4月13日，据彭博援引多名知情人士透露，全球动力电池龙头宁德时代正酝酿一项大型融资计划，考虑在香港市场出售部分股份，募资规模最高或达50亿美元，同时公司亦在评估发行可转换债券的可行性，以满足部分融资需求。公司官方暂未对此传闻予以回应。

宁德时代主要从事动力电池、储能电池的研发、生产与销售。公司产品广泛应用于乘用车、商用车、储能电站等领域，覆盖全球新能源车销量前十名中的多家核心客户，包括宝马、奔驰、大众、特斯拉等全球头部车企。

近期公布的2025年业绩公告显示，宁德时代全年实现营业收入4,237.02亿元人民币，同比增长17.04%；归母净利润为722.01亿元，同比大增42.28%，双双刷新历史纪录。公司全年锂离子电池销量达661GWh，同比增长39.16%。

根据SNE Research数据，在动力电池领域，2025年宁德时代全球动力电池使用量市占率攀升至39.2%，实现连续九年（2017-2025年）动力电池使用量排名全球第一；此外，公司近年来在储能电池领域持续发力，已连续五年（2021-2025年）储能电池出货量排名全球第一。

外资重新定价“宁王”，H股溢价35%

自2018年在A股上市以来，宁德时代总共在A股进行过三次股权融资。先是在A股IPO融资54.62亿元，后续又通过两次增发分别融资197亿元和450亿元，在A股累计股权融资超700亿元人民币。

2025年5月20日，宁德时代正式登陆港交所，以263港元/股的价格完成H股上市，首发募集资金总额约410亿港元，成为自2022年以来香港最大规模的IPO。

宁德时代是备受外资认可的溢价公司，其港股招股时仅较A股折让约7%，上市首日股价大涨16.43%，H股直接从折价变成溢价，估值超越A股。截至上市首日收盘，其H股较A股溢价8.65%。

而截至2026年4月14日，宁德时代的股价已来到660港元，自港股上市以来累计上涨150.95%，总市值超3万亿港元。

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宁德时代H股市值超越A股，港股IPO募资额重回全球第一

据LiveReport大数据，截至4月14日，在185家AH股上市公司中，仅7家H股溢价于A股。其中，宁德时代的H/A溢价率最高，达到35.04%，成为H股溢价于A股最具代表性的公司。

受投资者结构、交易规则差异影响，AH股公司的A股价格通常高于H股。相较于有着较多散户的A股而言，港股市场以机构投资者和外资为主，定价更趋理性，宁德时代H股股价高于A股，可见机构，尤其是外资机构十分看好其后续增长空间，愿意为其支付更高的溢价。

估值水平方面，截至4月13日，宁德时代的港股市盈率约为39倍，A股市盈率约为27倍，挑选比亚迪、亿纬锂能、欣旺达和中创新航为可比公司，显示其整体估值处于行业中等偏上位置。

年内已有113家公司完成配售，募资逾300亿港币

若宁德时代此次50亿美元配售计划最终落地，无疑将大幅提升港股市场的再融资热度。据LiveReport大数据统计，港股配售方面，2026年初至4月13日，共有113家公司完成配售，合计募资总额约为323.59亿港元。

其中，配售金额最大的3家公司分别是广发证券（39.75亿港元）、天齐锂业（29.31亿港元）和南山铝业国际（20亿港元）。

截至4月13日，2026年内还有42家公司公告宣布将进行配售融资，拟募资总额约为237.59亿港元。其中，拟募资金额最大的为赤峰黄金93.86亿港元，募资款项将用于海外勘探、矿山扩建、资产收购等。

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来源：活报告公众号