，核心硬件供应链成本大幅上涨。而在3月11日的涨价中，腾讯云主要是对部分模型的计费策略进行优化调整，其中GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5这三个模型结束限时免费公测，转为正式商用服务；同时对混元系列模型价格调整，部分模型涨幅达463.13%。

截至收盘，云计算ETF汇添富(159273)标的指数热门成分股中，中际旭创、新易盛涨超6%，浪潮信息涨超3%，阿里巴巴-W、中科曙光涨超2%。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【云计算涨价潮！AI推理驱动供需持续趋紧】

目前云厂商们正在集体涨价，打破了行业长期以来“只降不升”的价格惯例。此前，全球主要云厂商如亚马逊云科技、谷歌云近期均已上调价格，云计算行业或从“折扣战”进入新一轮“涨价周期”。

阿里云于2026年3月18日宣布对部分产品进行价格上调，新价格将于4月18日生效。此次调价主要涉及AI算力与文件存储服务，其中平头哥真武810E等算力卡相关服务的价格上调5%至34%，而CPFS（智算版）文件存储的价格则上调30%。这是阿里云自年初取消折扣后，首次明确宣布涨价。同一天，百度智能云也在官网发布AI算力、存储等产品调价公告，称为保障平台长期稳定运行与服务质量，对部分产品价格进行结构性优化。

而在更早前，海外云厂商更是早已涨价。1月23日，亚马逊云科技（AWS）宣布上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。1月27日，谷歌云正式官宣涨价，自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整。

国海证券指出，AI推理需求提升，Tokens需求量高速增长。据Openrouter平台的调用数据统计，从顶尖模型的周度tokens调用量统计，2025年3月24日前周tokens调用为1.62T，2026年3月16日前周调用量为18T，二者增幅约1011%；截至2026年3月22日，“小龙虾”OpenClaw为其统计本月tokens调用量最高的App，调用tokens达13.4T。

硬件成本上升为催化云厂商涨价。阿里云价格上涨主要系全球AI需求大增、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨；百度智能云价格上涨主要系核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨。截至2026年3月20日，DDR5系列内存(16G)现货平均价为39.17元，较2024年3月5日价格上涨约731%。

调价主要针对AI算力类产品。据百度云披露，其AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等产品价格上调约30%。据阿里云披露的详细涨价列表，CPFS是阿里云推出的全托管、可扩展并行文件系统，满足高性能计算场景的需求。其涨价的CPFS（智算版）适用AIGC、自动驾驶等智算场景；但其CPFS通用版并不在涨价目录中。

（来源：国海证券20260323《云计算涨价：AI推理驱动供需持续趋紧》）

【机构盘点：Token“通胀”谁受益？一“芯”二“模”三“云”】

“龙虾”爆火启示Token需求“通胀”受益方向。“龙虾”的爆火预示在Agent时代Token需求的非线性增长，或直接带来超预期的AI算力需求与大模型的调用需求，同时云厂商也不再只是卖算力，而是开始争夺Agent的部署入口、模型分发权和后续扩容权。国联民生证券预计，Agent的持续运行会显著放大Token消耗、联网搜索、状态存储、长连接和多步推理需求，进而带动芯片、模型、云平台三个层面的系统性重估。

一“芯”：国产AI芯片。Agent时代的算力需求不只是GPU推理，还包括工具调用、环境构建、任务调度、长期记忆和高并发CPU协同，算力底座的重要性明显提升。国产算力厂商一方面受益于Token通胀带来的推理需求扩张，另一方面也受益于国产替代和产业链自主可控趋势。

二“模”：国产大模型。Agent时代驱动大模型coding能力需求呈现非线性增长，同时其对单位成本、长文本、多步推理、编程能力等闭环能力综合要求使得国产大模型优势明显。国产大模型的优势在于高性价比、长上下文和编程/视觉执行能力，更适合被高频工作流调用；全球领先的coding技术能力价格上调反映出模型层正在从价格战转向分层订阅和定价权提升。

三“云”：云计算产业链。云是本轮高确定性的“卖铲人”，金山云、优刻得等受益于一键部署、模型托管、知识库、Agent平台订阅和企业级治理需求；网宿科技则受益于机器流量提升后，CDN、API网关、边缘安全和流量治理价值上移。整体来看，云层有较高确定性，模型层弹性大，芯片层是长期底座。

（来源：国联民生证券20260409《“龙虾”深度，Token“通胀”谁受益？一“芯”二“模”三“云”》）

OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！

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内容来源：有连云