市场观察：

AI算力持续驱动半导体周期上行，Agent等应用带来全球算力供需缺口进一步扩大。

早盘半导体设备ETF易方达涨3.47%，科创芯片设计ETF易方达涨2.88%。

产业热点：算力全产业链进入高景气周期，底层逻辑加速兑现

全球半导体周期上行，AI算力需求进一步扩展：当前全球半导体行业加速增长趋势明确，高价值的AI芯片已成为拉动全行业增长的最强引擎。全球AI算力基础设施建设持续扩张，算力基础设施供需缺口进一步放大。

国产算力生态进入加速落地期：国内头部大模型在训练与推理侧的算力需求持续攀升，“国产算力+国产大模型”的底层适配与集中采购正在全面提速。国内AI算力芯片核心厂商正处于抢占市场份额的关键窗口期，产品端加速实现从“可用”向“好用”的跨越。

先进制程+国产存储资本开支提速，设备端率先兑现业绩：在供应链自主可控的客观产业诉求下，国内晶圆厂产能扩张意愿坚决。AI算力建设带来的资本开支正沿着产业链向上游传导，半导体核心设备环节的国产渗透率持续提升，展现出极强的业绩确定性。

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半导体设备ETF易方达（159558）：聚焦中国半导体制造上游核心环节，算力“卖铲人”，受益于国内晶圆厂扩产与产业链自主可控趋势。

科创芯片设计ETF易方达（589030）：聚焦国产AI芯片与算力核心标的，高弹性算力产业爆发核心环节。

内容来源：有连云